Bisnis.com, JAKARTA - Tahukah Anda, bahkan orang-orang terkaya di dunia pun terkadang tetap pakai kredit untuk beli hunian?

Elon Musk sebagai orang terkaya di dunia, dan sedang dalam perjalanan untuk menjadi triliuner pertama, telah melakukan satu hal yang harus dilakukan oleh sebagian besar warga Amerika biasa, yakni mengambil kredit rumah.

Dilansir Fortunes, CEO Tesla ini telah mengambil beberapa kredit besar, termasuk US$61 juta dari Morgan Stanley, untuk membiayai lima properti di California. Padahal, angka itu hanyalah sebagian kecil dari kekayaan bersihnya yang kini mencapai US$662 miliar.

Mungkin sulit memahami mengapa dia memilih meminjam puluhan juta dolar untuk membeli properti, alih-alih membayar tunai. Namun, para ahli keuangan mengatakan bahwa mengambil kredit, bahkan ketika Anda dapat dengan mudah membayar tunai, sebenarnya bisa menjadi strategi kekayaan yang cerdas.

Lantas, mengapa para miliarder masih mengambil kredit pemilikan rumah?

Salah satu alasan utamanya adalah sebagian besar kekayaan yang dimiliki oleh orang-orang UHNW (Ultra High Net Worth/Individu dengan Kekayaan Bersih Sangat Tinggi) terikat dalam investasi, saham, dan obligasi, dan mereka tidak menyimpan banyak uang tunai.

“Individu dengan kekayaan bersih sangat tinggi berpikir berbeda tentang likuiditas dan leverage. Mereka lebih suka membiarkan uang mereka bekerja untuk mereka dalam investasi, bisnis, atau bahkan seni, daripada mengikat semuanya dalam satu properti," kata Miltiadis Kastanis, direktur eksekutif penjualan di Compass.

CEO Meta, Mark Zuckerberg, orang terkaya kelima di dunia, juga telah menggunakan kredit hunian untuk keuntungannya. Pada tahun 2012, Zuckerberg membiayai kembali rumahnya di Palo Alto dengan hipotek suku bunga variabel 1,05% selama 30 tahun.

Dengan suku bunga yang sangat rendah, kredit tersebut praktis tidak membebaninya sama sekali, jadi tidak masuk akal untuk menginvestasikan hampir US$6 juta dalam sebuah rumah.

Selain itu, meminjam uang selama era suku bunga sangat rendah di tahun 2010-an sangat menarik. Banyak pembeli kaya berhasil mengunci kredit rumah dengan suku bunga yang jauh lebih rendah daripada saat ini.

“Jika mereka yakin investasi mereka akan menghasilkan imbal hasil yang lebih besar daripada bunga yang mereka bayarkan untuk kredit rumah, maka lebih masuk akal untuk membiayai properti tersebut. Ini bukan hanya tentang biaya pinjaman itu sendiri, tetapi lebih tentang mengoptimalkan penempatan uang mereka," imbuh Kastanis.

Bunga kredit juga dapat dikurangkan dari pajak untuk pinjaman hingga US$750.000 bagi mereka yang menggunakan metode pengurangan pajak terperinci.

Meskipun kredit rumah Zuckerberg lebih dari itu, dia kemungkinan dapat mengurangi setidaknya sebagian dari bunga kreditnya, yang selanjutnya mengurangi biaya pinjaman.

“Kredit hunian juga memungkinkan optimalisasi pajak di beberapa yurisdiksi, karena pembayaran bunga dapat dikurangkan,” kata Islay Robinson, pendiri dan CEO perusahaan pialang kredit Enness Global.

Robinson menjelaskan, dalam lingkungan inflasi tinggi, nilai uang akan terkikis dari waktu ke waktu, sehingga menguntungkan untuk meminjam sekarang dan membayarnya nanti.

Selebriti Pakai Strategi yang Sama

Tak hanya para miliarder terkaya dunia, banyak selebriti dan orang-orang kaya lainnya mengambil pendekatan yang sama.

Salah satu contohnya, Paris Hilton, yang mengambil kredit atas rumah mewah senilai US$63 juta yang dibelinya dari Mark Wahlberg di Beverly Hills. Padahal,kekayaan Hilton diperkirakan antara US$300 juta dan US$400 juta.

Yang lebih menarik lagi adalah bahwa dia dan suaminya, Carter Reum, dilaporkan mengambil pinjaman tersebut setelah mereka membeli rumah dengan 12 kamar tidur dan 20 kamar mandi tersebut, yang menunjukkan kredit sebesar US$43,75 juta dengan JPMorgan Chase dengan suku bunga 5,25%.

“Hal ini mengejutkan banyak orang, tetapi sebenarnya cukup umum bagi orang-orang super kaya untuk mengambil kredit, bahkan ketika mereka mampu membayar penuh harga pembelian,” kata Evan Harlow, agen real estat di Maui Elite Property.

Bagi miliarder dan pembeli biasa, pada akhirnya keputusan pembelian akan tetap bergantung pada bagaimana mereka ingin uang mereka bekerja.

“Pelajaran bagi pembeli rata-rata bukanlah untuk meniru pendekatan mereka sepenuhnya, tetapi untuk memahami prinsipnya. Terkadang langkah keuangan paling cerdas bukanlah melunasi semuanya sekaligus, tetapi menjaga uang Anda tetap fleksibel dan bekerja untuk Anda,” kata Harlow.

Bisnis.com, JAKARTA — Lembaga pemeringkat global, Moody's Ratings menurunkan peringkat kredit korporasi (CFR) PT Indika Energy Tbk. (INDY) menjadi B1 dari Ba3, sekaligus memangkas rating obligasi senior US$455 juta jatuh tempo 2029 ke level yang sama.

Seiring dengan downgrade peringkat, Moody's merevisi prospek (outlook) Indika Energy menjadi stabil dari sebelumnya negatif.

Analis Moody’s Anthony Prayugo menjelaskan bahwa penurunan rating mencerminkan kondisi rasio keuangan Indika yang sudah tertekan dan berpotensi memburuk akibat kenaikan belanja modal (capital expenditure/capex) proyek tambang emas Awak Mas, di tengah harga batu bara termal yang masih lemah.

“Total biaya proyek Awak Mas kini diperkirakan naik sekitar US$100 juta–US$150 juta, sehingga keseluruhan investasi membengkak menjadi hingga US$567 juta. Sebagian besar tambahan kebutuhan dana ini akan dibiayai melalui utang baru,” tulisnya dalam keterangan resmi, dikutip Jumat (13/2/2026).

Dampaknya, utang yang disesuaikan INDY diestimasi Moody’s naik menjadi sekitar US$1,4 miliar pada 2026, dari US$1,1 miliar pada 2025. Belanja modal 2026 diperkirakan mencapai US$380 juta, termasuk sekitar US$300 juta untuk Awak Mas.

Estimasi kenaikan anggaran itu dipicu oleh keterlambatan pembebasan lahan pada 2025 sehingga konstruksi harus dipercepat agar target penyelesaian akhir 2026 tetap tercapai. Selain itu, perusahaan juga meningkatkan fasilitas kamp pekerja dan membangun jalan akses segala cuaca demi mendukung operasional saat produksi dimulai.

Hingga Desember 2025, proyek Awak Mas baru rampung sekitar 50% dan ditargetkan mulai uji coba produksi akhir 2026. Dengan asumsi bahwa biaya produksi menyeluruh sekitar US$1.150 per ons dan harga emas US$3.000 per ons serta produksi tahunan sekitar 100.000 ons

Anthony menyebut tambang ini berpotensi menghasilkan EBITDA sekitar US$130 juta per tahun setelah beroperasi penuh. Namun sebelum proyek emas tersebut benar-benar berkontribusi signifikan, kualitas kredit Indika masih sangat bergantung pada anak usaha batu bara, Kideco Jaya Agung, yang dimiliki 91%.

Di tengah harga batu bara termal yang masih lemah (diperkirakan rata-rata US$51 per ton pada 2026), EBITDA Indika diprediksi stagnan di kisaran US$200 juta, relatif datar dibanding 2025.

Dengan kenaikan utang dan kontribusi laba yang belum meningkat signifikan, rasio leverage (utang terhadap EBITDA) Indika diperkirakan naik menjadi sekitar 7 kali pada akhir 2026, dari sekitar 6 kali pada akhir 2025.

Perbaikan rasio baru diproyeksikan terjadi pada 2027 setelah tambang emas beroperasi penuh, dengan leverage berpotensi turun mendekati 4 kali.

Moody’s juga mengingatkan adanya risiko kebijakan, termasuk potensi perubahan regulasi pertambangan di Indonesia seperti pungutan ekspor batu bara, yang bisa menekan kinerja lebih lanjut.

Dalam 12–18 bulan ke depan, likuiditas INDY dinilai masih memadai. Saldo kas, fasilitas kredit yang belum ditarik, dan arus kas operasional diperkirakan cukup untuk memenuhi kebutuhan kas.

Namun, lonjakan belanja proyek Awak Mas akan mempersempit ruang terhadap batas perjanjian utang (covenant), terutama rasio net debt/EBITDA yang tidak boleh melebihi 3,75 kali pada 2026.

Harapan Upgrade Peringkat pada 2027

Outlook stabil mencerminkan keyakinan Moody’s bahwa risiko eksekusi proyek emas akan menurun dan Awak Mas akan mulai meningkatkan laba pada 2027, sehingga memperbaiki profil kredit perusahaan.

Kendati demikian, potensi kenaikan rating dapat terjadi jika rasio utang/EBITDA turun di bawah 4 kali secara berkelanjutan, rasio EBIT terhadap beban bunga di atas 2 kali

Sebaliknya, risiko penurunan rating lanjutan muncul jika proyek emas kembali mengalami keterlambatan atau pembengkakan biaya, arus kas internal tidak cukup, dan perusahaan melakukan ekspansi agresif atau pembagian dividen besar.

Bisnis.com, JAKARTA – Kesuksesan rencana ekspansi bisnis PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG) dan PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) dalam jangka panjang akan menjadi penentu persepsi investor. Kedua emiten migas punya pertaruhan besar, lantaran ongkos pengembangan bisnis didanai mengandalan utang melalui penerbitan obligasi. Kondisi ini membuat pasar menaruh perhatian besar pada realisasi kinerja jangka pendek kedua emiten.

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Sukarno Alatas menyatakan investor saat ini cenderung menunggu bukti kinerja terutama pada peningkatan EBITDA, penurunan leverage, dan kenaikan produksi. Ia menilai proyeksi jangka panjang saja tidak cukup untuk menarik minat pasar.

“MEDC biasanya lebih cepat dihargai pasar, sementara ENRG perlu menunjukkan realisasi peningkatan produksi dan perbaikan neraca untuk mendapatkan apresiasi pasar. Terbukti, kinerja saham ENRG meningkat signifikan di tengah kenaikan tingkat produksi akibat aksi akuisisi aset, sehingga mengimbangi fluktuatif harga minyak global,” ujarnya, dikutip dari Bisnis, Rabu (3/12/2025).

Pada penutupan perdagangan Rabu (3/12/2025), saham MEDC terkoreksi 1,87 persen ke Rp1.310. Harga tersebut mencerminkan penurunan 1,50 persen dalam sebulan terakhir, namun masih menguat 19,09 persen secara year to date (YtD). Sementara itu, saham ENRG turun 2,10 persen ke Rp1.165, tetapi masih melesat 41,21 persen dalam sebulan terakhir dan naik 106,52 persen sejak awal tahun.

Dari sisi fundamental, MEDC hingga akhir September 2025 membukukan pendapatan kontrak pelanggan sebesar US$1,72 miliar atau turun 1,54 persen year on year (YoY). Laba bersih juga menyusut 68,66 persen YoY menjadi US$85,65 juta. Pada periode sama, ENRG mencatat kenaikan penjualan neto 13,05 persen YoY menjadi US$361,38 juta serta laba bersih yang naik 8,54 persen YoY menjadi US$55,65 juta.

Liabilitas MEDC per akhir September 2025 naik menjadi US$6,04 miliar dari US$5,57 miliar, didominasi liabilitas jangka panjang sebesar US$4,67 miliar. ENRG pada periode yang sama membukukan liabilitas US$947,45 juta, meningkat dari US$926,12 juta. Komposisi utangnya relatif seimbang antara jangka pendek (US$469,82 juta) dan jangka panjang (US$477,64 juta).

Sukarno menilai prospek ENRG dapat membaik dan lebih stabil apabila kenaikan produksi dapat diwujudkan, sebab tambahan volume dapat memperkuat arus kas dan menurunkan tekanan leverage. Namun, ruang manuver emiten ini dinilai terbatas karena porsi utang besar dan sebagian berjangka pendek, sehingga keberhasilan refinancing menjadi faktor krusial.

Untuk MEDC, ia melihat fundamental yang lebih kuat berkat skala usaha besar, portofolio migas–pembangkit listrik yang terdiversifikasi, serta struktur utang yang didominasi jangka panjang. Stabilitas arus kas tersebut menopang prospek yang lebih aman.

“Ekspansi berbasis utang menuntut disiplin pada likuiditas, tenor utang, dan biaya bunga. Tanpa pengelolaan ketat, leverage bisa berubah jadi risiko, terutama bagi emiten dengan tekanan jangka pendek seperti ENRG,” kata Sukarno.

Berdasarkan Bloomberg Terminal, 19 dari 20 analis merekomendasikan beli untuk MEDC dengan target harga Rp1.762, atau potensi kenaikan 32 persen dari harga Rp1.335. Untuk ENRG, seluruh lima analis yang tercatat memberikan rekomendasi beli dengan target harga Rp1.165. Namun, riset terbaru UOB Kay Hian pada 3 November 2025 menaikkan target harga ENRG menjadi Rp1.600.

Janji Peningkatan Produksi

Peningkatan Produksi

Analis Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan, menilai kunci keberhasilan ekspansi berbasis utang terletak pada pengelolaan neraca keuangan. Menurut dia, pembiayaan dari utang dapat memberikan leverage positif apabila ditopang arus kas yang kuat dan proyek yang menghasilkan secara konsisten.

“Dalam konteks ini, MEDC sedikit lebih unggul karena portofolio produksinya sudah lebih terdiversifikasi, termasuk kontribusi dari proyek-proyek gas dan energi terbarukan,” ujarnya kepada Bisnis, Rabu (3/12/2025).

Ekky mencatat struktur liabilitas MEDC hingga akhir September 2025 lebih terkonsentrasi pada utang jangka panjang, yang memberi ruang manuver lebih besar bagi perseroan. Adapun ENRG, meskipun menunjukkan peningkatan kinerja dan produksi yang stabil, tetap perlu berhati-hati karena porsi liabilitas jangka pendeknya masih besar sehingga disiplin dalam mengelola likuiditas menjadi penting.

Menurut Ekky, penggunaan instrumen utang oleh ENRG dan MEDC merupakan konsekuensi dari fase ekspansi yang cukup agresif. Ia menilai fundamental keduanya masih berpeluang membaik dalam jangka menengah, didukung kestabilan produksi migas dan tren harga minyak dunia yang relatif menguntungkan.

“Namun, keberhasilan kinerjanya ke depan akan sangat ditentukan oleh kemampuan mereka menjaga arus kas operasional agar tetap kuat di tengah beban liabilitas yang bertambah,” katanya.

Ia menambahkan, persepsi investor terhadap saham kedua emiten akan dipengaruhi oleh efektivitas pendanaan utang dan kecepatan proyek menghasilkan pendapatan. Investor domestik, menurut Ekky, umumnya lebih peka terhadap katalis jangka pendek, seperti peningkatan produksi, keberhasilan refinancing, penurunan leverage, atau momentum kenaikan harga komoditas.

“Secara keseluruhan, investor akan tetap memberi ruang bagi kedua emiten selama ekspansinya terukur, arus kas operasional kuat, dan manajemen menunjukkan disiplin dalam menjaga DER serta maturity profile utangnya. Jika faktor-faktor ini berjalan sesuai rencana, prospek keduanya tetap positif, meskipun volatilitas tetap harus diwaspadai,” ujarnya.

--

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Kesuksesan rencana ekspansi bisnis PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG) dan PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC) dalam jangka panjang akan menjadi penentu persepsi investor. Kedua emiten migas punya pertaruhan besar, lantaran ongkos pengembangan bisnis didanai mengandalan utang melalui penerbitan obligasi. Kondisi ini membuat pasar menaruh perhatian besar pada realisasi kinerja jangka pendek kedua emiten.

Analis Kiwoom Sekuritas Indonesia Sukarno Alatas menyatakan investor saat ini cenderung menunggu bukti kinerja terutama pada peningkatan EBITDA, penurunan leverage, dan kenaikan produksi. Ia menilai proyeksi jangka panjang saja tidak cukup untuk menarik minat pasar.

“MEDC biasanya lebih cepat dihargai pasar, sementara ENRG perlu menunjukkan realisasi peningkatan produksi dan perbaikan neraca untuk mendapatkan apresiasi pasar. Terbukti, kinerja saham ENRG meningkat signifikan di tengah kenaikan tingkat produksi akibat aksi akuisisi aset, sehingga mengimbangi fluktuatif harga minyak global,” ujarnya, dikutip dari Bisnis, Rabu (3/12/2025).

Pada penutupan perdagangan Rabu (3/12/2025), saham MEDC terkoreksi 1,87 persen ke Rp1.310. Harga tersebut mencerminkan penurunan 1,50 persen dalam sebulan terakhir, namun masih menguat 19,09 persen secara year to date (YtD). Sementara itu, saham ENRG turun 2,10 persen ke Rp1.165, tetapi masih melesat 41,21 persen dalam sebulan terakhir dan naik 106,52 persen sejak awal tahun.

Dari sisi fundamental, MEDC hingga akhir September 2025 membukukan pendapatan kontrak pelanggan sebesar US$1,72 miliar atau turun 1,54 persen year on year (YoY). Laba bersih juga menyusut 68,66 persen YoY menjadi US$85,65 juta. Pada periode sama, ENRG mencatat kenaikan penjualan neto 13,05 persen YoY menjadi US$361,38 juta serta laba bersih yang naik 8,54 persen YoY menjadi US$55,65 juta.

Liabilitas MEDC per akhir September 2025 naik menjadi US$6,04 miliar dari US$5,57 miliar, didominasi liabilitas jangka panjang sebesar US$4,67 miliar. ENRG pada periode yang sama membukukan liabilitas US$947,45 juta, meningkat dari US$926,12 juta. Komposisi utangnya relatif seimbang antara jangka pendek (US$469,82 juta) dan jangka panjang (US$477,64 juta).

Sukarno menilai prospek ENRG dapat membaik dan lebih stabil apabila kenaikan produksi dapat diwujudkan, sebab tambahan volume dapat memperkuat arus kas dan menurunkan tekanan leverage. Namun, ruang manuver emiten ini dinilai terbatas karena porsi utang besar dan sebagian berjangka pendek, sehingga keberhasilan refinancing menjadi faktor krusial.

Untuk MEDC, ia melihat fundamental yang lebih kuat berkat skala usaha besar, portofolio migas–pembangkit listrik yang terdiversifikasi, serta struktur utang yang didominasi jangka panjang. Stabilitas arus kas tersebut menopang prospek yang lebih aman.

“Ekspansi berbasis utang menuntut disiplin pada likuiditas, tenor utang, dan biaya bunga. Tanpa pengelolaan ketat, leverage bisa berubah jadi risiko, terutama bagi emiten dengan tekanan jangka pendek seperti ENRG,” kata Sukarno.

Berdasarkan Bloomberg Terminal, 19 dari 20 analis merekomendasikan beli untuk MEDC dengan target harga Rp1.762, atau potensi kenaikan 32 persen dari harga Rp1.335. Untuk ENRG, seluruh lima analis yang tercatat memberikan rekomendasi beli dengan target harga Rp1.165. Namun, riset terbaru UOB Kay Hian pada 3 November 2025 menaikkan target harga ENRG menjadi Rp1.600.

Janji Peningkatan Produksi

Peningkatan Produksi

Analis Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan, menilai kunci keberhasilan ekspansi berbasis utang terletak pada pengelolaan neraca keuangan. Menurut dia, pembiayaan dari utang dapat memberikan leverage positif apabila ditopang arus kas yang kuat dan proyek yang menghasilkan secara konsisten.

“Dalam konteks ini, MEDC sedikit lebih unggul karena portofolio produksinya sudah lebih terdiversifikasi, termasuk kontribusi dari proyek-proyek gas dan energi terbarukan,” ujarnya kepada Bisnis, Rabu (3/12/2025).

Ekky mencatat struktur liabilitas MEDC hingga akhir September 2025 lebih terkonsentrasi pada utang jangka panjang, yang memberi ruang manuver lebih besar bagi perseroan. Adapun ENRG, meskipun menunjukkan peningkatan kinerja dan produksi yang stabil, tetap perlu berhati-hati karena porsi liabilitas jangka pendeknya masih besar sehingga disiplin dalam mengelola likuiditas menjadi penting.

Menurut Ekky, penggunaan instrumen utang oleh ENRG dan MEDC merupakan konsekuensi dari fase ekspansi yang cukup agresif. Ia menilai fundamental keduanya masih berpeluang membaik dalam jangka menengah, didukung kestabilan produksi migas dan tren harga minyak dunia yang relatif menguntungkan.

“Namun, keberhasilan kinerjanya ke depan akan sangat ditentukan oleh kemampuan mereka menjaga arus kas operasional agar tetap kuat di tengah beban liabilitas yang bertambah,” katanya.

Ia menambahkan, persepsi investor terhadap saham kedua emiten akan dipengaruhi oleh efektivitas pendanaan utang dan kecepatan proyek menghasilkan pendapatan. Investor domestik, menurut Ekky, umumnya lebih peka terhadap katalis jangka pendek, seperti peningkatan produksi, keberhasilan refinancing, penurunan leverage, atau momentum kenaikan harga komoditas.

“Secara keseluruhan, investor akan tetap memberi ruang bagi kedua emiten selama ekspansinya terukur, arus kas operasional kuat, dan manajemen menunjukkan disiplin dalam menjaga DER serta maturity profile utangnya. Jika faktor-faktor ini berjalan sesuai rencana, prospek keduanya tetap positif, meskipun volatilitas tetap harus diwaspadai,” ujarnya.

--

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA —PT BUMA Internasional Grup Tbk. (DOID) merancang surat utang global (global bond) senilai US$500 juta untuk refinancing utang dan belanja modal.

Perseroan akan menawarkan dan menerbitkan surat utang dengan ketentuan Rule 144A dan Regulation S dari Securities Act yang akan dicatatkan di Bursa Efek Singapura.

Surat utang DOID tidak ditawarkan atau dijual di Indonesia atau kepada Warga Negara Indonesia atau kepada penduduk Indonesiat a u investor Indonesia baik individu, institusi maupun bentuk hukum lainnya di Indonesia.

“Nilai surat utang sebanyak-banyaknya US$500 juta,” tulis manajemen DOID dalam keterbukaan informasi, dikutip Rabu (26/11/2025).

Menajemen DOID menyampaikan nilai tersebut memberikan fleksibilitas bag perseroan untuk melakukan pelunasan lebih awal atas sebagian pinjaman bank apabila kondisi pasar mendukung, guna mengoptimalkan struktur permodalan dan menjaga tingkat leverage.

“Tingkat suku bunga tetap maksimal sampai dengan 10% per tahun. Bunga akan dibayarkan setiap 6 bulan di akhir periode,” tulisnya.

Dana US$500 juta atau setara dengan Rp8,33 triliun (kurs Jisdor Rp16.667 per dolar AS) akan digunakan DOID untuk tiga keperluan besar.

Pertama, sampai dengan sekitar US$223 juta dapat digunakan untuk melunasi utang yang jatuh tempo pada tahun 2026.

Kedua, sampai dengan sekitar US$150 juta dapatdigunakan untuk mendanai sebagian kebutuhan belanja modal dan modal kerja perseroan. Selama 3 tahun terakhir, belanja modal (capital expenditure/capex) tahunan Perseroan berada pada kisaran US$130 juta-US$200 juta, dan sebagian kebutuhan tersebut dapat didanai melalui surat utang ini.

Ketiga, sisa dana yang tersedia, tergantung pada jumlah surat utang yang diterbitkan dan kebutuhan pendanaan lainnya, dapat digunakan untuk pelunasan lebih awal atas sebagian fasilitas pinjaman bank, dan/atau untuk mendukung pendanaan peluang investasi yang ada.

Bisnis.com, JAKARTA — Harga Bitcoin (BTC) masih berada pada jalur penurunan bulanan terdalam sejak rekor kejatuhan kripto pada 2022. Aksi jual dilaporkan masih melanda pasar dan tekanan likuidasi di pasarleveragekembali meningkat.

DilansirBloomberg, Jumat (21/11/2025), harga Bitcoin sempat merosot hingga 6,4% ke level US$81.629 pada Jumat (21/11/2025), kendati kemudian sempat kembali ke level US$84.166.

Berdasarkan data terminalBloomberg, pukul 17.20 WIB, harga mata uang kripto terbesar itu masih kembali melemah ke level US$81.959 atau melemah 6,02% dalam 24 jam terakhir.

Ethereum juga melemah, turun sampai 7,6% ke bawah US$2.700. Pada pukul 17.20 WIB, harganya melemah 6,43% menjadi US$2.691,32.

DataBloombergmenunjukkan hingga sore ini harga BTC telah menyusut sekitar 25% sepanjang November 2025.

“Dengan begitu, menjadi penurunan bulanan terdalam sejak Juni 2022,” demikian laporanBloomberg, Jumat (21/11/2025).

Pada Mei 2022, runtuhnya proyek stablecoin TerraUSD yang dipimpin Do Kwon memicu efek domino kegagalan perusahaan kripto, termasuk kejatuhan bursa FTX milik Sam Bankman-Fried. Data Bloomberg menunjukkan saat itu penurunan bulanan harga BTC berada pada kisaran 40%.

Padahal, sentimen regulasi di Amerika Serikat saat ini cenderung positif bagi aset digital di bawah pemerintahan Presiden Donald Trump. Namun, Bitcoin tetap anjlok lebih dari 30% dari rekor tertingginya pada awal Oktober.

Bloomberg mencatat bahwa guncangan besar dipicu oleh aksi likuidasi pada 10 Oktober 2025 yang menghapus posisileveragedtoken senilai US$19 miliar. Peristiwa itu turut menggerus sekitar US$1,5 triliun dari kapitalisasi pasar gabungan seluruh aset kripto.

“Tekanan jual kembali meningkat dalam 24 jam terakhir, dengan tambahan likuidasi sekitar US$2 miliar,” demikian laporanBloombergyang mengutip data CoinGlass.

Di sisi lain, investor institusi tampak enggan ‘membeli saat harga turun’. Sebanyak 12 Bitcoin berbasisexchange-traded funds(ETF) yang terdaftar di AS mencatatkan arus keluar bersih (net outflow) US$903 juta pada Kamis (20/11/2025).

“Hal itu menjadiredemptionharian terbesar kedua sejak ETF tersebut diluncurkan pada Januari 2024.”

Sementara itu,open interestpada kontrak perpetual futures anjlok 35% dari puncak Oktober sebesar US$94 miliar.

Situasi makro turut membebani pasar. Setelah reli singkat berkat laporan keuangan Nvidia yang kuat, pasar saham AS kembali melemah karena kekhawatiran valuasi sektor kecerdasan buatan yang terlalu tinggi dan menurunnya keyakinan bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada Desember.

“Sentimen di seluruh bidang sangat buruk. Tampaknya ada pihak penjual terpaksa dan belum jelas seberapa dalam tekanan ini,” kata Pratik Kala, Portfolio Manager Apollo Crypto kepadaBloomberg.

Tony Sycamore, analis IG Australia menyebut pasar kemungkinan tengah ‘menguji ambang rasa sakit’ MicroStrategy, perusahaan yang dikenal sebagai penimbun Bitcoin besar.

Bisnis.com, JAKARTA — Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mempertegas langkah implementasi Roadmap Pengembangan dan Penguatan Perbankan Syariah Indonesia (RP3SI) 2023—2027 dengan menerbitkan dua regulasi baru yang menekankan penguatan struktur permodalan dan likuiditas bank syariah nasional.

Kedua aturan tersebut, yakni POJK Nomor 20/2025 tentang Kewajiban Pemenuhan Rasio Kecukupan Likuiditas (Liquidity Coverage Ratio/LCR) dan Rasio Pendanaan Stabil Bersih (Net Stable Funding Ratio/NSFR).

"Kedua POJK tersebut menjadi langkah penting dalam memperkuat struktur permodalan, likuiditas, dan pendanaan jangka panjang BUS dan UUS agar semakin tangguh, efisien, serta sejalan dengan standar internasional Basel III dan Islamic Financial Services Board [IFSB]," kata OJK dalam keterangannya, Jumat (31/10/2025).

Selain itu, POJK Nomor 21/2025 tentang Kewajiban Pemenuhan Rasio Pengungkit alias leverage ratio, menjadi tonggak penting dalam membangun industri perbankan syariah yang tangguh, efisien, dan sejalan dengan standar global.

POJK 20/2025 mewajibkan Bank Umum Syariah (BUS) dan Unit Usaha Syariah (UUS) menjaga rasio LCR dan NSFR minimal 100% secara bertahap mulai 2026 hingga 2028.

Kebijakan ini memastikan ketersediaan likuiditas jangka pendek yang memadai serta pendanaan jangka panjang yang stabil, sehingga BUS dan UUS mampu menghadapi volatilitas ekonomi tanpa mengganggu fungsi intermediasi.

Sementara itu, POJK 21/2025 mengatur kewajiban pemeliharaan leverage ratio minimum 3% untuk BUS. Ketentuan ini bertujuan memperkuat struktur permodalan sekaligus mendorong kesadaran industri agar ekspansi usaha tetap proporsional terhadap kapasitas modal.

Adapun, pelaporan rasio tersebut mulai berlaku untuk posisi akhir kuartal I/2026 dan publikasi pertama dilakukan pada September 2026.

"Bagi BUS yang tidak mampu memenuhi threshold, dapat mengajukan rencana tindak kepada OJK untuk memperbaikinya. Bagi BUS yang tidak mematuhi ketentuan ini dapat dikenai sanksi administratif baik denda maupun non-denda," sebut OJK.

Kedua aturan ini selaras dengan pilar pertama RP3SI 2023—2027, yakni penguatan struktur dan ketahanan industri perbankan syariah, serta pilar kelima terkait penguatan pengaturan dan pengawasan.

Penerapannya juga mengacu pada standar Basel III dan Islamic Financial Services Board (IFSB), menandai keseriusan OJK untuk membawa industri ke level internasional.

Dengan regulasi ini, OJK berharap BUS dan UUS dapat mengelola likuiditas serta permodalan secara lebih disiplin, transparan, dan akuntabel. Langkah tersebut diharapkan memperkuat kredibilitas perbankan syariah nasional di tengah persaingan industri keuangan global yang semakin kompetitif.

Bisnis.com, JAKARTA — Saham PT XLSmart Telecom Sejahtera Tbk. (EXCL) melanjutkan reli usai divestasi seluruh kepemilikannya di PT Mora Telematika Indonesia Tbk. (MORA) alias Moratelindo.

Hingga Jumat (19/12/2025) pukul 11:38 WIB, EXCL ditransaksikan naik 2,98% ke level Rp3.900 per lembar, mencerminkan lonjakan 68,89% secara year to date (YtD). Perseroan telah menjual seluruh sahamnya di MORA dengan harga transaksi sebesar Rp432 per saham. Dengan demikian, EXCL meraup dana segar senilai Rp1,87 triliun.