Bisnis.com, JAKARTA - Langkah penyedia indeks global FTSE Russell untuk menunda review indeks Tanah Air dinilai berpotensi mempengaruhi persepsi investor global terhadap kondisi pasar saham RI.

Equity Research Analyst Phintraco Sekuritas Alrich Paskalis Tambolang menilai, meskipun dampak keputusan FTSE Russell tidak semasif pengumuman dari MSCI beberapa waktu lalu, potensi tekanan akibat keluarnya dana asing tetap terbuka. Namun demikian, peluang terjadinya arus keluar dana asing dinilai relatif terbatas karena dana kelolaan berbasis indeks FTSE lebih kecil dibandingkan MSCI.

"Meski demikian, penundaan review FTSE tetap berpotensi mempengaruhi persepsi investor global terhadap pasar Indonesia, terutama terkait isu likuiditas dan aksesibilitas pasar," ujar Alrich kepada Bisnis, Selasa (10/2/2026).

Menurut Alrich, keputusan FTSE Russell memiliki bobot tersendiri karena indeks tersebut kerap digunakan sebagai acuan investasi oleh investor institusi asal Eropa dan Inggris. Oleh karena itu, penundaan review indeks Indonesia berpotensi memberikan pengaruh yang cukup signifikan terhadap pandangan investor global.

Meski demikian, ia menilai dampak jangka panjang dari keputusan tersebut masih dapat diredam, selama fundamental ekonomi Indonesia tetap stabil. Likuiditas investor domestik serta prospek pertumbuhan ekonomi nasional dinilai menjadi faktor penopang utama pasar saham.

"Keputusan FTSE sering dijadikan indikator oleh investor global untuk menilai stabilitas, transparansi, dan likuiditas pasar domestik. Pergerakan dana berbasis indeks FTSE biasanya lebih berdampak pada saham-saham blue chip yang menjadi konstituen utama indeks global," katanya.

Pandangan senada disampaikan Head of Research MNC Sekuritas Herditya Wicaksana. Ia menilai, keputusan FTSE Russell menunda review indeks Indonesia mencerminkan sikap kehati-hatian terhadap aspek transparansi pasar modal domestik, terutama di tengah proses reformasi yang tengah dijalankan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) bersama self-regulatory organization (SRO).

Herditya menilai, penundaan review tersebut berpotensi memberikan sentimen negatif bagi pasar modal Indonesia dan dapat memicu volatilitas dalam jangka panjang. Namun, ia memperkirakan perhatian investor ke depan akan lebih terfokus pada sejauh mana implementasi reformasi pasar modal berjalan efektif.

"Seberapa besar [potensi outflow] saya tidak dapat berkomentar. Namun, melihat adanya outflow dalam sepekan ini, tampaknya masih berlanjut," kata Herditya kepada Bisnis, Selasa (10/2/2026).

Kendati demikian, Herditya menilai dampak penundaan review FTSE Russell tidak akan sebesar pengaruh MSCI. Upaya pembenahan pasar modal yang dilakukan OJK dan SRO setelah pengumuman MSCI dinilai dapat menjadi daya tahan bagi pasar saham domestik.

Sebelumnya, FTSE Russell menyampaikan bahwa OJK telah menggelar konferensi pers untuk menegaskan komitmennya dalam meningkatkan integritas dan transparansi pasar modal Indonesia. Selanjutnya, pada 5 Februari 2026, Bursa Efek Indonesia (BEI) juga menerbitkan rencana reformasi pasar modal.

“Menindaklanjuti masukan dari External Advisory Committees FTSE Russell, serta dengan mempertimbangkan potensi dampak negatif terhadap turnover dan ketidakpastian dalam menentukan persentase free float yang akurat atas sekuritas Indonesia seiring dengan berlangsungnya rencana reformasi tersebut, FTSE Russell akan menunda peninjauan indeks Indonesia yang dijadwalkan pada Maret 2026,” tulis FTSE Russell.

Keputusan tersebut diambil mengacu pada Aturan 2.4 tentang Exceptional Market Disruption dalam Kebijakan Indeks FTSE Russell, yang berlaku apabila klien tidak dapat memperdagangkan suatu pasar atau efek secara optimal.

Dengan penundaan tersebut, FTSE Russell untuk sementara tidak akan mengimplementasikan penambahan maupun penghapusan saham Indonesia dalam indeksnya, termasuk perubahan segmen kapitalisasi besar, menengah, dan kecil.

Selain itu, FTSE Russell juga tidak akan menerapkan penyesuaian bobot investability, perubahan jumlah saham beredar, serta pencatatan aksi korporasi seperti right issue, hingga proses reformasi pasar modal dinilai lebih jelas.

Sebagai informasi, FTSE Russell merupakan anak usaha London Stock Exchange Group yang terbentuk dari penggabungan FTSE (Financial Times Stock Exchange) dan Frank Russell Company. Lembaga ini mengelola ratusan indeks global yang digunakan sebagai acuan utama investor institusi dalam pengelolaan portofolio investasi.

Bisnis.com, JAKARTA — Keputusan penyedia indeks global FTSE Russell untuk menunda peninjauan indeks Indonesia periode Maret 2026 dinilai sebagai sinyal peringatan bagi kredibilitas pasar modal di mata investor internasional.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia Nafan Aji Gusta Utama mengungkapkan bahwa langkah FTSE yang mengikuti jejak MSCI ini mencerminkan sikap kehati-hatian investor global. Hal tersebut dipicu oleh sejumlah faktor fundamental terkait integritas data di bursa domestik.

“Tentunya ini memberikan indikasi kuat bahwa para pelaku investor global ini lebih bersikap prudentterkait faktor kurangnya transparansi, likuiditas, serta ketidakakuratan data free float," ujar Nafan kepada Bisnis, Selasa (10/2/2026).

Meskipun peninjauan atau review dibekukan, Indonesia dinilai masih beruntung karena belum mengalami penurunan status klasifikasi pasar atau downgrade.

Sementara itu, Nafan menilai bahwa volatilitas IHSG saat ini masih sangat bergantung pada sentimen global dan pemosisian dana asing, sehingga kepastian data domestik menjadi krusial untuk menjaga aliran modal.

Di sisi lain, perhatian pelaku pasar kini tertuju pada agenda otoritas bursa besok. Berdasarkan informasi yang dihimpun, Bursa Efek Indonesia (BEI) dijadwalkan melakukan pertemuan dengan penyedia indeks global lainnya, MSCI.

“Besok BEI akan kembali melakukan pertemuan dengan MSCI. Nanti para pelaku pasar akan memantau bagaimana perkembangannya,” pungkas Nafan.

Sebagai informasi, FTSE Russell menunda peninjauan indeks Indonesia Maret 2026 guna menghindari dampak negatif terhadap turnover dan ketidakpastian persentase free float selama masa reformasi pasar modal oleh OJK dan BEI.

Keputusan tersebut mengacu pada aturan Exceptional Market Disruption, yang berarti untuk sementara waktu tidak akan ada penambahan, penghapusan, ataupun perubahan segmen kapitalisasi saham- saham Indonesia di dalam indeks FTSE hingga proses reformasi dinilai lebih jelas.

Dalam kesempatan terpisah, Head of Research Phintraco Sekuritas, Valdy Kurniawan, menuturkan pembekuan sementara diambil untuk menyelaraskan data dengan reformasi kebijakan yang digodok Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dan BEI, khususnya terkait transparansi perhitungan saham free float.

“Kebijakan ini bersifat teknis dan sementara, serta tidak berkaitan dengan klasifikasi status pasar saham Indonesia dalam kerangka Equity Country Classification FTSE,” ucap Valdy dalam risetnya, Selasa (10/2/2026).

Menurut Valdy, langkah FTSE bertujuan memitigasi risiko distorsi indeks. Perubahan metodologi free float yang sedang berjalan memerlukan kepastian data agar likuiditas di pasar modal tetap terjaga selama masa transisi.

Dengan adanya penundaan ini, FTSE Russell membekukan segala bentuk penambahan atau penghapusan konstituen, perubahan segmen kapitalisasi, hingga penyesuaian bobot akibat aksi korporasi tertentu.

Namun demikian, aksi korporasi seperti pembagian dividen, stock split, konsolidasi saham, serta penghapusan pencatatan (delisting) akibat merger atau suspensi permanen tetap akan diproses sesuai metodologi yang berlaku.

Valdy menilai kebijakan tersebut akan berdampak pada tertahannya arus dana berbasis indeks FTSE di pasar saham Indonesia. Namun, di sisi lain, hal tersebut memberikan sentimen stabilitas bagi kepemilikan investor asing di lantai bursa.

“Arus dana berbasis indeks FTSE akan cenderung tertahan dalam jangka pendek. Namun, stabilitas kepemilikan asing relatif terjaga karena tidak adanya forced rebalancing selama periode penundaan,” ucap Valdy.

Disclaimer: Berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab atas kerugian atau keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Pengumuman penyedia indeks global FTSE Russell yang menunda sementara reviewsaham Indonesia tidak membawa guncangan seperti pengumuman MSCI Inc. bulan lalu. Adapun, keputusan itu disebut bersifat teknikal dan tidak mencerminkan perubahan posisi.

BRI Danareksa Sekuritas dalam riset hariannya menilai aksi yang diambil FTSE lebih bernada teknis ketimbang fundamental. Adapun, penundaan review ini terjadi lantaran ketidakpastian data free float dan bukan lantaran penurunan kualitas pasar modal Indonesia.

Namun, para analis memprediksi dana pasif akan cenderung lebih stabil lantaran rebalancing untuk saham Tanah Air pada Maret 2026 ditunda. Hal itu sekaligus membuat potensi inflow baru ke saham kandidat indeks turut tertunda.

“Pasar berpotensi lebih defensif dengan volatilitas berbasis sentimen,” tulis BRI Danareksa Sekuritas dalam riset hariannya, Selasa (10/2/2026).

Senior Market Chartist Mirae Asset Sekuritas Nafan Aji Gusta menambahkan aksi FTSE untuk mengambil langkah serupa MSCI menandakan kebutuhan yang kuat dari pelaku pasar global terhadap kondisi pasar modal Tanah Air yang lebih prudent.

Hal itu berkaitan dengan kurangnya transparansi di pasar modal, kurangnya likuiditas, hingga akurasi data free float. Ketakutan itu wajar mengingat investor global mengalokasikan dana jumbo di negara-negara berkembang.

“Yang terpenting ini hanya lampu kuning, hanya warning yang diberikan FTSE. Untung saja masih belum downgrade,” tegas Nafan kepada Bisnis, Selasa (10/2/2026).

Sebelumnya, FTSE Russell menyampaikan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) telah menggelar konferensi pers untuk mengumumkan komitmennya dalam meningkatkan integritas dan transparansi pasar modal Indonesia. Lalu, pada 5 Februari 2026, Bursa Efek Indonesia (BEI) menerbitkan rencana reformasi pasar modal.

“Menindaklanjuti masukan dari External Advisory Committees FTSE Russell, serta dengan mempertimbangkan potensi dampak negatif terhadap turnover dan ketidakpastian dalam menentukan persentase free float yang akurat atas sekuritas Indonesia seiring dengan berlangsungnya rencana reformasi tersebut, FTSE Russell akan menunda peninjauan indeks Indonesia yang dijadwalkan pada Maret 2026,” tulis FTSE Russell.

Keputusan ini diambil sesuai dengan Aturan 2.4 tentang Exceptional Market Disruption dalam Kebijakan Indeks, yang berlaku apabila klien tidak dapat memperdagangkan suatu pasar atau efek secara optimal.

Dengan keputusan ini, FTSE Russell sementara tidak akan mengimplementasikan penambahan dan penghapusan saham Indonesia dalam indeks, termasuk perubahan segmen kapitalisasi besar, menengah, dan kecil.

Selain itu, FTSE juga tidak akan menerapkan penyesuaian bobot investability, perubahan jumlah saham beredar, serta aksi korporasi berupa right issue, hingga proses reformasi dinilai lebih jelas.

FTSE Russell adalah anak perusahaan dari London Stock Exchange Group dan merupakan merger antara FTSE (Financial Times Stock Exchange) dan Frank Russell Company. Saat ini FTSE Russell mengelola ratusan indeks global yang digunakan sebagai acuan utama investor institusi dalam mengelola portofolio.

Bisnis.com, JAKARTA — Keputusan penyedia indeks global FTSE Russell melakukan penundaan review indeks Indonesia yang semula dijadwalkan pada Maret 2026 dinilai sudah diantisipasi pasar dan tidak mencerminkan penurunan status pasar modal Indonesia.

Head of Research RHB Sekuritas Andrey Wijaya menilai keputusan tersebut diambil menyusul proses reformasi pasar yang tengah dijalankan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) bersama Bursa Efek Indonesia (BEI), khususnya terkait penguatan transparansi dan integritas data pasar.

Dia berpendapat bahwa penundaan ini mencerminkan ketidakpastian teknis dalam masa transisi, terutama menyangkut pembaruan metodologi perhitungan free float serta potensi gangguan pasar selama implementasi aturan baru.

Dengan demikian, seluruh aksi indeks, mulai dari penambahan, penghapusan, hingga penyesuaian bobot investability saham Indonesia ditangguhkan sementara.

"Langkah tersebut pada dasarnya sudah diantisipasi dan mencerminkan kehati-hatian, bukan penurunan status pasar," ujarnya, Selasa (10/2/2026).

Penyedia indeks global, jelasnya, pada umumnya mensyaratkan keterbukaan kepemilikan saham serta metrik investability yang konsisten sebelum melakukan perubahan komposisi indeks.

Dengan demikian, FTSE Russell memilih menunggu kejelasan data free float yang terverifikasi dan stabil sebelum melanjutkan rebalancing. Panduan lanjutan diperkirakan baru akan disampaikan menjelang review Juni 2026.

Sikap FTSE Russell juga dinilai sejalan dengan keputusan MSCI yang sebelumnya membekukan proses rebalancing indeks Indonesia pada Februari 2026. Kedua lembaga tersebut merespons sumber ketidakpastian yang sama, yakni transparansi kepemilikan saham dan akurasi bobot free float, alih-alih mempertanyakan fundamental makroekonomi Indonesia.

“Isunya bersifat teknis dan metodologis, bukan struktural. Tidak ada indikasi kekhawatiran terhadap prospek ekonomi domestik,” tegas Andrey.

Lebih lanjut, RHB Sekuritas menilai fase ini lebih tepat dibaca sebagai periode monitoring ketimbang ancaman eksklusi dari indeks global.

Apabila reformasi OJK dan BEI berjalan sesuai rencana serta kualitas data meningkat, premi risiko akibat ketidakpastian indeks berpotensi menurun secara bertahap.

Kondisi tersebut pada akhirnya diharapkan mampu memulihkan kepercayaan investor pasif dan investor berbasis benchmark.