Bisnis.com, JAKARTA – Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menilai valuasi pasar saham Indonesia saat ini dalam posisi yang atraktif di tengah tekanan pasar akibat dinamika global dan domestik yang masih berlangsung.

Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK Hasan Fawzi mengatakan level valuasi saham domestik saat ini telah turun cukup dalam dibandingkan posisi saat Indeks harga saham gabungan (IHSG) mencapai rekor tertinggi pada pertengahan Januari 2026.

“Dengan seluruh dinamika yang ada, termasuk geopolitik regional maupun global serta kondisi domestik, kita perhatikan sebetulnya tingkat rata-rata harga saham yang tercermin dari price to earnings ratio (PER) IHSG sekarang sudah jauh di bawah posisi saat all time high di pertengahan Januari,” ujar Hasan di Gedung Bursa Efek Indonesia, Rabu (13/5/2026).

Menurut dia, secara regional valuasi pasar saham Indonesia juga kini berada di bawah rata-rata bursa saham negara lain di regional. Hasan menyebut PER rata-rata IHSG saat ini berada di kisaran 16 kali.

Kondisi saat ini, dinilai membuka peluang bagi investor untuk mulai masuk ke pasar saham secara selektif, terutama pada emiten-emiten yang memiliki fundamental dan prospek pertumbuhan kinerja yang baik ke depan.

“Ini menunjukkan sebetulnya kami berharap para investor secara selektif memanfaatkan momentum ini untuk masuk di pasar dan memilih saham-saham terbaik yang secara prospektif dapat terus melakukan perbaikan kinerja dari waktu ke waktu,” katanya.

Hasan menambahkan tekanan pasar yang terjadi belakangan merupakan bagian dari dinamika jangka pendek yang dipengaruhi sentimen eksternal maupun penyesuaian pasar domestik selepas rebalancingMSCI.

OJK turut optimistis reformasi yang dilakukan regulator untuk memperkuat integritas dan transparansi pasar modal akan meningkatkan daya tarik investasi Indonesia dalam jangka panjang, termasuk di mata investor asing.

Menengok data BEI sepanjang tahun berjalan 2026 hingga jeda perdagangan siang (13/5), IHSG telah ambles 22,12% ke level 6.734,54. Data Stockbit menunjukkan bahwa PER IHSG hari ini berada pada level 16,49 kali, dengan rata-rata PE standar deviasi berada di level 17,58 kali.

Hari ini, rebalancing MSCI Inc. turut membuat IHSG ambles 1,81%. Dalam pengumumannya, terdapat total 18 saham RI yang dikeluarkan dari indeks MSCI hari ini.

Meskipun begitu, OJK menilai penurunan IHSG yang terjadi atas konsekuensi dari pengumuman MSCI, masih berada dalam batas wajar. Hal itu tampak dari tidak adanya saham yang terdampak mengalami auto rejection bawah (ARB).

”Kemudian tadi frekuensi dan volume serta nilai transaksi juga cukup baik. Secara rata-rata tidak ada perbedaan, normal dibandingkan hari-hari sebelumnya. Jadi ini juga menunjukkan tidak adanya upaya panic selling,” katanya.

REPUBLIKA.CO.ID, JAKARTA -- Keputusan pengunduran diri Direktur Utama PT Bursa Efek Indonesia (BEI) Iman Rachman pada Jumat (30/1/2026) mengejutkan dunia pasar modal. Pengunduran diri Iman merupakan buntut dari anjloknya Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dalam dua hari terakhir, imbas keputusan Morgan Stanley Capital International (MSCI) yang membekukan penilaian ulang saham Indonesia, termasuk kebijakan free float.

Menanggapi hal tersebut, pengamat pasar modal Reza Priyambada mengatakan kabar pengunduran diri Iman yang terjadi secara tiba-tiba memang cukup mengagetkan. Namun, keputusan tersebut dinilai masuk akal karena merupakan bentuk tanggung jawab Iman dalam memimpin BEI di tengah guncangan besar terhadap IHSG.

“Sebagaimana disampaikan beliau, itu merupakan bentuk tanggung jawab. Mungkin dirasa beliau gagal dalam membenahi emiten terkait free float sehingga mendapat tekanan dari aksi jual pelaku pasar. Karena itu, beliau dengan legawa memutuskan untuk mundur,” kata Reza saat dihubungi Republika, Jumat (30/1/2026).

Reza menuturkan, terlepas dari pengunduran diri Iman dari jabatannya sebagai pucuk pimpinan BEI, secara lebih luas kondisi pasar modal Indonesia saat ini perlu menjadi bahan evaluasi bersama. Menurut dia, anjloknya IHSG dalam dua hari terakhir merupakan evaluasi penting bagi keberlanjutan pasar saham nasional ke depan.

Salah satu poin evaluasi tersebut, ia menekankan perlunya memperdalam peningkatan pangsa pasar saham domestik sebagai upaya meminimalkan guncangan dari eksternal. “Dengan adanya kejadian kemarin, seharusnya itu dapat menjadi momen perbaikan untuk memperdalam penetrasi pasar modal ke investor lokal, sehingga semakin banyak masyarakat teredukasi dan berinvestasi di pasar modal Indonesia. Dengan begitu, ketika terjadi turbulensi keluarnya investor asing, investor lokal dapat menjadi penyangga pasar modal Indonesia,” terangnya.

Reza mengaku secara pribadi tidak terlalu mempersoalkan apakah emiten tertentu masuk ke dalam indeks MSCI, FTSE, maupun indeks global lainnya yang disusun pihak asing. Menurut dia, masyarakat seharusnya berinvestasi berdasarkan keyakinan dan penilaian terhadap kinerja emiten, bukan semata bergantung pada penilaian asing.

“Ini kan pasar modal Indonesia, bukan pasar modal asing. Bahwa di dalamnya ada investor asing, iya, tidak kita pungkiri. Tapi bukan berarti mereka yang menentukan arah ke mana pasar modal Indonesia,” ujarnya.

“Termasuk pergantian Pak Iman, itu pun kita belum mengetahui detailnya, apakah ada tekanan tertentu atau murni sebagai bentuk akuntabilitas dan integritas beliau. Memangnya kalau beliau mundur, lalu MSCI akan mengubah pandangannya? Kan tidak juga,” lanjutnya.

Setelah mundurnya Iman dari jabatan Direktur Utama BEI serta peristiwa dua hari yang mengguncang pasar modal, Reza berharap kondisi tersebut dapat menjadi momentum perbaikan. Pasar modal Indonesia diharapkan menjadi lebih transparan, efisien, efektif, dan berintegritas.

“Sehingga menjadi tempat yang nyaman bagi pelaku pasar untuk berinvestasi dan tidak menjadikannya sebagai ajang seperti kasino untuk mencari keuntungan pribadi semata, atau ajang memanfaatkan investor pemula tanpa arah yang jelas,” ujar Reza.

Bisnis.com, JAKARTA — Pasar saham Indonesia saat ini berkinerja moncer pada 2025. Kinerja kemudian dinilai akan bertambah kinclong didorong oleh momentum santa claus rally.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), indeks harga saham gabungan (IHSG) mencatatkan penguatan signifikan, naik 21,76% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025 sampai perdagangan hari ini, Kamis (11/12/2025) di level 8.620,48.

IHSG pun berpotensi kembali meningkat didorong oleh beberapa katalis penting jelang akhir tahun atau saat momen santa claus rally. Momen tersebut merujuk pada tren kenaikan harga saham yang lazim terjadi pada pekan terakhir Desember.

Associate Director Pilarmas Investindo Maximilianus Nicodemus mengatakan terdapat sejumlah faktor yang akan mendorong geliat pasar saham Indonesia di momen santa claus rally.

"Pemangkasan tingkat suku bunga The Fed, pemangkasan tingkat suku bunga BI Rate, serta data ekonomi yang stabil dan kuat," kata Nicodemus kepada Bisnis pada Kamis (11/12/2025).

The Fed memang telah memangkas suku bunganya 25 basis poin ke 3,50–3,75%, yang memperkuat sentimen risk-on di pasar keuangan global.

Dia menjelaskan saat suku bunga dipangkas, ada potensi nilai investasi mengalami kenaikan. Sebab, pelaku pasar dan investor akan mulai mencoba berinvestasi di aset-aset yang berisiko seperti saham. Bagi investor asing, mereka akan mulai untuk masuk ke pasar emerging market, di mana Indonesia salah satunya.

"Namun, hati-hati juga aksi profit taking yang mungkin akan menghantui pergerakan pasar menjelang akhir tahun," ujar Nicodemus.

Menurutnya valuasi pasar saat ini juga menjadi perhatian. Reli tambahan bagi pasar saham semua akan kembali kepada sentimen dan ekspektasi pelaku pasar serta investor terhadap harga saham yang ada saat ini. Meskipun, apabila harga saham dirasa sudah mahal, tapi ekspektasi jauh lebih tinggi, maka harga saham masih berpeluang untuk mengalami kenaikan.

"Selain itu dari sisi sentimen baik global maupun dalam negeri juga harus diperhatikan, karena sentimen dan data ekonomi memberikan dampak terhadap pergerakan saham ke depannya," ujar Nicodemus.

Tantangan lainnya adalah ketimpangan kinerja indeks. Di tengah kinerja kinclong IHSG, saham-saham big caps nyatanya tidak terlalu bergeliat.

Indeks LQ45 hanya tumbuh 2,47% ytd. Ketimpangan ini menunjukkan bahwa reli lebih banyak ditopang saham lapis kedua dan ketiga, bukan oleh emiten berkapitalisasi besar.

"Kami pun masih melihat saham small dan mid caps lebih berpeluang untuk mengalami kenaikan. Sebab, harganya yang jauh lebih murah dan memiliki volatilitas yang jauh lebih tinggi. Meskipun saham saham big caps berpotensi mengalami kenaikan, tapi sayang masih terbatas," ujar Nicodemus.

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas M. Nafan Aji Gusta juga mengatakan secara historis, IHSG cenderung menguat pada Desember, terutama pada beberapa hari jelang perdagangan terakhir.

Terdapat sejumlah faktor pendorong santa claus rally yakni aktivitas window dressing ataupun rebalancing portofolio akhir tahun, di mana investor institusi mengambil posisi dan mengubah alokasi.

Volume perdagangan yang rendah karena musim liburan juga mendorong harga lebih mudah bergerak naik jika ada pembelian. Sentimen positif liburan atau suasana gift giving investor ritel juga lebih optimis.

"Hal ini tentunya didukung berita ekonomi yang positif jelang tahun baru. Stimulus fiskal atau kebijakan yang memacu pasar di tahun depan bisa memancing anticipation rally," kata Nafan.

Akan tetapi, terdapat sejumlah tantangan penguatan IHSG saat santa claus rally di antaranya saat pasar sudah ter-priced in. Dengan kondisi itu, maka ekspektasi santa claus rally berkurang. Bencana alam besar di Sumatra juga berpotensi menekan sentimen domestik.

Investment Analyst Infovesta Kapital Advisori, Ekky Topan mengatakan peluang terjadinya santa claus rally tahun ini masih cukup terbuka meskipun IHSG sudah naik hampir 23% ytd.

"Reli akhir tahun biasanya lebih dipengaruhi oleh faktor likuiditas, flow asing, dan window dressing. Selama arus dana asing tetap positif dan volatilitas global mereda setelah pemangkasan suku bunga The Fed, ruang penguatan tambahan masih ada," kata Ekky.

Indikator utama yang perlu diperhatikan adalah keberlanjutan inflow asing ke bank jumbo dan sektor-sektor berkapitalisasi besar, serta stabilitas rupiah menjelang akhir tahun.

Adapun, pemangkasan suku bunga The Fed memiliki dampak signifikan terhadap arus dana asing ke Indonesia. Dengan biaya modal global yang lebih rendah, aset emerging markets seperti Indonesia menjadi lebih menarik.

"Dalam 1–2 bulan ke depan, saya melihat peluang aliran dana asing kembali meningkat, terutama jika rupiah stabil dan outlook penurunan suku bunga BI di semester I/2026 semakin kuat," ujar Ekky.

Dari sisi valuasi, IHSG dan saham-saham di indeks LQ45 memang sudah tidak semurah beberapa bulan lalu. Akan tetapi, secara fundamental masih berada di area yang relatif wajar.

Sementara itu, bencana di Sumatra menurutnya menjadi sentimen yang bersifat jangka pendek. Dampaknya terhadap pasar secara keseluruhan relatif terbatas dan lebih tertuju pada beberapa emiten tertentu.

"Selama tidak ada gangguan operasional signifikan atau risiko sistemik terhadap sektor kunci, IHSG masih berpotensi mempertahankan momentum penguatan," ujar Ekky.

Bisnis.com, JAKARTA — Tren penguatan pasar saham sepanjang 2025 membuat manajer investasi (MI) memiliki strategi berbeda dalam mengelola reksa dana saham. Sebagian MI melihat momentum kenaikan valuasi sebagai peluang, sementara lainnya memilih strategi defensif di tengah ketidakpastian daya beli dan volatilitas global.

Sucorinvest Asset Management (AM) menjadi salah satu manajer investasi (MI) yang menilai bahwa valuasi pasar saham saat ini tengah berada di level yang menarik, terutama dibandingkan pasar saham di negara berkembang lainnya.

“Meskipun IHSG masih dalam tren penguatan, tetapi valuasi melalui P/E masih lebih murah dibandingkan dengan rata-rata 10 tahun terakhir,” kata Head of Investment Specialist & Product Development Sucorinvest AM Lolita Liliana, Kamis (13/11/2025).

Adapun penguatan pasar saham tampak dari kinerja IHSG yang telah naik 18.25% sepanjang tahun berjalan (year-to-date/YtD) ke level 8.372 pada perdagangan hari ini, Kamis (13/11/2025). Penguatan IHSG terjadi setelah sempat mengalami tekanan sejak akhir tahun.

Di tengah kondisi ini, dalam meracik reksa dana saham maupun campuran, Sucorinvest masih memprioritaskan saham-saham dengan fundamental yang solid dan potensi pertumbuhan jangka panjang. Meskipun begitu, sejumlah sektor turut menarik perhatian Sucorinvest.

“Selain sektorconsumer staplesyang relatif defensif, serta ritel yang diuntungkan dari potensi peningkatan daya beli masyarakat, kami juga melihat sektor finansial khususnya perbankan memiliki peluang menarik ke depan,” katanya.

Menurutnya, sektor finansial yang telah tertinggal sejak awal tahun, memiliki peluang penguatan melalui peningkatan permintaan kredit dan penyaluran pembiayaan pada tahun mendatang. Belum lagi, ekspektasi pemangkasan suku bunga lanjutan pada 2026 bakal menekancost of credit.

Sementara terhadap sektor konsumer, program stimulus pemerintah yang belakangan digelontorkan, diharapkan mampu mendorong tingkat konsumsi masyarakat, terutama menjelang akhir tahun.

Belum lagi, tren pemangkasan suku bunga acuan oleh bank sentral dinilai bakal meningkatkan likuiditas dan memperkuat daya beli di masyarakat.

“Selain itu, program hilirisasi maupun swasembada pangan turut diharapkan memberikan dampak positif ke sektor komoditas energi maupun pangan,” katanya.

Selain itu, KISI Asset Management memilih lebih berhati-hati terhadap emiten konsumer. Menurutnya, 2025 menjadi tahun yang cukup berat bagi emiten konsumer, yang pula tercermin dari kinerja emiten yang masih tertahan.

Meskipun data Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) Oktober 2025 naik ke level 121,2, KISI masih memilihwait and seeuntuk memasukkan saham-saham konsumer ke racikan reksa dana mereka. Alasannya, KISI menilai bahwa daya beli masyarakat masih cenderung stagnan.

“Kami menilai 2025 sebagai tahun yang berat bagi emiten konsumer, tercermin dari kinerja yang masih tertahan. Tantangan utama bersumber dari pertumbuhan penjualan yang lesu dan tekanan pada biaya produksi, utamanya karena lonjakan harga komoditas CPO dan dampak pelemahan kurs rupiah,” kata manajemen KISI kepada Bisnis, Kamis (13/11/2025).

Adapun IKK pada Oktober 2025 naik 6,2 basis poin (bps) dari posisi 115 pada September 2025. Kenaikan ini mengakhiri penyusutan IKK yang terjadi dalam dua bulan sebelumnya secara beruntun.

Sebagai informasi, IKK menunjukkan keyakinan konsumen terhadap kondisi ekonomi saat ini dan ekspektasi mereka terhadap masa depan. IKK merupakan indikator yang dapat digunakan untuk memprediksi perkembangan konsumsi dan tabungan rumah tangga.

IKK menggunakan tahun acuan dengan nilai 100. Artinya indeks kepercayaan konsumen pada Oktober 2025 berada di zona optimistis atau di atas nilai acuan.

Di tengah kondisi ini, KISI memilih sektor perbankan, komoditas, hingga kesehatan dalam meracik reksa dana saham atau campuran mereka. Terhadap perbankan, KISI menilai bahwa katalis pemangkasan suku bunga dan suntikan dana pemerintah ke perbankan, menjadi alasan KISI memilih sektor perbankan sebagai sektor favorit.

Terhadap saham komoditas CPO, KISI menilai bahwa pemilihan saham dalam sektor tersebut, didukung oleh permintaan eksternal CPO melalui perjanjian dagang yang kian terbuka. Belum lagi, mandatori B50 pada 2026 dinilai bakal mendorong stabilitas dan profitabilitas emiten CPO.

“Sementara itu, sektor healthcare cukup terbukti defensif dan berhasil mencatatkan pertumbuhan laba yang positif di tengah pelemahan daya beli di tahun ini,” katanya.

______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Bursa saham Amerika Serikat (AS) pekan ini akan dipengaruhi oleh laporan keuangan kuartalan bank-bank besar untuk menilai kesehatan ekonomi Negeri Paman Sam, di tengah terhentinya arus data ekonomi akibat penutupan sementara (shutdown) pemerintahan federal.

Indeks saham utama Wall Street melemah pada Jumat (10/10/2025) setelah komentar Presiden Donald Trump memperburuk ketegangan dagang dengan China

Aksi jual tersebut menghentikan laju penguatan pasar menjelang peringatan tiga tahun reli bull market indeks acuan S&P 500 pada Minggu (12/10/2025).

“Pasar memang sudah berada pada level jenuh beli dan wajar jika terjadi sedikit volatilitas. Namun pada akhirnya, semuanya kembali pada kondisi ekonomi dan laba korporasi, dan musim laporan keuangan sudah di depan mata," ujar Matthew Miskin, Co-Chief Investment Strategist di Manulife John Hancock Investments dikutip dari Reuters, Senin (13/10/2025)

Dengan valuasi pasar saham AS mendekati level tertinggi dalam lima tahun terakhir serta kekhawatiran atas euforia berlebih terhadap sektor teknologi dan kecerdasan buatan (AI), musim laporan keuangan kuartal III/2025 akan menjadi kunci untuk menjaga momentum reli saham

Meski sempat melemah tajam, indeks S&P 500 masih menguat lebih dari 11% sejak awal tahun dan hanya terpaut sekitar 3% dari rekor tertingginya.

“Pasar terus bergerak naik secara bertahap. Penopangnya adalah prospek laba yang lebih kuat. Jika dilihat dari fundamentalnya, kondisinya masih cukup solid," kata Garrett Melson, Portfolio Strategist di Natixis Investment Managers Solutions.

Reli saham AS juga diiringi kenaikan harga berbagai aset lain seperti emas, perak, dan bitcoin. Sejumlah pejabat terkemuka, termasuk Direktur Pelaksana IMF Kristalina Georgieva dan CEO JPMorgan Jamie Dimon, baru-baru ini menyampaikan peringatan agar pasar tetap waspada.

JPMorgan akan menjadi salah satu bank besar pertama yang membuka musim laporan keuangan pada Selasa (14/10/2025), disusul Goldman Sachs, Wells Fargo, dan Citigroup. Sementara Bank of America dan Morgan Stanley dijadwalkan merilis laporan pada Rabu (15/10/2025).

Data pasar tenaga kerja AS yang melemah belakangan ini telah memicu kekhawatiran terhadap perlambatan ekonomi dan mendorong Federal Reserve kembali memangkas suku bunga.

“Bank adalah jendela untuk melihat kondisi ekonomi AS,” ujar Irene Tunkel, Chief U.S. Equity Strategist di BCA Research. “Jika kita melihat konsumen masih berbelanja dan permintaan kredit meningkat, mungkin tanda-tandanya belum menuju kontraksi ekonomi.”

Selain bank, perusahaan besar lain seperti Johnson & Johnson dan manajer aset BlackRock juga akan merilis kinerja mereka pekan depan. Secara keseluruhan, laba perusahaan dalam indeks S&P 500 diperkirakan naik 8,8% pada kuartal III/2025 dibandingkan periode yang sama tahun lalu, menurut data LSEG IBES.

“Sebagian besar sentimen positif pasar saat ini didorong oleh ekspektasi pertumbuhan laba,” kata Chuck Carlson, CEO Horizon Investment Services. “Jika ekspektasi itu mulai goyah, pasar secara keseluruhan bisa tertekan.”

Di sisi lain, perhatian juga tertuju pada Washington, di mana Partai Republik dan Demokrat masih berupaya mencapai kesepakatan untuk mengakhiri penutupan pemerintahan yang dimulai sejak 1 Oktober.

Pasar sejauh ini belum bereaksi besar terhadap situasi tersebut, namun para analis memperingatkan dampak terhadap ekonomi akan meningkat jika penutupan berlangsung lebih lama.

Salah satu dampak langsungnya adalah terhambatnya publikasi sejumlah laporan ekonomi penting oleh lembaga pemerintah. Laporan ketenagakerjaan bulanan yang seharusnya dirilis pada 3 Oktober telah tertunda, dan investor khawatir hal ini juga akan memengaruhi publikasi data inflasi serta penjualan ritel pekan depan.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) menyatakan laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) bulanan—yang menjadi acuan utama tren inflasi—akan diterbitkan pada 24 Oktober, mundur dari jadwal semula pada Rabu (15/10/2025).

BLS menegaskan, selain laporan CPI yang penting untuk perhitungan manfaat Jaminan Sosial, tidak ada data ekonomi lain yang akan dipublikasikan hingga layanan pemerintahan kembali normal.

Michael Pearce, Deputi Kepala Ekonom AS di Oxford Economics menuturkan, jika penutupan tersebut berlanjut hingga pekan depan, laporan ketenagakerjaan Oktober akan ikut terdampak, dan itu akan membuat interpretasi datanya semakin sulit.

“Dengan banyaknya data ekonomi yang tidak tersedia selama penutupan ini, kabut data ekonomi semakin tebal," katanya.