Bisnis.com, JAKARTA – Kombinasi sentimen dari global lewat sinyal pelonggaran moneter Bank Sentral AS (The Fed) hingga kabar baik dari domestik menopang penguatan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) untuk terus bullish.

Walaupun IHSG hari ini, Kamis (13/11/2025), ditutup koreksi, indeks komposit tetap berpeluang menguat seiring adanya potensi aliran modal asing mengguyur pasar domestik.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG ditutup melemah 0,20% atau 16,56 poin ke 8.371 pada hari ini. Di sepanjang perdagangan hari ini indeks komposit sempat menyentuh 8.418.

Level IHSG saat ini mencerminkan pertumbuhan 3,04% dalam sebulan terakhir, bahkan melonjak 22,83% dalam 6 bulan terakhir.

Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan sinyal The Fed untuk mengakhiri pengetatan moneter (quantitative tightening/QT) mulai Desember 2025 adalah katalis besar untuk aset-aset berisiko.

Dia menjelaskan, ketika Bank Sentral AS berhenti menyedot likuiditas dan kembali menjadi pembeli obligasi pemerintah, imbal hasil US Treasury cenderung turun, dolar melemah, dan kondisi finansial menjadi longgar. Pola historis menunjukkan bahwa setiap kali The Fed melonggarkan neraca, aliran dana ke emerging markets meningkat karena selera risiko global membaik.

"Untuk IHSG, ini membuka peluang penguatan yang cukup besar. Bukan hanya dari sentimen global, tetapi juga karena timing-nya bersamaan dengan beberapa katalis lokal," ujarnya kepada Bisnis, Kamis (13/11/2025).

Katalis domestik tersebut, antara lain adalah net buy asing yang sudah mencapai Rp16,65 triliun dalam kurun 1-12 November 2025, teknikal IHSG yang masih berada dalam pola bullish, dan data makro domestik yang solid di mana pertumbuhan PDB kuartal III berada di atas ekspektasi.

Selain itu, PMI manufaktur Indonesia juga masih ekspansif, ditambah indeks keyakinan konsumen (IKK) yang juga meningkat, serta surplus perdagangan selama 65 bulan beruntun, hingga kinerja ekspor impor yang bertumbuh.

"Jika disertai rilis data consumer price index (CPI) AS Oktober yang mendingin dan meningkatkan probabilitas pemangkasan suku bunga The Fed pada Desember, maka risk-on global akan makin kuat dan arus dana ke Indonesia cenderung berlanjut," ujarnya.

Liza mengatakan bila aliran modal asing masuk ke pasar, investor mulanya akan selalu masuk ke saham-saham besar, likuid, dan punya bobot indeks besar, terutama emiten bank besar seperti BBCA, BMRI, BBRI dan BBNI. Menurutnya hal ini disebabkan karena sektor perbankan menjadi proxy paling mudah untuk menangkap pemulihan likuiditas global.

Selain itu, Liza menilai sektor konsumsi siklikal dan pemain ritel umumnya turut mendapat dorongan menjelang musim belanja akhir tahun.

Tak hanya itu, sentimen risk-on menurutnya juga mengalir ke saham-saham konglomerasi market cap besar yang sedang berada di jalur katalis positif, misalnya efek MSCI rebalancing.

"Saham-saham yang baru masuk indeks global seperti BREN atau BRMS biasanya menjadi target pertama inflow passive funds karena mereka mampu menampung volume besar. Komoditas tertentu seperti emas dan nikel juga ikut diuntungkan jika dolar melemah pasca sinyal QT berakhir," tandasnya.

Sementara itu, Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT) Imam Gunadi menjelaskan ketika program QT The Fed berakhir, Bank Sentral akan kembali melonggarkan kebijakan moneter yang mengindikasikan bahwa inflasi sudah jauh lebih jinak dan terkendali meskipun masih di atas dari target The Fed.

Kondisi tersebut menurutnya akan mendorong aliran dana ke pasar negara berkembang, termasuk Indonesia. Sehingga, aset berisiko seperti saham berpotensi menguat.

"IHSG pun berpeluang melanjutkan tren positif didorong oleh arus modal asing dan sentimen global yang lebih akomodatif. Saat modal asing masuk, investor cenderung membidik sektor-sektor dengan kapitalisasi besar dan prospek pertumbuhan kuat seperti perbankan, properti, konsumsi, komoditas, serta infrastruktur. Sektor-sektor tersebut dianggap paling likuid dan sensitif terhadap peningkatan likuiditas," ujar Imam.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Jakarta, CNBC Indonesia - Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa memperkirakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) mampu tembus level 36,000 pada 2035. Perkiraan Purbaya tersebut bukanlah mengawang-awang namun memperhitungkan fundamental dan ekspektasi perekonomian nasional.

Menurut Purbaya, hitung-hitungan IHSG mencapai 36.000 dapat dilihat dari siklus bisnis di Indonesia secara historis. Pada 2001, sejak IHSG ada di level 300-an, kemudian naik menjadi 2.500 pada 2008. Sempat turun ketika krisis 2008 dan naik lagi menjadi 6.500 pada 2018.

"Kalau saya pelajaran dari siklus bisnis kita yang 7 tahun, 8 tahun, 10 tahun itu, dari mulai dia mulai naik sampai di ujung siklus itu, dia hanya 4 sampai 6 kali," jelasnya dalam wawancara dengan CNBC Indonesia TV, dalam Squawk Box, dikutip Senin (13/10/2025).

Saat ini IHSG berada di posisi 8.000, salah satunya didorong oleh Purbaya Effect, dan berpotensi terus meningkat sejalan dengan pertumbuhan ekonomi.

"Jadi dulu juga saya nggak percaya 4 sampai 6 kali masuk nanti 26.000 sampai juga kayaknya seperti itu deh behavior ekonomi dan pasar saham kita. Jadi kalau kita bisa ciptakan siklus bisnis yang ekonomi yang tumbuh terus sampai 10 tahun Harusnya dia 4 sampai 6 kali kalau saya kemarin sekarang," kata Purbaya.

"Mungkin awalnya Rp7.000, kalau 4 kali sudah Rp28.600, Rp42.000 kan jadi antara itu, jadi bukan suatu yang mustahil kalau kita siapkan pertumbuhan ekonomi yang kontinyu dan tinggi," tambahnya.

Hipotesis Purbaya soal laju IHSG dalam jangka panjang didukung oleh proyeksi pertumbuhan ekonomi yang dia perkirakan bisa mencapai 6% dan menuju 8%.

"Kalau kita ciptakan pertumbuhan ekonomi atas 6% gambarnya akan beda bukan karena goreng-goreng yang naiknya, tapi karena fundamental ekonomi yang naik, sehingga perusahaannya jadi besar dibanding sebelumnya. Sehingga nilainya di pasar pun naik sesuai dengan perkembangan size dari perusahaan itu itu yang terjadi sebetulnya," pungkasnya.

Namun, dibalik optimisme Purbaya terhadap IHSG ada kemarahan terselip terkait iklim pasar modal Indonesia yang disebutnya banyak penggoreng saham.

Ia menilai praktik goreng menggoreng saham yang selama ini dianggap menjegal pertumbuhan pasar modal dalam negeri.

"Itu (saham gorengan) yang mencegah atau menghalangi pertumbuhan kapital market kita dengan maksimum. Karena orang takut, mereka pikir yang bisa masuk ke pasar saham adalah orang yang canggih betul, yang punya teman penggoreng dan lain-lain," ucapnya dalam wawancara eksklusif dengan CNBC Indonesia TV di Squawk Box, pada Jumat (10/10/2025).

Menurut pengamatannya selama berkecimpung industri keuangan, praktik goreng menggoreng saham lazim terjadi di pasar modal Indonesia. Namun oknum yang melakukan praktik ini, meskipun sudah ditangkap, ternyata tidak dihukum.

"Kalau saya amatin selama beberapa puluh tahun di pasar modal, itu saham sering banyak yang digoreng. Cuman kalau ada yang ditangkep pun, nggak pernah dihukum," katanya.

Purbaya pun yakin kalau praktik goreng saham diberantas, investor akan berani masuk ke pasar saham Indonesia dan membuat pasar modal menjadi maju.

"Kalau itu (praktik goreng saham) dihilangkan mestinya akan banyak investor retail atau yang lain-lain yang berani masuk ke pasar saham. Itu akan menggembungkan pasar saham dengan signifikan," katanya.

Purbaya juga mengungkapkan indikator yang bisa dilihat untuk mengukur perkembangan pasar modal adalah berapa banyak pelaku gorengan saham yang bisa dihukum oleh otoritas BEI dan OJK.

"Apa indikatornya, kita lihat aja nanti berapa orang yang dihukum oleh bursa atau OJK dalam setahun, dua tahun ke depan kalau nggak ada berarti mereka nggak ngapa-ngapain," katanya.

Ia juga mengatakan bahwa kalau tidak ada tindakan tegas untuk para penggoreng saham, Purbaya akan membebankan pajak bagi BEI.

"Saya di pasar modal waktu itu juga tahu siapa yang main tapi biasanya ada yang dapat itu nggak selalu sulit mereka deteksi kalau mereka mau jadi saya lihat kesulitan mereka dari situ kalau nggak ada yang ditindak, ya udah nggak ada hasilnya apa-apa, mungkin mereka saya pajakin bursanya," ucap Purbaya.