Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) ditutup koreksi 0,55% ke 8.537 pada perdagangan terakhir pekan ini Rabu (24/12/2025). Indeks komposit jelang malam Natal 2025 disebut kehabisan tenaga di tengah katalis positif menyertai.

Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan karakter pasar akhir tahun cenderung thin liquidity, sehingga level realistis IHSG di akhir tahun nanti akan ada di area 8.700 sampai 8.800. Kondisi ini dapat terbalik saat munculnya katalis eksternal yang sangat kuat dan serentak. Indikator utamanya adalah di sisa 2 hari perdagangan pekan depan, arus dana asing dan ekspektasi global melonjak.

Net buy asing dalam nilai jumbo menunjukkan positioning awal untuk 2026, terutama di saham big caps likuid seperti emiten bank besar, telekomunikasi dan energi. Ditambah, ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter global pada 2026 sudah mulai di-pricing lebih awal.

"Namun risikonya jelas, likuiditas tipis, profit taking akhir tahun, dan potensi reversal cepat jika pasar global melemah atau muncul headline negatif mendadak seperti geopolitik, yield naik, atau data AS yang mengejutkan," ujar Liza kepada Bisnis, dikutip Rabu (24/12/2025).

Salah satu bukti loyonya pasar saham terlihat dalam kinerja semenjak sepekan yang lalu. Dalam rentang 15-19 Desember 2025, IHSG terkoreksi 0,59% dan dibarengi dengan penurunan jumlah rata-rata transaksi harian sebesar 12,59% dari 3,20 juta kali menjadi 2,79 juta kali. Sementara itu, volume saham yang diperdagangkan juga turun 20,80% dari 59,34 miliar saham menjadi 47 miliar saham.

"Penurunan transaksi harian pekan lalu terutama disebabkan oleh window dressing yang belum agresif, sikap wait and see investor domestik, dan libur akhir tahun yang mulai mengurangi partisipasi trader aktif," jelasnya.

Di tengah penurunan kinerja IHSG, tercatat net buy asing terjadi beruntun yakni sebesar Rp1,34 triliun pada hari Senin (22/12) dan Rp245,59 miliar pada perdagangan Selasa (23/12), serta Rp2,5 triliun pada jeda perdagangan hari ini (24/12/2025). Jumlah ini dapat bertambah atau sebaliknya berkurang setelah perhitungan akhir hari.

Lisza bilang, akumulasi asing ini sifatnya pembelian selektif, bukan broad-based rally, sehingga volume perdagangan tidak melonjak yang dapat mengerek laju indeks komposit.

"Pekan depan kemungkinan masih serupa, atau bahkan lebih tipis. Pembedanya hanya pada volatilitas intraday yang bisa lebih tinggi karena order book dangkal. Jadi indeks bisa naik, tapi tanpa tenaga volume yang kuat," pungkasnya.

Sementara itu, Pengamat pasar modal sekaligus Founder Republik Investor, Hendra Wardana menjelaskan bahwa secara teknikal indeks komposit pada perdagangan Selasa (23/12) lalu sedang bergerak di dalam lower channel sebelum ditutup melemah ke 8.584. Dari basis tersebut, level 8.560 bakal menjadi support krusial.

Apabila level support tersebut jebol, Hendra menakar IHSG berisiko bisa turun menguji MA50 di 8.435, yang menjadi area teknikal penting sebagai penentu apakah koreksi hanya bersifat sehat atau berlanjut lebih dalam.

"Dengan kondisi likuiditas akhir tahun yang menipis, peluang rally agresif ke 9.000 cenderung lebih bersifat wacana ketimbang skenario utama," jelas Hendra.

Meskipun ada katalis positif berupa capital inflow di pasar saham, dari sisi risiko Hendra melihat terjadi pelemahan nilai tukar rupiah ke area Rp16.770 sampai Rp16.790. Selain itu, investor masuk mode hati-hati menjelang tutup buku, serta risiko aksi jual di saham-saham berkapitalisasi besar yang punya bobot berat di IHSG.

"Secara teknikal jangka pendek, IHSG saat ini berada di fase uji daya tahan. Support kuat berada di 8.560–8.435, sementara resistance terdekat di 8.770–8.800. Selama indeks masih mampu bertahan di atas MA50, koreksi dapat dipandang sebagai pullback sehat sebelum memasuki tahun baru," pungkasnya.

--

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) berada di dalam jalur menuju target yang pernah disampaikan oleh Menteri KeuanganPurbaya Yudhi Sadewa di level 9.000.

Berdasarkan data RTI Infokom, pada pukul 16.00 WIB, IHSG ditutup pada posisi 8.584,78 atau turun 0,71%. Sepanjang perdagangan hari ini, IHSG bergerak pada rentang 8.566-8.667.

Tercatat, 275 saham menguat, 373 saham melemah, dan 157 saham bergerak di tempat. Kapitalisasi pasar terpantau naik ke posisi Rp15.717 triliun.

Sebelumnya, Menkeu Purbaya optimistis IHSG dapat menembus level 9.000 hingga akhir kuartal IV/2025. Dia mengatakan fundamental IHSG masih kuat untuk saat ini. Indeks komposit juga masih bertengger di rata-rata harga psikologis 8.000.

"Sekarang berarti 8.000, yang jelas gini, akhir tahun bisa 9.000. Enggak terlalu sulit itu," jelasnya beberapa waktu lalu.

Purbaya mengatakan fondasi ekonomi akan bergerak ke arah yang lebih baik sejalan dengan program-program ekonomi yang dijalankan dengan benar. Lewat kebijakan yang digulirkan, lanjut Purbaya, laju bisnis dan ekonomi RI akan terus ekspansi hingga 8 tahun ke depan.

Lebih lanjut, pasar menyisakan empat hari efektif sebelum berganti tahun. IHSG kembali rebound di awal pekan ini, usai pada pekan sebelumnya mengalami koreksi yang dibarengi merosotnya transaksi.

Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), David Kurniawan menilai peluang IHSG bisa ke level 9.000 masih terbuka. Menurutnya, meskipun terlihat ambisius target ini tetap terbuka selama didorong oleh saham-saham big-cap (perbankan dan infrastruktur) yang memiliki bobot besar terhadap indeks.

"Landasannya, asing tercatat net buy dari Rp1,7 triliun di pasar reguler, menunjukkan adanya akumulasi besar dari investor asing di akhir tahun, Desember 2025 ini," ujarnya kepada Bisnis, Selasa (23/12/2025).

Menurutnya, jika tren akumulasi asing ini berlanjut dibarengi dengan fenomena window dressing, peluang menembus rekor all time high (ATH) baru di atas 8.777 sangat mungkin terjadi, sebelum menguji level psikologis 9.000.

Katalis pendorong optimisme tersebut adalah fenomena window dressing dan dividen emiten. David mencontohkan, rencana pembagian dividen interim jumbo dari emiten seperti BBRI Rp137 per saham dan ADRO senilai US$250 juta dengan tanggal cum dividend pada 29 Desember, menjadi magnet likuiditas yang sangat kuat.

Kedua, efek pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin (bps) di bulan Desember 2025 juga memberikan sentimen positif bagi aliran modal ke pasar negara berkembang seperti Indonesia.

Sementara itu, dari sisi risiko, David menyoroti adanya potensi profit taking. Setelah penguatan signifikan sepanjang tahun sebesar 22,56% year to date (YtD), menurutnya investor akan cenderung melakukan aksi ambil untung untuk mengamankan portofolio tahunan.

"Kedua adalah ketidakpastian global. Kekhawatiran terkait kesepakatan dagang Indonesia-AS dan kebijakan perdagangan AS masih menjadi risiko yang dipantau pasar," tandasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Menjelang penutupan tahun 2025, perhatian investor kembali tertuju pada potensi window dressing dan fenomena Santa Claus rally yang kerap mewarnai pergerakan pasar saham di penghujung tahun.

Bobot yang besar dalam pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), sektor perbankan kembali menjadi pusat perhatian investor apakah momentum akhir tahun ini mampu mendorong penguatan saham bank atau justru tertahan oleh tekanan fundamental.

Sejalan dengan ekspektasi penguatan akhir tahun, saham-saham perbankan berkapitalisasi besar terpantau menguat pada perdagangan hari ini seperti PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI), PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI), dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI). Serta saham-saham bank lain hari ini mayoritas bergerak menguat.

Merujuk data pergerakan saham Stockbit Senin (15/12/2025), saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) hingga pukul 15.30 WIB bergerak naik 2,81% atau 250 poin ke level Rp8.250 per saham, meskipun secara year to date (YtD) masih terkoreksi 14,99% atau 1.450 poin.

Saham PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) pada jam yang sama menguat 3,73% atau 170 poin ke posisi Rp4.990 per saham. Namun, secara YtD saham Bank Mandiri masih terperosok 12,46% atau 710 poin.

Sementara itu, saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) naik 4,13% atau 150 poin ke level Rp3.780 per saham, meski secara YtD masih melemah 7,35% atau 300 poin.

Penguatan juga terjadi pada saham PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) yang melonjak 4,72% atau 200 poin ke level Rp4.440 per saham. Berbeda dengan bank pelat merah lainnya, saham BNI justru mencatatkan kinerja positif secara tahunan dengan kenaikan YtD sebesar 1,84% atau 80 poin.

Adapun saham perbankan lain juga bergerak variatif. Saham PT CIMB Niaga Tbk. (BNGA) tercatat naik 0,57% atau 10 poin ke level Rp1.750 per saham, dengan kinerja YtD menguat 1,45% atau 25 poin. Saham PT Bank Maybank Indonesia Tbk. (BNII) melonjak 5,83% atau 12 poin ke posisi Rp216 per saham, serta mencatatkan kenaikan YtD sebesar 3,8% atau 8 poin.

Di sisi lain, saham bank digital PT Bank Jago Tbk. (ARTO) mencatatkan penguatan sebesar 9% atau 190 poin ke level Rp2.190 per saham. Kendati demikian, secara YtD saham ARTO masih melemah 9,88% atau 240 poin.

Senior Market Analyst M. Nafan Aji Gusta menyampaikan bahwa secara historis, Santa Claus rally merujuk pada kecenderungan penguatan pasar saham pada lima hari perdagangan terakhir Desember hingga dua hari pertama Januari.

Dia bilang bahwa fenomena musiman ini juga tercatat terjadi di pasar saham Indonesia, meskipun tidak selalu konsisten setiap tahunnya.

Nafan menilai bahwa aktivitas window dressing dan penyesuaian portofolio investor institusi menjelang akhir tahun kerap menjadi pemicu utama pergerakan harga saham, terutama pada saham-saham berkapitalisasi besar seperti perbankan.

Menurutnya penguatan saham perbankan pada Desember lebih banyak dipengaruhi oleh faktor musiman. Nafan memandang bahwa momentum seasonality menjelang akhir tahun kerap mendorong peningkatan aktivitas konsumsi masyarakat, terutama menjelang perayaan Nataru, yang berpotensi memberikan dampak positif bagi sektor perbankan.

“Pada Desember, faktor musiman cukup dominan. Momentum Natal dan Tahun Baru biasanya mendorong aktivitas konsumsi, yang pada akhirnya bisa memberikan manfaat bagi perbankan,” ujar Nafan kepada Bisnis, Senin (15/12/2025).

Dari sisi makroekonomi domestik, peluang terjadinya Santa Claus rally dinilai masih terbuka. Inflasi Indonesia tercatat tetap terkendali dalam kisaran target Bank Indonesia, sehingga membuka ruang bagi kebijakan moneter yang lebih akomodatif untuk mendukung pertumbuhan ekonomi.

Selain itu, pemerintah juga optimistis momentum Natal dan Tahun Baru dapat mendorong pertumbuhan ekonomi kuartal IV-2025 ke kisaran 5,4% sampai dengan 5,6%, seiring dengan berbagai stimulus fiskal, mulai dari penyaluran bantuan sosial hingga diskon transportasi dan tarif tol .

Namun demikian, pelaku pasar juga diingatkan untuk tetap mencermati sejumlah faktor penghambat seperti entimen global yang masih diliputi ketidakpastian serta potensi arus modal keluar. Selain itu, jika ekspektasi Santa Claus rally telah sepenuhnya tercermin dalam harga saham, maka peluang terjadinya reli lanjutan bisa menjadi lebih terbatas.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) belakangan kerap mencetak rekor-rekor baru setidaknya dalam sebulan perdagangan terakhir. Apakah IHSG masih mampu kinclong hingga akhir tahun?

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG memang turun sebesar 0,29% ke level 8.366,51 pada perdagangan hari ini, Selasa (11/11/2025). Namun, IHSG masih tetap kokoh di zona hijau, naik 18,17% sepanjang tahun berjalan (year to date/ytd) atau sejak perdagangan perdana 2025.

IHSG pun kerap mencatatkan rekor-rekor baru setidaknya dalam sebulan perdagangan terakhir. Pada perdagangan awal pekan ini, Senin (10/11/2025), IHSG sempat mencatatkan rekor tertinggi sepanjang sejarah (all time high/ATH) intraday di level 8.478.

IHSG pun mencatatkan ATH teranyar pada penutupan pada perdagangan akhir pekan lalu, Jumat (7/11/2025) di level 8.394,59.

Equity Research Analyst OCBC Sekuritas Farell Nathanael mengatakan seiring dengan IHSG mencatatkan rekor-rekor baru, akan terjadi koreksi wajar dalam jangka pendek.

"Ada kemungkinan koreksi nanti, karena kami lihat level saat ini sudah cukup tinggi juga. Jadi, kami rasa mungkin dalam jangka pendek, ada kemungkinan koreksi, tapi tetap di atas 8.000," ujar Farell usai acara Premium Market Talks di Jakarta, Selasa (11/11/2025).

Faktor koreksi menurutnya adalah mulai lesunya saham-saham yang telah menjadi penopang IHSG sepanjang 2025. Sebab, valuasi saham-saham penopang indeks sudah kemahalan.

Adapun, OCBC Sekuritas sendiri memproyeksikan IHSG akan mencatatkan tren penguatan pada awal 2026. OCBC Sekuritas optimistis indeks setidaknya bisa melenting ke level 9.100 pada tahun depan.

Farell menerangkan, pergerakan IHSG hingga November 2025 merepresentasikan kesempatan akumulasi saham di tengah kondisi makroekonomi nasional yang solid meski ekonomi global menunjukkan sentimen negatif.

"Kami memperkirakan IHSG akan mencapai Rp9.100 pada 2026. Saham-saham bluechip di indeks IDX30 dan MSCI masih undervalue," katanya.

Sejumlah program bantuan sosial pemerintah menjadi penopang ekonomi yang pada gilirannya berdampak ke bullish pasar saham, antara lain program makan bergizi gratis, 3 juta rumah, investasi pemerintah yang dipacu via Danantara, serta hilirisasi industri yang menjanjikan.

Sementara itu, OCBC Sekuritas juga memperkirakan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) pemerintah akan berada di angka 5% untuk keseluruhan 2025.

Pada 2026, pertumbuhan PDB diperkirakan melambat ke level 4,8% karena stimulus-stimulus ekonomi yang diluncurkan pemerintah dinilai belum akan menunjukkan hasil yang diharapkan. Inflasi rata-rata 2025 diproyeksi sekitar 2%, dan naik menjadi 2,7% pada 2026.

Adapun, terkait kebijakan moneter, Farell memperkirakan Bank Indonesia (BI) akan dua kali memangkas suku bunga pada sisa tahun ini, yakni masing-masing 25 basis poin pada November dan Desember 2025.

"Artinya kalau [suku bunga] BI turun terus, uang ini akan lari ke equity. Dari zona risiko rendah, [investor] bakal beralih ke risiko tinggi untuk mencari yield yang lebih baik," katanya.

Sementara, Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan terdapat sejumlah faktor yang menjadi pendorong IHSG kerap kali mencetak rekor-rekor baru akhir-akhir ini.

"Pendorong utamanya foreign net buy [nilai beli bersih asing] yang konsisten. Fokus ke big caps seperti BREN [PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN) dan lainnya di grup konglomerasi Barito, bank jumbo, hingga bluechips old school seperti TLKM [PT Telkom Indonesia Tbk.], GGRM [PT Gudang Garam Tbk.], dan HMSP [PT HM Sampoerna Tbk.]," kata Liza kepada Bisnis pada Selasa (11/11/2025).

Ditambah, terdapat dukungan fundamental domestik seperti pertumbuhan ekonomi di atas ekspektasi, PMI manufaktur ekspansif, neraca perdagangan, serta katalis rebalancing MSCI.

Kiwoom Sekuritas memproyeksikan IHSG hingga akhir 2025 mampu mencapai target di level 8.600, jika aliran asing berlanjut, nilai tukar rupiah terkendali, dan data makro domestik tetap solid.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) hari ini, Rabu (5/11/2025) ditutup mencatatkan rekor all time high, pada level 8.318,52 atau naik 0,93%. Usai menyentuh rekor ini, IHSG diperkirakan akan mengalami aksi profit taking.

Head of Research Korean Investment & Sekuritas Indonesia (KISI) Muhammad Wafi menjelaskan IHSG masih memiliki peluang menguat sampai akhir tahun usai menembus rekor all time high hari ini.

“Ada potensi koreksi dulu [untuk IHSG]. Tapi sampai akhir tahun masih bisa ke level 8.400-8.600,” kata Wafi, Rabu (5/11/2025).

Wafi melanjutkan, setelah pengumuman pertumbuhan ekonomi kuartal III/2025, pasar selanjutnya akan menanti katalis dari rebalancing MSCI, realisasi dana bantuan sosial, dan stimulus pemerintah lainnya.

Sementara itu, Tim Riset Phintraco Sekuritas menjelaskan secara teknikal IHSG mengalami Golden Cross di indikator MACD dan indicator Stochastic RSI bergerak ke atas mendekati area overbought. Volume beli mengalami kenaikan yang ditopang oleh indikator A/D yang mengindikasikan adanya akumulasi.

Phintraco Sekuritas memperkirakan IHSG berpotensi melanjutkan kenaikan menguji level resistance pada 8.350 untuk perdagangan besok, Kamis (5/11/2025).

“Namun adanya pengumuman review kuartalan indeks MSCI diperkirakan akan mendorong fluktuasi indeks,” tulis Phintraco Sekuritas.

Sebelumnya, Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata menjelaskan pendorong utama IHSG menjelang akhir tahun berasal dari musim belanja dan mobilitas natal dan tahun baru, stimulus fiskal pemerintah untuk memperkuat daya beli masyarakat, serta ekspektasi inflasi yang tetap dalam koridor Bank Indonesia.

“Jangan lupa MSCI index rebalancing bulan November ini, apakah saham big cap yang akan masuk jadi index mover selanjutnya? Namun, valuasi yang mulai mahal di beberapa sektor, perlambatan pertumbuhan laba, dan ketidakpastian arah kebijakan The Fed masih menjadi risiko pembatas,” tuturnya.

Secara keseluruhan, kata Liza, IHSG masih berpeluang menutup tahun dengan nada positif, ditopang aliran dana asing dan fundamental ekonomi yang resilient.

Liza menjelaskan target akhir tahun Kiwoom Research tetap berada di area 8.600, dengan bias positif menuju awal 2026 apabila faktor global dan domestik tetap stabil.

Adapun dengan level ATH baru ini, IHSG tercatat telah menguat 1,87% selama satu bulan terakhir, dan naik 17,49% sejak awal tahun.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Efek dari Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa yang optimistis melihat Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dapat mencapai level 9.000 akhir tahun ini tampak bisa tercapai melihat aliran modal asing kembali masuk.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG mencatatkan pelemahan sebesar 0,40% ke level 8.241,91 pada Selasa (4/11/2025). IHSG dibuka di level 8.275,95 pada perdagangan kemarin. IHSG berada di level terendah 8.225,91 dan mencatatkan level tertinggi sepanjang perdagangan hari ini di level 8.317,08.

Investor asing juga mulai kembali ke pasar saham RI dengan mencatatkan beli bersih atau net buy senilai Rp12,8 triliun pada Oktober 2025. Aksi beli bersih ini menjadi arus masuk bulanan tertinggi selama lebih dari setahun.

Head of Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia Suryanata mengatakan secara fundamental, optimisme Menkeu Purbaya dan juga digaungkan kembali oleh BEI soal IHSG ke 9.000 di akhir tahun memang tidak sepenuhnya mengada-ada, tetapi lebih tepat disebut aspiratif.

“Hingga awal November, ekonomi Indonesia menunjukkan ketahanan yang solid, dengan inflasi terkendali di 2,86% yoy, PMI manufaktur ekspansif di 51,2 atau lebih tinggi dari negara besar lainnya seperti Korea Selatan, China, Jerman, dan Inggris, ditambah surplus dagang tembus US$33,5 miliar,” ujar Liza, Selasa (4/11/2025).

Dia melanjutkan kombinasi inflasi rendah, ekspor kuat, dan aktivitas produksi yang tetap tumbuh menjadi bantalan utama stabilitas ekonomi domestik di tengah perlambatan global.

Dari sisi pasar, kata dia, momentum teknikal IHSG memang positif, tetapi secara realistis, Kiwoom Sekuritas memperkirakan pergerakan IHSG masih terbatas di kisaran 8.600–8.700 hingga akhir 2025.

Liza menuturkan pada perdagangan kemarin, investor asing memang kembali mencatatkan net buy sebesar Rp1,03 triliun pada seluruh pasar, dengan fokus pada saham BBCA, BBRI, TLKM, ASII, dan PTRO.

Secara pola atau bullish reversal, menurut Liza besar Cup & Handle masih terjaga. Kiwoom Sekuritas melihat terdapat potensi uji area 8.600 sebagai target teknikal yang lebih feasible dibandingkan proyeksi IHSG 9.000.

Liza menjelaskan pendorong utama IHSG menjelang akhir tahun berasal dari musim belanja dan mobilitas natal dan tahun baru, stimulus fiskal pemerintah untuk memperkuat daya beli masyarakat, serta ekspektasi inflasi yang tetap dalam koridor Bank Indonesia.

“Jangan lupa MSCI index rebalancing bulan November ini, apakah saham big cap yang akan masuk jadi index mover selanjutnya? Namun, valuasi yang mulai mahal di beberapa sektor, perlambatan pertumbuhan laba, dan ketidakpastian arah kebijakan The Fed masih menjadi risiko pembatas,” tuturnya.

Secara keseluruhan, kata Liza, IHSG masih berpeluang menutup tahun dengan nada positif, ditopang aliran dana asing dan fundamental ekonomi yang resilient. Namun, ucapnya, target 9.000 tampaknya masih bersifat psikologis.

Liza menjelaskan target akhir tahun Kiwoom Research tetap berada di area 8.600, dengan bias positif menuju awal 2026 apabila faktor global dan domestik tetap stabil.

“Jika memaksakan view ke 9.000, apakah masuk akal IHSG harus mengantongi return sekitar 9% sampai akhir tahun, dan apa pendorongnya?” ucapnya.

Hal tersebut mempertimbangkan masih banyak ketidakpastian seperti US shutdown yang masih berlanjut. Liza juga menuturkan investor dapat melihat angka pertumbuhan ekonomi kuartal III/2025 yang akan muncul besok.

“Jika pemerintah masih kurang puas dengan hasilnya [pertumbuhan ekonomi], barangkali di bulan yang tersisa pada 2025 akan mereka gunakan untuk menggenjot government & consumer spending,” kata Liza.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa optimistis indeks harga saham gabungan (IHSG) mampu menyentuh level 9.000 pada akhir 2025. Namun, kalangan analis memandang target ini secara berbeda.

Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Liza Camelia, menilai bahwa target yang ditetapkan Bursa dan Menkeu terhadap IHSG, lebih tampak sebagai sikap aspiratif ketimbang realistis.

Menurut Liza, kendati indikator ekonomi makro Tanah Air dinilai cenderung tangguh, seperti inflasi yang stabil di 2,86% YoY, PMI manufaktur yang lebih tinggi dibandingkan Korea, China, Jerman, hingga Inggris, serta surplus dagang pada sembilan bulan 2025 mencapai US$33,5 miliar, tetapi hal itu belum menjadi jaminan reli pasar modal di sisa 2025.

Menurutnya, dengan waktu yang tersisa tinggal beberapa bulan dan jeda libur yang cukup panjang pada akhir tahun, skenario IHSG yang lebih realistis berada pada area 8.600–8.700.

“Namun dengan waktu efektif perdagangan tersisa hanya 1,5 bulan dan jeda libur panjang di depan mata, skenario realistisnya lebih ke area 8.600–8.700, ketimbang target 9.000 yang terlalu ambisius,” katanya.

Liza menilai, kendati memasuki akhir tahun, sejumlah katalis seperti Nataru, stimulus fiskal, hinggarebalancingMSCI dinilai mampu mendorong laju pasar saham Tanah Air. Namun, sejumlah ketidakpastian geopolitik, seperti arah The Fed hinggashutdownpemerintah AS, bakal menghantui kinerja pasar saham di sisa 2025.

“Jadi, IHSG selangkah lagi ke target di kisaran 8.600, dengan bias positif menuju awal 2026. Kalau ada yang masih kukuhtarget 9.000, dengan kondisi global saat ini, apa memang realistis IHSG bisasprint9% hanya dalam sebulan lebih?” tegas Liza.

Sebelumnya, Direktur Perdagangan dan Pengaturan Anggota Bursa BEI Irvan Susandy mengatakan BEI optimistis IHSG dapat menembus level 9.000 akhir tahun ini. “Optimis dong [IHSG 9.000]. Buktinya 8.000 tercapai kan?” kata Irvan, di Gedung BEI, Jakarta, Senin (3/11/2025).

Irvan melanjutkan, optimisme ini didasarkan pada pertumbuhan ekonomi yang membaik dan terus bertumbuh pada kuartal IV/2025. Selain itu, kata dia, Bursa juga mengupayakan beberapa hal seperti penambahan produk, mekanisme perbaikan seperti non-cancellation period, hingga tiga initial public offering (IPO) lagi tahun ini.

Pada kesempatan lainnya, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa mengatakan fundamental IHSG masih kuat untuk saat ini. Indeks komposit juga masih bertengger di rata-rata harga psikologis 8.000.

"Sekarang berarti 8.000, yang jelas gini, akhir tahun bisa 9.000. Enggak terlalu sulit itu," ucapnya.

________

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Bursa Efek Indonesia (BEI) dan Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa optimistis Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dapat menyentuh level 9.000 di akhir tahun. Lalu, apakah target tersebut realistis?

Tim Riset Korea Investment & Sekuritas Indonesia (KISI) menjelaskan target IHSG akhir tahun versi KISI yang realistis berada pada level 8.400, dengan versi bullish pada level 8.600.

“Bisa [ke level] 9.000 tapi memang butuh kombinasi katalis positif dan stabilitas global,” kata Tim KISI, Selasa (4/11/2025).

Katalis tersebut menurut Tim Riset KISI adalah fundamental ekonomi domestik yang kuat, konsumsi rumah tangga yang solid, inflasi terkendali, dan BI rate yang masih bisa turun satu kali lagi di tahun ini.

“Jadi momentum window dressing dan penyerapan stimulus bisa jadi katalis tambahan buat mendorong indeks,” ujar Tim KISI.

Adapun pendorong utama bagi pergerakan IHSG menurut Tim KISI adalah ekspektasi rate cut global pada 2026, capital inflow asing yang mulai berbalik, kinerja kuartal IV/2025 emiten besar seperti bank dan komoditas yang biasanya positif, dan valuasi blue chip yang masih cukup menarik.

Meskipun demikian, sejumlah tantangan diperkirakan masih akan mendatangi IHSG seperti tensi geopolitik yang belum reda, risiko perlambatan ekonomi China, dan potensi aksi profit taking.

Sebelumnya, Direktur Perdagangan dan Pengaturan Anggota Bursa BEI Irvan Susandy mengatakan BEI optimistis IHSG dapat menembus level 9.000 akhir tahun ini.

“Optimis dong [IHSG 9.000]. Buktinya 8.000 tercapai kan?” kata Irvan, di Gedung BEI, Jakarta, Senin (3/11/2025).

Irvan melanjutkan, optimisme ini didasarkan pada pertumbuhan ekonomi yang membaik dan terus bertumbuh pada kuartal IV/2025. Selain itu, kata dia, Bursa juga mengupayakan beberapa hal seperti penambahan produk, mekanisme perbaikan seperti non-cancellation period, hingga tiga initial public offering (IPO) lagi tahun ini.

Pada kesempatan lainnya, Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa mengatakan fundamental IHSG masih kuat untuk saat ini. Indeks komposit juga masih bertengger di rata-rata harga psikologis 8.000.

"Sekarang berarti 8.000, yang jelas gini, akhir tahun bisa 9.000. Enggak terlalu sulit itu," ucapnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pergerakan indeks harga saham gabungan (IHSG) menjelang akhir tahun dipengaruhi sejumlah sentimen pasar, termasuk ketentuan free float terbaru dari Morgan Stanley Capital International (MSCI) serta proses rebalancing indeks-indeks utama, seperti LQ45, IDX30, dan IDX80. Dinamika ini dinilai akan berdampak pada kinerja saham-saham blue chip maupun saham perusahaan konglomerasi.

Head of Equity Research Kiwoom Sekuritas Indonesia Liza Camelia Suryanata memandang saham-saham kapitalisasi besar berpotensi menguat dan mendorong pergerakan IHSG, meskipun kontribusinya tidak merata.

"Pendorongnya antara lain rebalancing LQ45/IDX30/IDX80 memicu tracking atau hedging flow pada nama-nama [saham] likuid seperti perbankan besar, telko, dan consumer," ujar Liza, dikutip Selasa (4/11/2025).

Liza menambahkan, valuasi sejumlah saham blue chip saat ini lebih rendah dibandingkan rata-rata tiga hingga lima tahun terakhir, ditambah kejelasan proyeksi kinerja di kuartal IV 2025 serta tren pembagian dividen emiten besar pada awal 2026. Selain itu, permintaan dari dana domestik untuk aksi window dressing serta pendekatan quality bias dari investor asing menjadi penopang tambahan.

Namun, rencana free float baru MSCI diakui dapat mendorong pasar menghindari saham dengan struktur kepemilikan kompleks. Dengan demikian, reli diperkirakan dipimpin oleh saham-saham berkualitas tinggi.

Adapun untuk saham konglomerasi, emiten dengan free float efektif rendah atau struktur kepemilikan berlapis dinilai berisiko dikenai diskon valuasi selama belum ada kejelasan metodologi final MSCI. "Fokus pindah ke konglo yang punya arus kas kuat, disclosure kepemilikan rapi, dan pilar bisnis yang cash generative, misalnya banking, telko, dan consumer essentials," kata Liza.

Menurut dia, peluang bagi saham konglomerasi antara lain munculnya reli pada emiten yang mengambil langkah proaktif, seperti klarifikasi kepemilikan, pembelian kembali saham, atau peningkatan free float. Katalis lain meliputi rencana spin-off, IPO anak usaha, monetisasi aset, hingga stimulus belanja domestik menjelang musim pra-Lebaran. Di sisi lain, tantangan meliputi risiko pemberitaan terkait MSCI, sensitivitas rupiah terhadap indeks dolar AS dan imbal hasil obligasi AS, serta efektivitas kebijakan domestik terkait likuiditas.

Untuk sektor properti, Liza menilai diperlukan seleksi ketat terhadap saham konglomerasi. Ia menyarankan fokus pada emiten yang menunjukkan penjualan lahan kuat dan neraca konservatif, serta menghindari emiten dengan leverage tinggi tanpa dukungan arus kas memadai.

Terkait strategi, Liza merekomendasikan akumulasi bertahap pada saham-saham blue chip berkualitas yang diuntungkan oleh rebalancing dan window dressing. Investor juga disarankan memanfaatkan volatilitas harga untuk membeli saat terjadi pelemahan teknikal. Sementara itu, pengurangan eksposur pada saham yang berisiko mengalami penurunan bobot karena struktur kepemilikan dapat dipertimbangkan, kecuali terdapat sinyal perbaikan free float.

"Tetapkan juga trigger mingguan, update komunikasi MSCI, arus dana ETF/indeks lokal, pergerakan DXY/US yields, dan guidance manajemen seperti aksi buyback atau aksi korporasi lainnya," ujarnya.

Menurut Liza, investor juga perlu mencermati saham emiten yang mendapat dukungan dari kebijakan pemerintah, termasuk program penguatan likuiditas dan inisiatif investasi oleh Danantara untuk mendukung target pertumbuhan ekonomi nasional.

____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Aksi mempercantik portofolio saham atau window dressing diperkirakan memberi dorongan bagi indeks harga saham gabungan (IHSG) hingga akhir 2025. Sejumlah analis memprediksi fluktuasi kinerja indeks sepanjang tahun ini akan berujung penguatan di periode penutupan tahun.

Retail Research Analyst Sinarmas Sekuritas Cindy Alicia Ramadhania mengatakan optimistis dengan peluang penguatan IHSG meski volatilitas pasar masih dipengaruhi tensi perang dagang Amerika Serikat–China.

“Di sisa akhir tahun 2025, pergerakan IHSG didorong oleh momentum window dressing di bulan Desember,” katanya, Jumat (31/10/2025).

Menurut Cindy, tingkat efektivitas window dressing tetap bergantung pada kondisi pasar global. Ia menyebut peluang penguatan indeks tetap terbuka, namun rentan terhadap sentimen eksternal yang selama ini memicu volatilitas. Dalam momentum tersebut, saham berkapitalisasi besar diproyeksikan menjadi penopang pasar.

“Jika kita perhatikan saat ini saham-saham blue chip seperti big banks, consumer, dan telekomunikasi sudah mengalami kenaikan. Biasanya ketika momen window dressing, ada rotasi dari para fund manager ke saham-saham fundamental,” ujarnya.

Ia menambahkan, katalis akan semakin kuat jika kinerja emiten juga positif.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi juga memperkirakan kecenderungan penguatan IHSG hingga akhir 2025 meskipun volatilitas masih tinggi. Ia menilai rebalancing indeks MSCI dan revisi metodologi free float menjadi dua pemicu utama dinamika pasar dalam beberapa waktu terakhir.

“Tapi secara tren arah IHSG masih bullish moderat karena ekspektasi window dressing dan valuasi saham blue chip yg udah murah,” ujarnya.

Kendati demikian, Wafi menilai dampak window dressing tahun ini tidak akan sebesar tahun lalu. Menurut dia, dana institusi cenderung lebih selektif dan mengutamakan sektor defensif. “Window dressing kemungkinan enggak sekuat tahun lalu. Dana investor institusi lebih selektif dan fokus ke sektor defensif kayak banking, consumer, dan energi,” katanya.

Wafi memperkirakan IHSG berpeluang ditutup pada kisaran 8.300–8.600 tahun ini, dengan catatan tekanan eksternal tidak meningkat signifikan dan likuiditas pasar tetap kondusif. Ia menilai saham blue chip masih menarik karena valuasinya tergolong murah, sehingga berpeluang menarik alokasi dana asing.

Sementara itu, saham konglomerasi dinilainya menghadapi sentimen beragam. “Konglomerasi agak mixed. Dari sisi aset dan diversifikasi usaha masih menarik, tapi bisa ada tekanan dari rencana revisi free float MSCI,” ujar Wafi.

Melihat prospek ke 2026, Wafi menilai katalis positif masih dapat berlanjut jika inflasi global terjaga dan The Fed melanjutkan kebijakan pemangkasan suku bunga pada akhir tahun ini. Namun, tensi perang tarif AS–China diperkirakan tetap menjadi tantangan bagi pasar, termasuk bagi saham konglomerasi yang belakangan bergerak sideways. Cindy menilai pergeseran dana terjadi dari saham konglomerasi ke sektor defensif.

“Peluang pergerakan IHSG masih dari adanya momentum window dressing dan rilisnya kinerja keuangan terbaru, sementara tantangan masih mengenai kelanjutan perang tarif AS-China,” tegas Cindy.

--

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Menteri Keuangan (Menkeu) Purbaya Yudhi Sadewa optimistis indeks harga saham gabungan (IHSG) dapat menembus level 9.000 hingga akhir kuartal IV/2025.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), IHSG ditutup melemah 2,57% ke level 7.915,66. Sepanjang perdagangan, IHSG bergerak di rentang 7.854,31 hingga 8.140,60.

Sepekan terakhir, IHSG anjlok 4,14%. Meski demikian, indeks komposit masih mengalami penguatan 11,8% sepanjang tahun berjalan 2025.

Ditemui di Kantor Kementerian PU, Purbaya mengatakan fundamental IHSG masih kuat untuk saat ini. Indeks komposit juga masih bertengger di rata-rata harga psikologis 8.000.

"Sekarang berarti 8.000, yang jelas gini, akhir tahun bisa 9.000. Enggak terlalu sulit itu," jelasnya, Jumat (17/10/2025).

Purbaya mengatakan fondasi ekonomi akan bergerak ke arah yang lebih baik sejalan dengan program-program ekonomi yang dijalankan dengan benar.
Lewat kebijakan yang digulirkan, lanjut Purbaya, laju bisnis dan ekonomi RI akan terus ekspansi hingga 8 tahun ke depan.

"Kalau investor tahu, enggak usah takut. Good time to buy, buy at the dip," kata Purbaya.

Dalam jangka panjang, Purbaya juga optimistis IHSG akan terus mendaki. IHSG diproyeksi dapat naik 4 kali higga 5 kali lipat dari posisi sekarang ke atas 30.000 hingga 35.000 pad 2030.

Head of Research & Chief Economist Mirae Asset Rully Arya Wisnubroto menilai pada akhir tahun ini, meski volatilitas pasar berpotensi meningkat, prospek pasar saham Indonesia masih positif. Kondisi tersebut didorong oleh arah kebijakan fiskal yang lebih pro-pertumbuhan dan fundamental makroekonomi yang solid.

Dia menilai penunjukan Purbaya Yudhi Sadewa sebagai Menteri Keuangan RI baru mengubah fokus kebijakan ke arah pertumbuhan ekonomi yang lebih agresif, tetapi tetap perlu menjaga disiplin fiskal.

“Investor perlu tetap adaptif terhadap dinamika global dan domestik. Secara umum, prospek pasar masih menarik,” ujar Rully dalam Media Day Mirae Asset Sekuritas Indonesia pada Kamis (16/10/2025).

Salah satu kebijakan Purbaya yang dinilai mendongkrak pertumbuhan ekonomi adalah kucuran likuiditas terhadap bank BUMN sebesar Rp200 triliun. Selain itu, Pemerintah Indonesia telah mengeluarkan kebijakan paket stimulus ekonomi.

Selain didorong kebijakan fiskal, terdapat potensi pemulihan sentimen pada kuartal IV/2025 seiring penurunan suku bunga dan stabilitas nilai tukar.

Rully juga menilai IHSG masih mempunyai peluang penguatan lanjutan bahkan hingga menembus level 9.000. Peluang tersebut didorong oleh kinerja saham-saham multibagger konglomerat. Ditambah, terdapat rebalancing indeks saham global seperti Morgan Stanley Capital International atau MSCI.

"Kalau saham-saham grup konglomerat terus naik, ditambah juga dengan MSCI, IHSG bisa naik lebih tinggi ke 8.800, bahkan 9.000, tetapi tetap dengan dasar fundamental,” kata Rully.