Bisnis.com, JAKARTA — Koreksi tajam melanda saham-saham perbankan sepanjang tahun 2026 ini, yang membuat valuasi sahamnya terdiskon hingga pertengahan tahun. Lalu, saham-saham bank mana saja yang menarik untuk dicermati?

Analis BRI Danareksa Sekuritas Reza Diofanda menjelaskan koreksi saham bank saat ini lebih dipengaruhi faktor makro, terutama pelemahan rupiah, kenaikan suku bunga, dan arus keluar dana asing, dibandingkan penurunan fundamental perbankan.

“Secara fundamental, bank-bank besar masih mencatat profitabilitas yang kuat dengan ROE di atas 15% dan kualitas aset yang relatif terjaga,” kata Reza, Selasa (16/6/2026).

Namun, lanjut Reza, pasar melakukan de-rating akibat meningkatnya premi risiko Indonesia.

Dari sisi valuasi, Reza menilai kondisi saham-saham bank saat ini cukup menarik. Dia melihat per 15 Juni 2026, BBNI diperdagangkan pada PBV 0,88x dan PER 6,9x, BMRI pada PBV 1,38x dan PER 7,2x, sementara BBRI pada PBV 1,34x dan PER 7,7x.

“Level tersebut berada di bawah rata-rata historisnya dan mencerminkan sebagian besar sentimen negatif yang ada saat ini,” tutur Reza.

Untuk pilihan saham, BRI Danareksa Sekuritas lebih menyukai BMRI sebagai top pick karena menawarkan kombinasi valuasi murah, profitabilitas tinggi, dan eksposur kredit yang lebih seimbang.

Lalu diikuti BBRI untuk investor jangka panjang, sementara BBNI menarik bagi investor yang mencari potensi re-rating terbesar karena valuasinya paling murah di antara bank besar.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Penguatan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebesar 7,38% sepanjang periode perdagangan 8—12 Juni 2026 ditopang oleh sejumlah saham berkapitalisasi besar yang masuk dalam jajaran top leaders. Beberapa emiten yang menjadi motor utama penguatan indeks di antaranya BBCA, BMRI, hingga TPIA.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) menjadi penopang utama laju indeks komposit sepanjang pekan lalu. Saham BBCA melesat 16,75% dalam sepekan dan berkontribusi sebesar 79,63 poin terhadap penguatan IHSG. Kapitalisasi pasar free float (MCFF) emiten perbankan swasta terbesar itu tercatat mencapai Rp274,6 triliun.

Posisi kedua ditempati oleh PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) yang menguat 9,38% sepekan dan menopang gerak IHSG sebesar 28,17 poin. Selanjutnya, saham PT Sinar Mas Multiartha Tbk. (SMMA) menjadi motor penguatan indeks berikutnya setelah naik 17,5% sepekan dengan kontribusi sebesar 24,26 poin.

Sementara itu, saham PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) dan PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN) turut masuk dalam daftar top leaders. Saham DSSA melesat 35,25% dan menyumbang 18,96 poin terhadap IHSG, sedangkan BREN naik 13,65% dengan kontribusi sebesar 18,08 poin.

Posisi berikutnya ditempati oleh PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) yang menguat 4,01% dalam sepekan dan menopang indeks sebesar 17,25 poin. Adapun saham PT Barito Pacific Tbk. (BRPT) turut menjadi motor penguatan IHSG setelah naik 14,86% dan berkontribusi sebesar 12,38 poin.

Selanjutnya, saham PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) ikut menopang pergerakan indeks komposit dengan tambahan 11,33 poin setelah sahamnya naik 10,9% sepekan. Emiten petrokimia PT Chandra Asri Pacific Tbk. (TPIA) juga masuk jajaran top leaders setelah melesat 41,76% dan menyumbang 11,27 poin terhadap IHSG.

Adapun posisi terakhir ditempati oleh PT Ekamas Fortuna Tbk. (MORA) yang menguat 10,96% sepanjang pekan dan berkontribusi sebesar 11,21 poin terhadap penguatan IHSG.

Berikut daftar top leaders atau saham penggerak IHSG sepekan 8—12 Juni 2026:

IHSG Naik 7,38% Sepekan

Indeks harga saham gabungan (IHSG) melonjak 7,38% sepanjang perdagangan pekan ini pada periode 8-12 Juni 2026 hingga kembali menembus level 6.000.

Sekretaris Perusahaan Bursa Efek Indonesia (BEI) mengatakan IHSG parkir di level 6.007,656 dari posisi 5.594,765 pada pekan sebelumnya.

Sejalan dengan penguatan IHSG, kapitalisasi pasar Bursa turut meningkat 7,31% menjadi Rp10.524 triliun dari Rp9.807 triliun pada pekan sebelumnya.

Sementara itu, rata-rata frekuensi transaksi harian naik 4,14% menjadi 2,51 juta kali transaksi dari sebelumnya 2,41 juta kali transaksi.

Sementara itu, rata-rata volume transaksi harian meningkat 7,46% menjadi 36,14 miliar lembar saham dari 33,63 miliar lembar saham pada pekan lalu.

Di sisi lain, rata-rata nilai transaksi harian justru turun 7,07% menjadi Rp25,06 triliun dari Rp26,97 triliun pada pekan sebelumnya.

Adapun, investor asing pada perdagangan Jumat (12/6/2026) mencatatkan beli bersih sebesar Rp287,84 miliar. Meski demikian, secara kumulatif sepanjang tahun berjalan 2026, investor asing masih membukukan jual bersih Rp67,344 triliun.

_____

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) selama sepekan mengalami penguatan signifikan hingga 7,38%. Sejumlah saham menjadi top leaders yang mendorong penguatan IHSG selama sepekan terakhir, mulai dari BBCA hingga BRPT.

Peringkat pertama saham dalam jajaran top leaders sepekan ditempati oleh PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) yang berkontribusi sebesar 79,63 poin terhadap penguatan IHSG. Saham BBCA sendiri tercatat melonjak 16,75% selama sepekan dengan nilai market cap free float (MCFF) mencapai Rp274,6 triliun.

Posisi kedua ditempati oleh PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) yang menyumbang 28,17 poin terhadap IHSG. Harga saham BMRI naik 9,38% dengan MCFF mencapai Rp146,5 triliun.

Selanjutnya, PT Sinarmas Multiartha Tbk. (SMMA) berada di posisi ketiga setelah memberikan kontribusi 24,26 poin terhadap IHSG. Saham SMMA menguat 17,5% dengan MCFF sebesar Rp72,67 triliun.

Top leaders berikutnya adalah PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. (DSSA) dan PT Barito Renewables Energy Tbk. (BREN). Saham DSSA naik 35,25% dengan kontribusi 18,96 poin terhadap IHSG, sedangkan saham BREN menguat 13,65% dan menyumbang 18,08 poin terhadap IHSG.

Kemudian, saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) dan PT Barito Pacific Tbk. (BRPT) turut masuk jajaran top leaders sepekan. Saham BBRI melesat 4,01% dengan kontribusi 17,25 poin terhadap IHSG, sementara saham BRPT naik 14,86% dan berkontribusi 12,38 poin.

Selain itu, saham PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) turut menopang laju IHSG dengan kontribusi 11,33 poin setelah harga sahamnya naik 10,9% selama sepekan.

Adapun saham lain yang masuk daftar top leaders sepekan yakni PT Chandra Asri Pacific Tbk. (TPIA) yang menyumbang 11,27 poin terhadap IHSG setelah naik 41,76%. Selanjutnya, saham PT Ekamas Mora Republik Tbk. (MORA) berkontribusi 11,21 poin dengan kenaikan harga saham sebesar 10,96%.

Bisnis.com, JAKARTA — Wacana pembelian kembali atau buybacksaham BUMN, khususnya Himpunan Bank Milik Negara (Himbara), dinilai sebagai langkah yang cukup rasional di tengah pelemahan pasar saham dalam beberapa waktu terakhir.

Sebagaimana diketahui, Wakil Ketua DPR RI Sufmi Dasco Ahmad melakukan pertemuan dengan perwakilan Himbara, BPJS, dan asuransi BUMN di Kompleks Parlemen, Jakarta, Selasa (9/6/2026).

Pertemuan itu membahas berbagai langkah strategis untuk menjaga stabilitas pasar modal dan memperkuat kepercayaan investor, salah satunya melalui wacana buyback saham emiten BUMN.

“Kami tadi juga berdiskusi mengenai situasi market dan mungkin saham-saham yang pada saat ini bagus dan kemudian bisa dibeli kembali,” kata Dasco dalam konferensi pers di Kompleks Parlemen, Jakarta, Selasa (9/6/2026)

Menteri Sekretaris Negara Prasetyo Hadi menambahkan, saat ini fundamental ekonomi Indonesia dari sisi perbankan sangat kuat. Meski demikian, dia terus mendorong pelaku pasar untuk terus berkoordinasi, berdiskusi guna mengatasi permasalahan ekonomi saat ini.

“...sebagai pelaku-pelaku pasar untuk terus berkoordinasi, terus saling berdiskusi untuk sekali lagi kita bekerja keras untuk bisa mengatasi permasalahan ekonomi sebagaimana yang kita harapkan bersama-sama,” tutur Prasetyo yang turut hadir dalam pertemuan tersebut.

Investment Analyst Infovesta Utama Ekky Topan menilai, buyback berpotensi menjadi katalis positif bagi pasar sekaligus menjaga kepercayaan investor, mengingat valuasi sejumlah saham Himbara saat ini dinilai semakin menarik setelah mengalami koreksi yang cukup dalam. Padahal, fundamental bank-bank besar tersebut masih relatif solid, baik dari sisi profitabilitas, permodalan, maupun kualitas aset.

“Jadi menurut saya, ini tidak bisa langsung dibaca sebagai exit liquidity, tetapi lebih sebagai upaya menjaga kepercayaan pasar,” kata Ekky kepada Bisnis, Jumat (12/6/2026).

Dari sisi valuasi, Ekky menyebut bahwa aksi buyback akan semakin relevan apabila manajemen menilai harga saham perseroan telah berada di bawah nilai wajarnya.

“Untuk Himbara, koreksi harga yang cukup besar membuat valuasinya lebih atraktif dibanding periode sebelumnya,” ujarnya.

Namun, pelaksanaannya tetap harus mempertimbangkan kondisi permodalan, rasio kecukupan modal (CAR), likuiditas, serta kebutuhan ekspansi kredit masing-masing bank.

Menurutnya, efektivitas buyback dalam menopang harga saham sangat bergantung pada realisasinya. Jika hanya sebatas wacana, dampaknya kemungkinan hanya bersifat sementara.

Sebaliknya, lanjut dia, buyback yang dieksekusi secara konsisten dan dalam nominal yang memadai dapat menjadi penopang harga saham sekaligus memberikan sinyal bahwa manajemen dan pemerintah masih percaya terhadap valuasi emiten BUMN. Dia memandang, langkah tersebut juga dapat membantu meredam kekhawatiran investor yang belakangan meningkat seiring volatilitas pasar.

Dalam jangka panjang, Ekky menyebut bahwa buyback berpotensi meningkatkan nilai bagi pemegang saham apabila dilakukan pada saat harga saham masih murah dan tidak mengganggu kebutuhan bisnis. Pengurangan jumlah saham beredar dapat mendorong peningkatan laba per saham (earnings per share/EPS) dan imbal hasil bagi investor.

Meski demikian, dia menegaskan bahwa kinerja fundamental tetap menjadi faktor utama yang menentukan prospek saham dalam jangka panjang, termasuk pertumbuhan kredit, kualitas aset, margin bunga bersih (net interest margin/NIM), dan efisiensi operasional.

Disesuaikan dengan Kondisi Bank

Dari sisi strategi bisnis, Ekky menilai keputusan antara melakukan buyback atau memperkuat ekspansi harus disesuaikan dengan kondisi masing-masing bank.

Menurut dia, ekspansi tetap menjadi prioritas apabila prospek pertumbuhan kredit masih kuat dan kebutuhan modal meningkat. Kendati begitu, ketika harga saham telah terkoreksi dalam, valuasi menjadi murah, dan posisi permodalan masih kuat, buyback dapat menjadi opsi yang layak dipertimbangkan.

“Jadi yang paling ideal adalah kombinasi ekspansi bisnis tetap berjalan, tetapi buyback dilakukan secara selektif dan terukur untuk menjaga kepercayaan pasar,” tuturnya.

Sementara itu, Direktur Utama PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) Hery Gunardi mengatakan bahwa setiap aksi korporasi akan melalui kajian yang matang dan dilakukan dengan mengacu pada ketentuan regulator yang berlaku.

“Terkait wacana buyback, setiap aksi korporasi tentu akan dikaji secara cermat dan dilaksanakan sesuai ketentuan regulator yang berlaku,” kata Hery dalam keterangannya, Jumat (12/6/2026).

Hery yang juga merupakan Ketua Umum Perhimpunan Bank Nasional (Perbanas) itu menegaskan, fokus utama BRI saat ini tetap pada penguatan fundamental perusahaan dan penciptaan nilai jangka panjang bagi seluruh pemangku kepentingan.

Di sisi lain, fundamental industri perbankan nasional tetap kuat. Hery, mengutip data Otoritas Jasa Keuangan (OJK) mengungkapkan bahwa kredit perbankan tumbuh 9,98% secara tahunan (year on year/YoY) hingga April 2026. Pada saat yang sama, Dana Pihak Ketiga (DPK) meningkat 11,40% YoY.

Dia mengatakan, pertumbuhan kredit dan penghimpunan dana masyarakat yang tetap kuat menunjukkan kepercayaan publik terhadap industri perbankan masih terjaga dengan baik, sekaligus mencerminkan fungsi intermediasi yang berjalan efektif.

Bagi BRI, Hery menyebut bahwa penguatan kepercayaan pasar terutama dibangun melalui kinerja yang konsisten. Untuk itu, perseroan terus fokus menjaga kualitas aset, memperkuat permodalan dan likuiditas, serta menciptakan nilai tambah yang berkelanjutan bagi para pemegang saham.

Senada, Direktur Utama PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) Putrama Wahju Setyawan mengatakan bahwa kinerja bank pelat merah tetap solid.

Untuk itu, dia mengharapkan semua pihak tidak khawatir dan ragu terhadap kondisi pasar.

“Saat ini kinerja Himbara secara fundamental sangat bagus sehingga rasanya tidak perlu ada kekhawatiran, keraguan terhadap kondisi fundamental di bursa,” tegas Putrama beberapa waktu lalu.

Bisnis.com, JAKARTA — PT Samuel Sekuritas Indonesia memangkas proyeksi pertumbuhan laba bank tahun ini, seiring melemahnya nilai tukar rupiah dan kenaikan suku bunga.

Samuel Sekuritas dalam laporannya menyebut, kombinasi suku bunga tinggi dan rupiah yang melemah akan meningkatkan biaya dana perbankan, khususnya bagi bank yang bergantung pada deposito berjangka.

“Kondisi tersebut berpotensi meningkatkan biaya dana (cost of fund/CoF), terutama bagi bank yang masih mengandalkan deposito berjangka sebagai sumber pendanaan,” tulis Samuel Sekuritas dalam laporannya, dikutip pada Jumat (12/6/2026).

Pada saat yang sama, margin bunga bersih diperkirakan tertekan karena kenaikan bunga simpanan lebih cepat dibandingkan bunga kredit. Kondisi tersebut juga berisiko memperburuk kualitas kredit seiring meningkatnya biaya pinjaman di tengah lemahnya daya beli masyarakat.

Selain itu, pelemahan rupiah juga berpotensi mendorong inflasi impor, sehingga BI kemungkinan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama. Kondisi ini dinilai dapat memperpanjang tekanan terhadap profitabilitas bank.

“Atas dasar itu, Samuel memangkas proyeksi pertumbuhan laba bank pada 2026 menjadi hanya 1,8% secara tahunan (year on year/YoY), dari sebelumnya 4,6%,” ungkapnya.

Seiring dengan penurunan proyeksi laba, Samuel Sekuritas turut menurunkan rekomendasi sektor perbankan dari positif menjadi netral. Meski demikian, perusahaan sekuritas itu menilai valuasi saham bank saat ini relatif murah karena sebagian besar diperdagangkan di bawah rata-rata historisnya.

Lebih lanjut, Samuel Sekuritas menilai prospek sektor perbankan masih dibayangi sejumlah risiko, mulai dari tekanan yang lebih dalam terhadap margin bunga bersih (net interest margin/NIM), kenaikan biaya kredit, hingga pelemahan rupiah yang berlanjut.

Selain itu, potensi kenaikan suku bunga lanjutan, memburuknya kualitas aset, serta arus keluar modal asing yang masih berlangsung juga berpotensi menekan kinerja perbankan ke depan.

Kendati begitu, Samuel Sekuritas melihat sejumlah faktor yang dapat menjadi katalis positif bagi sektor perbankan. Faktor tersebut antara lain pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat dari perkiraan, pemulihan nilai tukar rupiah, serta penurunan suku bunga.

Perbaikan margin bunga bersih, pertumbuhan kredit yang lebih tinggi, dan penurunan biaya kredit juga dinilai dapat mendukung kinerja perbankan pada periode mendatang.

Kinerja Bank Jumbo Masih Kuat hingga April 2026

Meski industri perbankan menghadapi tantangan yang semakin besar, Samuel Sekuritas mencatat kinerja empat bank terbesar di Indonesia masih menunjukkan ketahanan hingga April 2026. Laba bersih gabungan empat bank besar mencapai Rp62,1 triliun pada periode Januari—April 2026, tumbuh 8% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.

Namun, Samuel Sekuritas melihat sejumlah indikator mulai menunjukkan tekanan. Margin bunga bersih (net interest margin/NIM) gabungan empat bank besar turun 18 basis poin (bps) secara tahunan menjadi 5,1%. Selain itu, penurunan imbal hasil aset berlangsung lebih cepat dibandingkan penurunan biaya dana.

Di sisi intermediasi, pertumbuhan kredit mencapai 14% secara tahunan, sedikit lebih tinggi dibandingkan pertumbuhan dana pihak ketiga (DPK) yang sebesar 13%, sehingga mendorong rasio pinjaman terhadap simpanan (loan to deposit ratio/LDR) naik menjadi 89%, level tertinggi dalam 11 bulan terakhir.

Meski demikian, Samuel menilai kualitas aset perbankan masih relatif terjaga. Pertumbuhan laba yang tercatat hingga April 2026 juga banyak ditopang oleh menurunnya biaya pencadangan kredit (credit cost).

Ke depan, Samuel memperkirakan pertumbuhan laba bersih sektor perbankan akan melambat dari 7,5% pada empat bulan pertama 2026 menjadi sekitar 1,8% pada akhir tahun.

“Penyebab utamanya adalah penurunan NIM dan kenaikan biaya kredit,” katanya.

Samuel Sekuritas juga mencatat pendapatan bunga bersih (net interest income/NII) di PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) mulai menunjukkan perlambatan dan tren tersebut diperkirakan masih berlanjut.

Sementara itu, pertumbuhan laba operasional sebelum pencadangan (pre-provision operating profit/PPOP) diperkirakan tetap mencapai 5%, didukung oleh ekspansi bisnis yang kuat di PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI).

Bisnis.com, JAKARTA — Kenaikan suku bunga acuan Bank Indonesia (BI Rate) ke level 5,50% berpotensi menjadi sentimen baru bagi pasar saham.

Sektor properti dan otomotif diperkirakan menjadi yang paling rentan terhadap kenaikan biaya pembiayaan, sementara saham-saham perbankan besar dan sektor defensif dinilai masih mampu bertahan di tengah tekanan.

Analis Phintraco Sekuritas Alrich Paskalis mengatakan sektor properti menjadi salah satu sektor yang paling sensitif terhadap kenaikan suku bunga karena mayoritas pembelian rumah masih mengandalkan fasilitas Kredit Pemilikan Rumah (KPR).

"Ketika bunga naik, cicilan KPR menjadi lebih mahal sehingga daya beli konsumen menurun dan keputusan pembelian rumah cenderung ditunda. Akibatnya marketing sales berpotensi melambat," ujarnya kepada Bisnis, Rabu (10/6/2026).

Menurut dia, emiten properti seperti BSDE, CTRA, PWON, SMRA, dan ASRI berpotensi menghadapi perlambatan penjualan apabila tren suku bunga tinggi bertahan dalam jangka waktu lama.

Tekanan serupa diperkirakan terjadi pada sektor otomotif karena pembelian kendaraan bermotor juga sangat bergantung pada pembiayaan kredit.

Kenaikan bunga berpotensi mengurangi minat masyarakat membeli kendaraan baru dan menekan pertumbuhan penjualan.

Senada, Analis RHB Sekuritas Andrey Wijaya menilai sektor properti, otomotif, dan consumer discretionary menjadi kelompok yang paling terdampak oleh kenaikan BI Rate.

"Kenaikan bunga akan meningkatkan biaya pembiayaan bagi konsumen sehingga dapat menunda keputusan pembelian rumah, kendaraan maupun barang konsumsi non primer," katanya.

Dua Sisi bagi Perbankan

Di tengah tekanan tersebut, sektor perbankan justru dinilai relatif lebih tangguh. Alrich menjelaskan bahwa dalam periode suku bunga tinggi yang berlangsung singkat, bank-bank besar berpotensi memperoleh manfaat dari kenaikan yield kredit yang lebih cepat dibandingkan kenaikan biaya dana (cost of fund).

Kondisi tersebut berpotensi mendorong peningkatan net interest margin (NIM) dan profitabilitas bank. Emiten seperti BBCA, BMRI, BBNI, dan BBRI dinilai memiliki kemampuan lebih baik dalam mempertahankan kinerja dibandingkan bank berukuran kecil.

Namun, ia mengingatkan apabila suku bunga tinggi berlangsung terlalu lama atau memasuki fase higher for longer, dampaknya bisa berubah menjadi negatif karena pertumbuhan kredit berpotensi melambat dan risiko kredit bermasalah (NPL) meningkat.

Sementara itu, Andrey menilai kendati persaingan dana pihak ketiga dapat menekan biaya dana,industri perbankan masih didukung oleh pertumbuhan kredit yang sehat, kualitas aset yang terjaga, serta likuiditas yang memadai. Bank-bank dengan basis dana murah (CASA) yang kuat seperti BMRI, BBRI, BBNI, BBCA, dan BRIS diperkirakan mampu menjaga profitabilitas lebih baik dibanding sektor lainnya.

RHB Sekuritas masih menjadikan sektor perbankan sebagai pilihan utama. Oleh karena itu, dia masih me rekomendasi Kan saham BMRI dengan target harga Rp5.920, BBRI dengan target harga Rp4.000, BRIS dengan target harga Rp2.800, dan BBTN dengan target harga Rp1.630.

Menurutnya, koreksi harga saham perbankan belakangan ini lebih banyak dipengaruhi sentimen makro dan pelemahan rupiah dibandingkan penurunan fundamental, sehingga membuka peluang akumulasi bagi investor jangka menengah.

Investor Disarankan Beralih ke Saham Defensif

Di tengah ketidakpastian global, pelemahan rupiah, dan kenaikan BI Rate, Baik Phintraco Sekuritas maupun RHB Sekuritas menyarankan investor lebih selektif dalam memilih saham. Fokus utama diarahkan pada saham berfundamental kuat, likuiditas tinggi, dan sektor yang permintaan nya stabil dan lebih tahan terhadap perlambatan ekonomi.

Andrey menyebut Selain saham perbankan, investor juga dapat menambah eksposur pada sektor defensif seperti kesehatan dan consumer staples, sambil memanfaatkan volatilitas pasar untuk mengakumulasi saham-saham berkualitas secara bertahap.

Sementara itu, Alrich menyebut sejumlah saham yang cenderung nebjadi favorit pasar dalam kondisi saat ini adalah TLKM, ISAT, EXCL, INDF, ICBP, dan UNVR.

"Strategi yang lebih tepat adalah fokus pada saham dengan fundamental kuat dan likuiditas tinggi, perbanyak porsi sektor defensif dan perbankan besar, lakukan akumulasi bertahap, bukan sekaligus," ujar Alrich.

Analis juga menyebut akan lebih ideal jika investor menunggu stabilitas nilai tukar rupiah, kepastian kebijakan, serta kepastian arus dana asing. Pasalnya, selama faktor-faktor tersebut belum membaik, volatilitas kemungkinan masih akan tinggi.

______

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Saham perbankan bergerak melesat seiring dengan penguatan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) hingga siang ini, Selasa (9/6/2026).

Penguatan saham perbankan dan IHSG tak lepas dari kenaikan suku bunga acuan atau BI Rate dan rencana buyback saham oleh bank BUMN atau Himbara.

IHSG per pukul 13.50 WIB menguat 4,21% ke level 5.567,28. Senada, Indeks Saham Finansial menguat 4,17% ke level 1.214,41.

Sejumlah saham bank jumbo yang mengalami penguatan di antaranya BBRI yang naik 4,63%, BBCA 4,12%, BMRI 5,93%, BBNI 7,97%, BRIS 6,50%.

Di tengah tekanan terhadap nilai tukar rupiah, Bank Indonesia (BI) memutuskan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 5,50%.

Keputusan tersebut diambil dalam Rapat Dewan Gubernur (RDG) BI pada Selasa (9/6/2026). BI juga menaikkan suku bunga deposit facility sebesar 25 bps menjadi 4,50% dan lending facility menjadi 6,25%.

“Kenaikan ini sebagai langkah lanjutan untuk memperkuat stabilisasi nilai tukar rupiah dari dampak tingginya gejolak global akibat perang di Timur Tengah,” tulis BI dalam keterangan resmi.

BI menjelaskan kenaikan suku bunga acuan juga merupakan langkah pre-emptive untuk menjaga inflasi 2026 dan 2027 tetap berada dalam sasaran 2,5±1% yang ditetapkan pemerintah.

Selain itu, kebijakan tersebut ditujukan untuk meningkatkan imbal hasil instrumen domestik guna menarik kembali aliran modal asing ke pasar keuangan Indonesia.

Dalam evaluasi sejak RDG Mei 2026, BI menilai pelemahan rupiah lebih dalam dari yang diperkirakan. Selain dipengaruhi gejolak global dan tingginya permintaan valas domestik, tekanan terhadap rupiah juga dipicu oleh keluarnya dana asing dari pasar portofolio Indonesia.

Karena itu, BI memandang perlu untuk memperkuat stabilisasi rupiah melalui kenaikan imbal hasil dan berbagai insentif dalam operasi moneter guna mendorong masuknya kembali investasi asing.

“Stabilisasi nilai tukar rupiah juga ditempuh agar ketahanan eksternal ekonomi Indonesia tetap terjaga dan sasaran inflasi tahun 2026 dan 2027 dapat tercapai,” tulis BI.

Head of Investment Information PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia Martha Christina sebelumnya mengatakan kenaikan BI Rate berdampak positif bagi IHSG, khususnya saham perbankan. Oleh karena itu, aham-saham perbankan besar masih menarik dikoleksi karena kinerja fundamental tetap tumbuh positif.

Empat bank jumbo yakni PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI), PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI), PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA), dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) masih membukukan pertumbuhan laba bersih tahunan.

BMRI mencatat pertumbuhan laba tertinggi sebesar 18,8% secara year-on-year (YoY) berdasarkan kinerja 4 bulan 2026. Sementara itu, laba bersih BBRI tumbuh 13,7%, BBCA 3,8%, dan BBNI 5,2% pada kuartal I/2026.

BUYBACK SAHAM

Sementara itu, Wakil Ketua DPR RI Sufmi Dasco Ahmad melaksanakan pertemuan dengan perwakilan Himpunan Bank Milik Negara (Himbara), BPJS, dan asuransi Badan Usaha Milik Negara (BUMN) di Kompleks Parlemen, Jakarta, Selasa (9/6/2026). Salah satu yang dibahas yakni kemungkinan pembelian kembali atau buyback saham BUMN.

“Kami tadi juga berdiskusi mengenai situasi market dan mungkin saham-saham yang pada saat ini bagus dan kemudian bisa dibeli kembali,” kata Dasco dalam konferensi pers di Kompleks Parlemen, Jakarta, Selasa (9/6/2026).

Menteri Sekretaris Negara Prasetyo Hadi menambahkan, saat ini fundamental ekonomi Indonesia dari sisi perbankan sangat kuat. Meski demikian, dia terus mendorong pelaku pasar untuk terus berkoordinasi, berdiskusi guna mengatasi permasalahan ekonomi saat ini.

“...sebagai pelaku-pelaku pasar untuk terus berkoordinasi, terus saling berdiskusi untuk sekali lagi kita bekerja keras untuk bisa mengatasi permasalahan ekonomi sebagaimana yang kita harapkan bersama-sama,” tutur Prasetyo.

Sementara itu, Himbara memastikan kinerja bank pelat merah saat ini tetap solid. Hal itu salah satunya tecermin dari rata-rata kredit yang mampu tumbuh mencapai double digit.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

JAKARTA, KOMPAS.com- Harga saham PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) dan PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI) anjlok pada perdagangan Senin (8/6/2026).

Kedua saham bank besar tersebut menyentuh level terendah dalam lima tahun terakhir. Pukul 09.10 WIB, saham BBCA sempat menyentuh level 4.870.

Sementara itu, saham BBRI menyentuh level 2.620 pada pukul 09.14 WIB. Level tersebut jauh dari posisi tertinggi masing-masing saham dalam lima tahun terakhir.

Saham BBCA sempat menyentuh level tertinggi 10.950 pada 25 September 2024. Saham BBRI sempat mencapai level tertinggi 6.400 pada 13 Maret 2024.

Pukul 11.09 WIB, saham BBCA berada di level 4.990. Posisi tersebut melemah 85 poin atau 1,67 persen dari penutupan perdagangan sebelumnya.

Pada waktu yang sama, saham BBRI berada di level 2.660. Saham BBRI melemah 80 poin atau 2,97 persen dari penutupan perdagangan sebelumnya.

Selain BBCA dan BBRI, sejumlah saham perbankan nasional lain juga melemah pada perdagangan hari ini.

Saham PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (BBTN) turun 45 poin atau 3,95 persen ke level 1.095.

Saham PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BBNI) turun 100 poin atau 3,12 persen ke level 3.110.

Saham PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI) turun 50 poin atau 1,30 persen ke level 3.900.

Tekanan pada saham perbankan terjadi saat Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) juga melemah tajam pada pembukaan perdagangan Senin.

Data Bursa Efek Indonesia (BEI) menunjukkan IHSG dibuka di level 5.486,31. Indeks sempat menyentuh level tertinggi 5.490,11.

Namun, tekanan jual membuat IHSG terus turun hingga menyentuh level terendah 5.346,33.

Pelemahan indeks terjadi saat mayoritas saham berada di zona merah.

Sebanyak 596 saham melemah, 55 saham menguat, dan 70 saham stagnan.

Aktivitas perdagangan terbilang ramai. Volume transaksi mencapai 5,346 miliar saham.

Nilai transaksi atau turnover mencapai Rp 3,424 triliun. Frekuensi perdagangan tercatat 343.032 kali transaksi.

Pengamat pasar modal sekaligus Founder Republik Investor Hendra Wardana menilai, tekanan di pasar keuangan menunjukkan proses repricing atau penyesuaian ulang terhadap risiko Indonesia di mata investor global.

Menurut Hendra, pasar sedang meminta premi risiko yang lebih tinggi untuk berinvestasi di Indonesia.

Kondisi itu terjadi saat rupiah melemah, IHSG terkoreksi lebih dari 36 persen dari puncaknya, dan arus dana asing masih mencatatkan net sell besar.

Investor tidak hanya melihat potensi pertumbuhan ekonomi. Investor juga menilai besarnya risiko yang harus ditanggung.

“Risiko yang paling menjadi perhatian saat ini bukan semata-mata pertumbuhan ekonomi yang melambat, melainkan meningkatnya ketidakpastian terhadap arah kebijakan, keberlanjutan fiskal, stabilitas nilai tukar, serta kemampuan pemerintah menjaga kepercayaan pasar,” ujar Hendra kepada Kompas.com, Minggu malam (7/6/2026).

Bisnis.com, JAKARTA – Indeks harga saham gabungan (IHSG) masih mengalami fase koreksi usai melemah 3,48% pada selama sesi I perdagangan hari ini, Kamis (4/6/2026).

Berdasarkan data Mobile IDX, IHSG tercatat menyentuh level 5.734,26 setelah sebelumnya dibuka di level 5.919,57 pada perdagangan pagi hari. Indeks komposit bergerak di rentang 5.644,23 hingga 5.924,51.

Dari ratusan konstituen, sebanyak 716 saham melemah, 175 stagnan, dan hanya 68 saham bertahan menguat. Kapitalisasi pasar tercatat hanya Rp10.091 triliun.

Sejumlah saham bank jumbo terpantau kompak melemah, yakni PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) turun 3,62% ke Rp5.325, PT Bank Rakyat Indonesia Tbk. (BBRI) turun 3,79% ke Rp2.790, PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI) koreksi 2,74% ke Rp3.950, dan PT Bank Negara Indonesia Tbk. (BBNI) anjlok 5,32% ke Rp3.380.

Sebelumnya, Tim riset MNC Sekuritas memperkirakan IHSG hari ini masih berada bagian dari wave [v] dari wave A dari wave (2) pada label hitam.

"Cermati area koreksi berikutnya di 5.755-5.814, untuk area penguatan terdekat berada di 5.958-5.984," seperti dikutip dalam riset MNC Sekuritas, Kamis (4/6/2026).

Analis memperkirakan level support IHSG ada di area 5.899 dan 5.755, serta di level resistance 6.111 dan 6.286.

MNC Sekuritas memberikan rekomendasi agar investor mempertimbangkan opsi buy on weakness untuk PT Adaro Andalan Indonesia Tbk. (AADI), PT Bank Mandiri Tbk. (BMRI), dan PT Bumi Resources Tbk. (BUMI), serta trading buy untuk saham PT Medco Energi Internasional Tbk. (MEDC).

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Sejumlah emiten terpantau mengalami tekanan signifikan sepanjang pekan ini sehingga masuk dalam jajaran top losers.

Saham PT Asia Sejahtera Mina Tbk. (ASPR) menjadi penghuni teratas daftar top losers setelah terkoreksi 37,85%.

Harga saham ASPR turun dari 288 pada pekan sebelumnya menjadi 179 pada pekan ini atau merosot 109 poin. Penurunan tersebut menjadi yang terdalam di antara saham-saham yang tercatat dalam daftar top losers mingguan.

Posisi berikutnya ditempati saham PT Pacific Strategic Financial Tbk. (APIC) yang melemah 27,14% dari 1.345 menjadi 980. Sementara saham PT LCK Global Kedaton Tbk. (LCKM) turun 24,82% menjadi 106.

Tekanan jual juga terlihat pada saham PT MNC Digital Entertainment Tbk. (MSIN) yang terkoreksi 24,07% ke level 410. Diikuti oleh saham PT Dafam Property Indonesia Tbk. (DFAM) yang turun 23,57%.

Saham PT Fore Kopi Indonesia Tbk. (FORE) turut mengalami koreksi cukup dalam sebesar 22,10% dari 905 menjadi 705. Selain itu, saham PT Bank Aladin Syariah Tbk. (BANK) melemah 21,71%, PT Intermedia Capital Tbk. (MDIA) turun 20,91%, serta saham PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk. (SSMS) terkoreksi 20%.

Tak hanya itu, saham PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT) juga masuk dalam daftar top losers setelah turun 19,30% ke level 1.150.

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) selama sepekan ini melemah 0,56% sehingga ditutup pada level 6.127,381 dari posisi 6.162,045 pada pekan lalu.

Rata-rata frekuensi transaksi harian pekan ini juga mengalami perubahan, yaitu sebesar 10,87% menjadi 2,11 juta kali transaksi dari 2,37 juta kali transaksi pada pekan lalu.

Rata-rata volume transaksi harian BEI pekan ini mengalami perubahan sebesar 15,60% menjadi 30,95 miliar lembar saham dari 36,67 miliar lembar saham pada pekan sebelumnya.

Adapun investor asing pada akhir pekan perdagangan mencatatkan nilai jual bersih Rp8,519 triliun dan sepanjang tahun 2026, investor asing mencatatkan nilai jual bersih sebesar Rp53,971 triliun.

10 Top Losers Pekan Ini

1. PT Asia Sejahtera Mina Tbk. (ASPR), -37,85%, 179

2. PT Pacific Strategic Financial Tbk. (APIC) -27,14%, 980

3. PT LCK Global Kedaton Tbk.(LCKM), -24,82%, 106.

4. PT MNC Digital Entertainment Tbk. (MSIN) -24,07%, 410

5. PT Dafam Property Indonesia Tbk.

(DFAM), -23,57%, 107.

6. PT Fore Kopi Indonesia Tbk. (FORE), -22,10%, 705

7. PT Bank Aladin Syariah Tbk. (BANK), -21,71%, 238

8. PT Intermedia Capital Tbk.(MDIA), -20,91%, 87

9. PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk. (SSMS), -20,00%, 700

10. PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk. (AMRT) -19,30%, 1.150.

JAKARTA, KOMPAS.com - Pelemahan nilai tukar rupiah telah menembus level Rp 17.864 per dollar Amerika Serikat (AS). Anjloknya mata uang Garuda dinilai semakin menekan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).

Kurs rupiah di pasar spot terdepresiasi 19 poin atau 0,11 persen ke level Rp 17.864 per dollar AS.

Data ini tercatat pada pukul 09.57 WIB atau tak berselang lama pasar dibuka, Jumat (29/5/2026).

PIXABAY/PETE LINFORTH Ilustrasi pasar saham.

Adapun pada pukul 11.26 WIB, kurs rupiah kembali melemah ke level Rp 17.881 per dollar AS.

Saham-saham perbankan berkapitalisasi besar seperti PT Bank Central Asia Tbk (BBCA), PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk (BBRI), PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (BMRI), dan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BBNI) diyakini menjadi sumber tekanan utama bagi indeks.

Investment Specialist KISI, Ahmad Faris Mu’tashim, mengatakan saham-saham perbankan berkapitalisasi besar seperti BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI memang berpotensi menjadi penekan utama IHSG ketika rupiah mengalami pelemahan ekstrem.

Alasannya, keempat saham tersebut merupakan saham paling likuid di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan menjadi porsi utama dalam portofolio banyak manajer investasi maupun investor institusi.

“Tentu (bank jadi penekan), karena memang dari portofolio manajer investasi saham tersebut adalah yang paling likuid,” ujar Faris saat dihubungi Kompas.com, Jumat pagi.

Sebagai gambaran, dalam kondisi pasar yang diliputi ketidakpastian, investor biasanya lebih memilih melepas saham yang likuid karena lebih mudah dijual dalam jumlah besar tanpa mengalami kesulitan mencari pembeli.

Akibatnya, ketika terjadi aksi jual oleh investor domestik maupun asing, tekanan pertama umumnya akan terlihat pada saham-saham bank besar tersebut.

SHUTTERSTOCK/MAHARDIKA ARGHA Ilustrasi saham.

Selain memiliki tingkat likuiditas tinggi, BBCA, BBRI, BMRI, dan BBNI juga memiliki bobot yang besar dalam perhitungan IHSG.

Oleh karena itu, penurunan harga saham-saham tersebut akan memberikan dampak yang signifikan terhadap pergerakan indeks secara keseluruhan.

Bahkan, meskipun sebagian besar saham lain bergerak stabil, koreksi pada saham bank jumbo tetap dapat menyeret IHSG ke zona merah.

Berdasarkan data BEI, saham BBCA menjadi yang paling tertekan dengan penurunan 2,51 persen ke level 5.825 per pukul 10.45 WIB.

Di awal perdagangan Jumat ini, BBCA bergerak dalam rentang 5.750 hingga 5.975.

Tekanan juga terlihat pada saham BBNI yang turun 0,78 persen ke posisi 3.810. Saham BBNI sempat diperdagangkan pada kisaran 3.800-3.840, namun gagal mempertahankan penguatan dan kembali bergerak di zona merah.

Sementara itu, saham BBRI relatif lebih stabil. BBRI melemah tipis 0,33 persen ke area 3.060 setelah bergerak dalam rentang sempit 3.050 hingga 3.080.

Saham BMRI justru mampu bertahan di zona hijau. BMRI menguat 0,73 persen ke level 4.160, setelah sempat menyentuh angka tertinggi 4.180.

Lebih jauh, Faris mengatakan dari sisi price action, skenario terburuk atau worst case scenario bagi IHSG berada di kisaran 5.800 hingga 6.000.

Risiko tersebut muncul karena pasar saat ini menghadapi sentimen negatif, yakni melemahnya nilai tukar rupiah dan pelaksanaan rebalancing indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI) yang akan efektif pada 1 Juni 2026.

Artinya, tekanan terhadap IHSG tidak hanya berasal dari pelemahan mata uang domestik saja, tetapi juga dari potensi perubahan alokasi dana investor global menjelang rebalancing MSCI.

SHUTTERSTOCK/FEYLITE Ilustrasi saham.

“Secara price action, worst skenario untuk IHSG berada di range 5.800-6.000, ditengah sentimen pelemahan rupiah, serta rebalancing MSCI yang efektif pada 1 Juni 2026,” paparnya.

Meski demikian, Faris menilai pelemahan rupiah ke level psikologis di atas Rp 17.800 per dollar AS tidak serta-merta mencerminkan memburuknya fundamental ekonomi Indonesia.

Ia melihat tekanan terhadap rupiah saat ini lebih banyak dipengaruhi oleh meningkatnya risk premium atau premi risiko yang diminta investor untuk berinvestasi di Indonesia.

Hal itu tecermin dari kenaikan imbal hasil (yield) obligasi, yang menunjukkan bahwa investor meminta kompensasi lebih tinggi untuk menempatkan dana mereka di pasar keuangan domestik.

Dengan meningkatnya risk premium, daya tarik aset-aset Indonesia menjadi berkurang dibandingkan negara lain yang dianggap lebih aman.

Karena itu, untuk kembali menarik aliran dana asing (capital inflow), Indonesia membutuhkan katalis yang kuat, baik berupa prospek pertumbuhan ekonomi yang meyakinkan (growth story) maupun valuasi aset yang dinilai sangat murah oleh investor global.

Dengan kata lain, tekanan terhadap rupiah saat ini lebih banyak dipicu oleh perubahan persepsi risiko investor dan sentimen pasar global dibandingkan persoalan fundamental ekonomi domestik.

Namun, selama belum ada katalis yang mampu meningkatkan kepercayaan investor terhadap pasar keuangan Indonesia, pelemahan rupiah berpotensi terus menjadi beban bagi IHSG dalam jangka pendek.

“Sentimen pelemahan rupiah lebih disebabkan naiknya risk premium yang tergambar dari naiknya yield obligasi. Sehingga, untuk pasar keuangan RI mendapat inflow perlu growth story atau valuasi yang terlalu murah,” tukasnya.

IHSG kini melanjutkan penguatannya hingga menembus posisi 6.200 menjelang penutupan sesi satu perdagangan Jumat ini.

Indeks menguat 88,03 poin atau 1,44 persen ke are 6.218,223, sekaligus bergerak mendekati level tertinggi hariannya di 6.220,912.

Sejak pembukaan perdagangan di level 6.112,770, IHSG sempat turun ke titik terendah 6.111,971, sebelum berbalik menguat tajam.

Setelah memasuki zona hijau, laju indeks terus berlanjut dengan pola higher high dan higher low, menandakan dominasi aksi beli di hampir sepanjang sesi perdagangan.

Penguatan tersebut terjadi di tengah meningkatnya aktivitas transaksi di BEI.

Volume perdagangan mencapai 19,53 miliar saham dengan nilai transaksi sebesar Rp 14,59 triliun. Adapun, frekuensi perdagangan menembus 1,18 juta kali transaksi.

Meski IHSG menguat, penyebaran saham masih relatif berimbang. Sebanyak 313 saham naik, sementara 326 saham melemah dan 170 saham bergerak stagnan.

Disclaimer: Artikel ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi menjadi tanggung jawab investor. Pastikan melakukan riset mandiri sebelum menentukan pilihan.

JAKARTA, KOMPAS.com - Nilai tukar rupiah anjlok hingga menyentuh level psikologis di atas Rp 17.800 per dollar Amerika Serikat. Pelemahan rupiah tidak hanya menekan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), tetapi juga membayangi kinerja saham-saham perbankan besar serta emiten yang memiliki utang dan biaya operasional berbasis dollar AS.

Kurs rupiah di pasar spot jebol 44,50 poin atau 0,25 persen ke level Rp 17.845 per dollar AS pada penutupan perdagangan Kamis (28/5/2026).

Senior Market Analyst, Nafan Aji Gusta, mengatakan pelemahan rupiah hingga menyentuh area di atas Rp 17.800 per dollar AS masih menjadi perhatian utama pelaku pasar. Menurutnya, depresiasi rupiah memberikan tekanan terhadap IHSG, meski sifatnya lebih cenderung jangka pendek.

Namun demikian, tekanan yang muncul tetap berada pada area moderat hingga cukup besar sehingga membuat IHSG menjadi relatif fluktuatif. Kondisi tersebut juga diperparah oleh potensi arus keluar dana asing atau capital outflow dari pasar saham domestik.

“Jadi tentunya ini bisa menyebabkan terjadi tekanan terhadap IHSG, tapi sifatnya jangka pendek. Dan tekanan tersebut memang bisa cukup besar hingga moderat, di mana pergerakan indeks akan relatif fluktuatif. Belum lagi juga ada outflow sama asing,” ujar Nafan saat dihubungi Kompas.com, Kamis malam.

Pelemahan rupiah umumnya diikuti aksi jual bersih atau net sell oleh investor asing. Di tengah ketidakpastian global, investor global cenderung mengalihkan aset mereka ke instrumen berbasis dollar AS sebagai sikap defensif untuk menghindari risiko kerugian akibat pelemahan nilai tukar atau currency risk.

“Karena kalau misalnya pelemahan nilai tukar rupiah biasanya diikuti oleh aksi jualan bersih pelaku investor asing. Belum lagi juga investor global itu cenderung mengamankan aset mereka ke instrumen yang seperti dollar AS,” paparnya.

Selama rupiah belum menunjukkan tanda-tanda penguatan yang konsisten, maka IHSG masih akan dibayangi volatilitas tinggi. Kondisi tersebut membuat pelaku pasar cenderung lebih berhati-hati dalam mengambil keputusan investasi, terutama di tengah derasnya arus keluar dana asing dari pasar domestik.

Fundamental ekonomi RI masih solid

Anjloknya mata uang Indonesia dipandang karena sentimen eksternal dan domestik, namun bukan karena fundamental makro ekonomi nasional yang rapuh. Nafan meyakini kondisi fundamental domestik masih relatif solid.

Menurutnya, tekanan terhadap rupiah lebih dipengaruhi penguatan indeks dollar AS yang terus berlanjut. Penguatan dollar AS didorong meningkatnya tensi geopolitik di kawasan Timur Tengah, serta ekspektasi kebijakan suku bunga tinggi bank sentral Amerika Serikat (The Fed) yang diperkirakan bertahan lebih lama.

“Sebenarnya bukan karena fundamental makro ekonomi Indonesia yang rapuh itu bukan, sebenarnya saya yakin fundamental domestik kita masih solid. Kita lihat saja tren dollar mengalami penguatan, ini juga dipengaruhi dinamika geopolitik di kawasan Timur Tengah, Serta ekspektasi higher for longer dari Fed rate policy, seperti itu,” tukas dia.

Tekanan terhadap rupiah juga dipengaruhi meningkatnya kebutuhan dollar AS pada periode Mei 2026. Selama periode Mei biasanya menjadi puncak repatriasi dividen oleh perusahaan asing di Indonesia ke negara asalnya sehingga permintaan terhadap mata uang Paman Sam ikut meningkat.

Selain itu, kebutuhan valuta asing juga cenderung melonjak selama periode musim haji. Kondisi ini dinilai ikut menambah tekanan terhadap pergerakan rupiah di tengah tingginya permintaan dollar AS.

Nafan menambahkan, pelaku pasar juga mencermati sejumlah kebijakan pemerintah yang berpotensi mempengaruhi sentimen terhadap pasar keuangan domestik.

Beberapa di antaranya, kebijakan kenaikan royalti tambang hingga potensi pelebaran defisit fiskal atau risiko meningkatnya defisit anggaran negara. Faktor-faktor tersebut ikut mempengaruhi persepsi investor terhadap stabilitas ekonomi dan prospek pasar nasional ke depan.

Karena itu pasar kini menyoroti langkah lanjutan Bank Indonesia (BI) dalam menjaga stabilitas rupiah, baik melalui intervensi di pasar valuta asing maupun kemungkinan penyesuaian suku bunga acuan atau BI Rate.