Bisnis.com, JAKARTA — Pemerintah dan pelaku usaha diimbau untuk mewaspadai tren pelemahan konsumsi masyarakat pasca-Lebaran yang turun lebih dalam pada tahun ini dibandingkan tahun lalu.

Kepala Ekonom PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) Andry Asmoro mewanti-wanti pola normalisasi setelah siklus perayaan keagamaan tahun ini perlu mendapat perhatian khusus.

Berdasarkan data Mandiri Spending Index (MSI), Asmo menjelaskan bahwa secara historis konsumsi di Indonesia selalu ditopang oleh dua siklus utama, yakni siklus Ramadan dan siklus libur Natal serta Tahun Baru (Nataru). Konsumsi biasanya akan memuncak pada jelang perayaan hari raya keagamaan dan kembali turun setelahnya.

“Di Ramadan kemarin itu kita lihat memang sedikit lebih baik [kenaikan konsumsinya]. Tapi begitu turun, ini sudah mulai masuk normalisasi setelah Ramadan [2026], itu turunnya lebih tinggi, lebih drastis dibandingkan dengan tahun 2025,” ujar Asmo dalam Seminar Pusdiklat Pajak, Rabu (8/4/2026).

Lebih rinci, data MSI menunjukkan rata-rata pertumbuhan belanja pada kuartal I/2026 memang mencapai 6,4%, sedikit lebih tinggi dibandingkan dorongan musiman pada kuartal I/2025 yang berada di level 6,2%.

Kendati demikian, pertumbuhan belanja pada akhir Maret 2026 tercatat sebesar 6,2% secara tahunan (year on year/YoY), lebih moderat apabila dibandingkan dengan periode yang sama pada 2025 yang mampu menembus 7,5% YoY.

Lebih lanjut, Asmo menjelaskan tanda-tanda pelemahan daya beli juga terlihat dari pola tabungan masyarakat. Berdasarkan data Mandiri, terdapat disparitas yang cukup signifikan antara pergerakan dana masyarakat kelas bawah, menengah, dan atas.

Untuk kelas bawah atau kelompok dengan rata-rata saldo di bawah Rp1 juta mengalami penurunan tabungan yang signifikan. Indeks tabungan kelompok ini anjlok ke level 74,2 pada Maret 2026, merosot dari posisi Maret 2025 (84,4) dan Maret 2024 (97,4).

"Tapi ini [kelas bawah] selalu dibantu oleh bansos dan perlinsos. Jadi masih ada kemudian meningkat [tabungannya]," ungkapnya.

Untuk kelas menengah alias kelompok dengan saldo Rp1 juta hingga Rp10 juta menunjukkan pergerakan indeks tabungan yang relatif stagnan dari 101,4 pada Maret 2024 menjadi 101,8 pada Maret 2026.

Sementara untuk kelas atas atau kelompok dengan saldo di atas Rp10 juta mencatatkan penurunan indeks tabungan ke level 89,5. Hanya saja, Asmo menegaskan penurunan ini bukan disebabkan oleh tergerusnya daya beli.

“Turun bukan berarti tidak punya uang, tapi menempatkan pada portofolio investasi yang lebih agresif. Ada potensi investasi ini semakin meningkat karena adanya penurunan suku bunga di perbankan,” jelasnya.

Fenomena tekanan pada tabungan kelas bawah dan akumulasi kekayaan pada kelas atas ini turut terkonfirmasi secara solid oleh data Lembaga Penjamin Simpanan (LPS). Asmo menyoroti bahwa pada tiering simpanan di bawah Rp100 juta, rata-rata saldo masyarakat saat ini hanya tersisa sekitar Rp1,64 juta hingga Rp1,7 juta.

Angka ini merosot jauh dibandingkan dengan rata-rata saldo pada periode 2013 yang masih berada di kisaran Rp4 juta. Sebaliknya, nasabah tajir dengan tiering simpanan tertinggi terus menumpuk kekayaannya.

"Kalau kita ambil tiering yang paling atas, di atas Rp5 miliar, itu rata-rata saldonya di atas Rp30 miliar," ungkap Asmo

Bisnis.com, JAKARTA — Aktivitas belanja masyarakat menunjukkan peningkatan pada pekan kedua November, melanjutkan tren positif sejak awal kuartal IV/2025. Mandiri Institute mencatat Mandiri Spending Index (MSI) per 16 November 2025 berada di level 312,8, atau tumbuh 1,5% secara mingguan (week on week/WoW).

Kenaikan ini relatif stabil jika dibandingkan dengan pertumbuhan pada pekan sebelumnya yang mencapai 1,7%. Sebagai catatan, MSI tercatat mengalami tren penurunan sepanjang kuartal III/2025.

Tim Ekonom Mandiri Institute pun menilai kenaikan belanja ini menjadi sinyal awal penguatan konsumsi menjelang periode libur Natal dan Tahun Baru (Nataru). Secara spesifik, peningkatan belanja jelang akhir tahun mulai terlihat signifikan pada sektor transportasi, khususnya moda darat.

“Belanja tiket kereta melanjutkan tren akselerasi, naik 6,3% WoW, lebih tinggi dibandingkan 5,1% pada minggu sebelumnya. Sementara itu, tiket pesawat naik 2,4% WoW setelah sempat terkontraksi 1,7% pada minggu sebelumnya,” tulis Office of Chief Economist Bank Mandiri dalam laporannya, dikutip Selasa (25/11/2025).

Mandiri Institute pun menilai pola belanja ini mengindikasikan bahwa mobilitas masyarakat pada libur Nataru 2025 kemungkinan besar masih akan didominasi oleh perjalanan darat, terutama menggunakan kereta api.

Berdasarkan wilayah, pertumbuhan belanja tercatat merata di seluruh Indonesia. Kawasan luar Jawa mencatatkan pertumbuhan mingguan yang lebih tinggi, dipimpin oleh Sulawesi (2,5%), Kalimantan (2,2%), serta Maluku dan Papua (2,2%).

Adapun untuk wilayah Jawa, tren belanja masih melanjutkan akselerasi dengan pertumbuhan sebesar 1,4%, sementara wilayah Sumatra dan Bali-Nusa Tenggara (Balnusra) tumbuh relatif stabil di kisaran 1,2% hingga 1,3%.

Pergeseran Pola Belanja

Di tengah kenaikan belanja mobilitas, Mandiri Institute menyoroti adanya sinyal normalisasi pada belanja barang tahan lama (durable goods). Kategori ini sempat mencapai puncaknya pada pekan ketiga Oktober, tetapi kini mulai melandai.

Kinerja kategori barang tahan lama saat ini praktis hanya ditopang oleh pembelian gawai (handphone) yang masih tumbuh 6,1% WoW, meskipun melambat dibandingkan pekan sebelumnya yang tumbuh 8,9%. Sebaliknya, belanja peralatan rumah tangga stagnan (0,0%) dan elektronik justru terkontraksi 4,8%.

“Belanja hobi dan hiburan juga melemah [-1,6%], sedangkan supermarket [1,1%] dan restoran [1,5%] melanjutkan tren pertumbuhan,” papar laporan tersebut.

Sementara dari sisi likuiditas masyarakat, indeks tabungan kelompok bawah (lower income) per 15 November 2025 terpantau membaik ke level 74,7, lebih tinggi dibandingkan posisi Oktober di level 73,1. Sebaliknya, indeks tabungan kelompok menengah dan atas mengalami penurunan terbatas, masing-masing ke level 100,0 dan 93,2.

Mandiri Institute memproyeksikan konsumsi rumah tangga pada kuartal IV/2025 berpotensi tumbuh lebih tinggi dibandingkan kuartal sebelumnya. Hingga minggu ketiga November, rata-rata pertumbuhan konsumsi tercatat sebesar 36,6% secara tahunan (year on year/YoY), melampaui rata-rata kuartal III/2025 yang sebesar 29,3%.

“Ke depan, meningkatnya keyakinan konsumen, promo akhir tahun, dan stimulus pemerintah diperkirakan menjaga momentum konsumsi kuartal IV/2025 tetap tinggi,” tulis laporan tersebut.

Bisnis.com, JAKARTA — Aktivitasbelanjamasyarakat mulai menunjukkan pertumbuhan yang lebih kuat pada kuartal IV/2025. Hal ini pun menjadi angin segar bagi emitenkonsumer.

Selain dukungan stimulus Pemerintah RI, meningkatnya kepercayaan diri masyarakat dan beragam program rabat akhir tahun dari peritel diyakini bakal semakin memacu minat belanja konsumen.