Bisnis.com, JAKARTA — Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyoroti meningkatnya tekanan hukum terhadap bank sentral Amerika Serikat tersebut yang dinilai mengancam independensi kebijakan moneter, di tengah proses transisi kepemimpinan ke calon penggantinya, Kevin Warsh.

Powell menyebut adanya serangkaian serangan hukum yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah The Fed. Tekanan tersebut dinilai berpotensi mengganggu kemampuan bank sentral dalam menetapkan kebijakan tanpa mempertimbangkan faktor politik.

“Kekhawatiran saya adalah serangkaian serangan hukum terhadap The Fed yang mengancam kemampuan kami menjalankan kebijakan moneter tanpa mempertimbangkan faktor politik,” ujarnya dalam konferensi pers usai rapat Federal Open Market Committee (FOMC), Kamis (30/4/2026).

Dia menegaskan bahwa independensi bank sentral menjadi fondasi utama stabilitas ekonomi Amerika Serikat. Kemampuan The Fed untuk bertindak tanpa intervensi politik disebut sebagai faktor kunci yang membedakan ekonomi AS dengan negara lain.

Pernyataan ini muncul menjelang berakhirnya masa jabatan Powell pada 15 Mei. Kevin Warsh telah mendapatkan persetujuan awal dari Senat dan diproyeksikan menjadi ketua berikutnya.

Powell menyatakan akan tetap bertahan sebagai gubernur setelah masa jabatannya sebagai ketua berakhir. Keputusan tersebut diambil bukan karena faktor kebijakan ekonomi, melainkan untuk memastikan penyelesaian proses hukum yang tengah berlangsung.

“Saya sudah mengatakan bahwa saya tidak akan meninggalkan Dewan sampai penyelidikan ini benar-benar selesai dengan transparansi dan kepastian, dan saya tetap pada sikap tersebut,” katanya.

Dia mengaku sebelumnya telah berencana untuk pensiun, tetapi perkembangan dalam beberapa bulan terakhir membuatnya memilih tetap berada di dalam institusi. Langkah ini diambil untuk menjaga stabilitas dan integritas The Fed di tengah tekanan eksternal.

Powell juga menekankan bahwa keputusannya tidak dimaksudkan untuk memengaruhi komposisi Dewan Gubernur atau dinamika politik. Dia memastikan akan mengambil peran yang lebih pasif setelah tidak lagi menjabat sebagai ketua.

“Niat saya bukan untuk mengganggu,” ujarnya.

Di sisi lain, Warsh sebagai calon ketua baru akan langsung menghadapi tantangan berat sejak awal masa kepemimpinannya. Selain tekanan terhadap independensi institusi, The Fed juga tengah menghadapi inflasi yang masih berada di atas target serta ketidakpastian global akibat konflik di Timur Tengah.

Powell menolak memberikan arahan langsung kepada penggantinya terkait strategi komunikasi maupun kebijakan. Dia menilai setiap ketua baru memiliki ruang untuk menentukan pendekatan masing-masing.

Powell juga menyoroti sinyal pergeseran sikap kebijakan moneter yang mulai menguat seiring meningkatnya perdebatan internal terkait arah suku bunga di tengah inflasi yang kembali naik.

FOMC memutuskan suku bunga Federal Funds Rate (FFR), yang menjadi acuan utama bagi tingkat bunga di AS, tetap berada pada kisaran 3,5% hingga 3,75%. Adapun dari 12 anggota pemegang hak suara di FOMC, delapan orang mendukung keputusan tersebut, sedangkan empat anggota menyatakan perbedaan pendapat(dissent).Ini menjadi perbedaan pendapat terbesar di FOMC sejak 1992.

Powell mengungkapkan bahwa semakin banyak anggota Federal Open Market Committee (FOMC) yang mulai mempertimbangkan perubahan sikap kebijakan daridovishmenjadi lebih netral, yang mencerminkan meningkatnya kekhawatiran terhadap tekanan inflasi yang belum sepenuhnya mereda.

“Jumlah anggota Komite yang dapat mendukung perubahan bahasa kebijakan, yaitu beralih ke sikap yang lebih netral sehingga peluang kenaikan suku bunga sama besarnya dengan penurunan, telah meningkat,” ujarnya.

Pergeseran ini muncul setelah inflasi inti tercatat 3,2% secara tahunan hingga Maret, sementara inflasi keseluruhan mencapai 3,5%, terdorong oleh kenaikan harga energi. Kondisi ini dinilai mulai mengubah keseimbangan pandangan di internal bank sentral.

Powell mengakui bahwa perdebatan terkait arah kebijakan semakin intens dibandingkan pertemuan sebelumnya. Hal ini terlihat dalam banyaknya jumlah anggota FOMC yang menyatakan perbedaan pendapat ataudissentterhadap panduan kebijakan yang masih mempertahankan bias pelonggaran.

Bisnis.com, JAKARTA – Calon kuat Ketua Dewan Gubernur Federal Reserve, Kevin Warsh, menghadapi tekanan keras dari senator Partai Demokrat dalam sidang konfirmasi yang berlangsung panas untuk menentukan kelayakannya menjabat sebagai pimpinan bank sentral Amerika Serikat tersebut.

Dalam sesi yang berlangsung pada Selasa (21/4/2026), Warsh dihadapkan pada sejumlah kritik dan tudingan, termasuk bahwa dirinya akan menjadi “boneka” Presiden Donald Trump hingga pertanyaan terkait keterkaitannya dengan pelaku kejahatan seksual Jeffrey Epstein.

Berikut sejumlah poin utama dari sidang Kevin Warsh di hadapan Senat AS, seperti dikutip BBC:

Warsh Bantah Jadi “Boneka” Trump

Senator Elizabeth Warren, anggota senior Demokrat di Komite Perbankan yang mengawasi proses konfirmasi, menilai Warsh berpotensi hanya menjadi “boneka” Trump jika menjabat sebagai Ketua The Fed.

Trump sebelumnya menyiratkan bahwa Warsh, jika dikonfirmasi, akan sejalan dengan agendanya, termasuk menurunkan suku bunga guna mendorong pertumbuhan ekonomi AS.

Selama ini, Trump kerap berselisih secara terbuka dengan Ketua The Fed saat ini, Jerome Powell, terutama terkait kebijakan suku bunga. Masa jabatan Powell akan berakhir pada Mei.

“Memiliki ‘boneka’ di pucuk pimpinan The Fed akan memberi presiden akses terhadap kewenangan besar bank sentral untuk memperkaya dirinya, keluarganya, dan rekan-rekannya di Wall Street,” ungkap Warren seperti dikutip BBC.

Menanggapi hal itu, Warsh menegaskan bahwa dirinya sama sekali menolak anggapan akan menjadi perpanjangan tangan presiden.

Mantan gubernur The Fed itu menekankan bahwa independensi bank sentral AS sangat penting dan berkomitmen menjaga otonomi lembaga tersebut.

Keterkaitan dengan Epstein

Warren yang menentang pencalonan Warsh juga menyoroti potensi hubungan Warsh dengan Jeffrey Epstein.

Warsh telah mengungkapkan kepemilikan aset finansial senilai ratusan juta dolar AS, termasuk dana investasi dengan nilai minimal US$100 juta yang rincian aset dasarnya tidak dijelaskan.

“Apakah dana tersebut berinvestasi pada perusahaan yang berafiliasi dengan Presiden Trump atau keluarganya, perusahaan yang memfasilitasi pencucian uang, perusahaan yang dikendalikan China, atau kendaraan pembiayaan yang didirikan oleh Jeffrey Epstein?” tanya Warren.

Warsh tidak menjawab secara langsung, namun menyatakan akan melepas kepemilikan asetnya jika dikonfirmasi sebagai Ketua The Fed.

Namanya memang muncul beberapa kali dalam dokumen Departemen Kehakiman terkait Epstein, meski keberadaan dalam catatan tersebut tidak serta-merta menunjukkan adanya pelanggaran hukum.

Bantah Kesepakatan dengan Trump

Dalam sidang tersebut, Warsh juga membantah adanya kesepakatan dengan Trump untuk menurunkan suku bunga sebagai imbalan atas pencalonannya.

“Presiden tidak pernah sekalipun meminta saya untuk berkomitmen pada keputusan suku bunga tertentu, titik, dan saya juga tidak akan pernah setuju untuk melakukannya jika ia meminta, tetapi hal itu tidak pernah terjadi,” ujarnya.

Senator Demokrat dari Arizona, Ruben Gallego, mengutip laporan Wall Street Journal tahun lalu yang menyebut Trump sempat menekan Warsh dalam sebuah pertemuan agar menurunkan biaya pinjaman.

Sidang dimulai tak lama setelah Trump, dalam wawancara dengan CNBC, ditanya apakah ia akan kecewa jika Warsh tidak segera memangkas suku bunga.

“Saya akan kecewa,” jawab Trump. Suku bunga The Fed diketahui memengaruhi berbagai sektor, mulai dari kredit pemilikan rumah hingga pembiayaan kendaraan dan pinjaman korporasi.

Thom Tillis Tahan Dukungan

Dukungan dan penolakan terhadap Warsh secara umum terbagi berdasarkan garis partai. Namun, Senator Republik Thom Tillis menjadi satu-satunya yang menahan dukungan.

Tillis, yang tidak mencalonkan diri kembali, menyatakan mendukung pencalonan Warsh dan memuji “kredensial yang luar biasa” yang dimilikinya.

Meski demikian, senator dari North Carolina itu mensyaratkan agar penyelidikan terhadap Jerome Powell dihentikan sebelum ia memberikan suara persetujuan.

Trump sebelumnya kerap berselisih dengan Powell terkait kebijakan moneter.

Penyelidikan tersebut berkaitan dengan pembengkakan biaya renovasi gedung Federal Reserve. Tillis menyebut pembengkakan biaya itu “disayangkan” namun “sah”.

Powell berencana tetap menjabat setelah masa jabatannya berakhir pada 15 Mei jika Warsh belum dikonfirmasi. Sikap Tillis berpotensi membuat skenario tersebut terjadi.

Dorong “Perubahan Rezim” di The Fed

Warsh berjanji akan melakukan “perubahan rezim” di tubuh The Fed jika dikonfirmasi, termasuk merombak metode pengukuran inflasi dan komunikasi kebijakan.

Dalam pernyataan pembukaannya, ia mengkritik kebijakan “forward guidance” yang selama ini digunakan untuk memberi sinyal arah suku bunga ke depan.

Ia menilai kebijakan tersebut “tidak membantu” dan menginginkan rapat The Fed yang lebih dinamis tanpa “naskah yang sudah disiapkan”.

Warsh juga menjanjikan “kerangka inflasi baru”, yang mengindikasikan kemungkinan penyimpangan dari penggunaan indeks pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) sebagai acuan inflasi.

Namun demikian, belum jelas secara rinci bagaimana Warsh akan mengubah pendekatan The Fed dalam menilai inflasi.

Bisnis.com, JAKARTA - Presiden Federal Reserve Bank of Kansas City Jeff Schmid menilai suku bunga AS perlu dipertahankan pada level yang masih menekan ekonomi guna memastikan inflasi terus melandai.

“Dengan tekanan inflasi yang masih terlihat, preferensi saya adalah mempertahankan kebijakan moneter dalam posisi agak ketat,” ujar Schmid dalam pernyataan tertulis yang disiapkan untuk sebuah acara di Kansas City sebagaimana dilansir dari Bloomberg, Jumat (16/1/2026).

Dia menambahkan, meskipun pasar tenaga kerja telah menunjukkan tanda-tanda pelonggaran, proses pendinginan tersebut masih diperlukan untuk mencegah prospek inflasi kembali memburuk.

“Meski pasar tenaga kerja telah mendingin, sebagian pelonggaran itu kemungkinan memang dibutuhkan agar tekanan inflasi tidak kembali meningkat,” katanya.

Para pembuat kebijakan The Fed memangkas suku bunga pada tiga pertemuan terakhir sepanjang akhir 2025. Namun, Schmid menyatakan dissent atau berbeda pendapat terhadap dua pemangkasan terakhir pada Oktober dan Desember, dengan alasan pertumbuhan ekonomi yang masih kuat berpotensi kembali mendorong inflasi.

The Fed secara luas diperkirakan akan menahan suku bunga acuannya ketika para pejabat kembali bertemu pada akhir bulan ini. Pelaku pasar juga umumnya tidak melihat adanya pemangkasan lanjutan hingga pertengahan tahun.

Saat ini, suku bunga acuan federal funds berada di kisaran 3,5%—3,75%, yang dinilai berada di atau mendekati level netral, yakni tidak menahan maupun mendorong pertumbuhan ekonomi.

Schmid kembali menegaskan bahwa pemangkasan suku bunga lebih lanjut kecil kemungkinannya dapat mendorong perekrutan tenaga kerja, yang sepanjang 2025 tergolong lemah. Dia menilai perlambatan tersebut lebih disebabkan oleh faktor struktural, sementara bank sentral lebih efektif berperan dalam menghadapi pelemahan ekonomi yang bersifat siklikal.

Dia mengatakan, pemangkasan suku bunga tambahan tidak akan banyak membantu menutup celah di pasar tenaga kerja. Menurutnya, tekanan di pasar tenaga kerja kemungkinan besar berasal dari perubahan struktural dalam teknologi dan kebijakan imigrasi.

“Saya khawatir pemangkasan suku bunga justru dapat berdampak lebih panjang terhadap inflasi, seiring komitmen kami terhadap target 2% semakin dipertanyakan," katanya.

Selain itu, Schmid juga menyinggung independensi The Fed dan struktur federalnya, yang melibatkan pejabat di Washington serta 12 bank sentral regional di berbagai wilayah AS.

Dalam beberapa waktu terakhir, The Fed berada di bawah sorotan pemerintahan Presiden Donald Trump, dengan sejumlah pejabat mendorong peninjauan ulang terhadap beberapa aspek sistem bank sentral regional tersebut.

“The Fed yang terdesentralisasi juga memungkinkan adanya perbedaan pandangan mengenai arah kebijakan moneter yang tepat. Ini justru menjadi kekuatan sistem. Diskusi kebijakan akan lebih solid ketika mencakup keberagaman pandangan," ujar Schmid.

Bisnis.com, JAKARTA — Departemen Kehakiman AS (Department of Justice/DoJ) membuka penyelidikan pidana terhadap Ketua Federal Reserve (The Fed)Jerome Powell, langkah yang dinilai sebagai eskalasi tekanan politik terhadap independensi kebijakan moneter AS.

Dilansir dari BBC News, Selasa (13/1/2026) perbedaan pandangan soal suku bunga menjadi perhatian khusus pada konflik ini. Trump berulang kali mendesak The Fed memangkas suku bunga dengan alasan dapat menghemat hingga US$1 triliun per tahun dari pembayaran bunga utang dan mendorong pertumbuhan ekonomi.

Namun, Powell dan jajaran The Fed memilih pendekatan hati-hati. Mereka berpegang pada mandat ganda bank sentral, yakni menjaga inflasi tetap terkendali sekaligus memastikan tingkat pengangguran rendah. Powell menilai penurunan suku bunga yang terlalu agresif justru berisiko memicu inflasi tinggi dalam jangka panjang.

Mengutip laporan The Guardian, Powell secara terbuka menyebut penyelidikan tersebut sebagai bentuk hukuman karena The Fed tidak mengikuti keinginan Presiden Donald Trump untuk menurunkan suku bunga.

Pernyataan ini disampaikan Powell melalui video, sebuah langkah yang tergolong tidak lazim bagi pejabat bank sentral yang selama ini dikenal tertutup.

Dalam pernyataannya, Powell menegaskan bahwa ancaman hukum ini tidak bisa dilepaskan dari tekanan politik tersebut.

“Ini bukan soal kesaksian saya atau renovasi gedung, melainkan konsekuensi dari The Fed yang menetapkan suku bunga berdasarkan data ekonomi, bukan preferensi presiden,” ujarnya.

Secara resmi, DoJ menyatakan penyelidikan yang dilakukan berkaitan dengan dugaan penyalahgunaan dana publik dalam proyek renovasi kantor pusat The Fed di Washington DC. Proyek ini mengalami pembengkakan biaya dari estimasi awal US$1,9 miliar menjadi sekitar US$2,5 miliar.

Kemudian, Trump. menuding proyek tersebut terlalu mewah, bahkan menyinggung adanya ruang makan VIP, elevator khusus, hingga taman atap. Tuduhan ini dibantah langsung oleh Powell dalam kesaksiannya di hadapan Komite Perbankan Senat.

Powell menegaskan renovasi dilakukan demi alasan keselamatan dan modernisasi gedung yang belum direnovasi besar sejak era 1930-an, termasuk penghapusan asbestos dan timbal.

“Tidak ada ruang makan VIP atau marmer baru. Kami hanya mengganti yang lama,” kata Powell, seperti yang dikutip dari The New York Times.

Meski demikian, DoJ tetap mengeluarkan subpoena juri agung dan mengancam dakwaan pidana terkait kesaksian tersebut.

Langkah DoJ ini memicu kekhawatiran luas. Mantan Ketua The Fed Janet Yellen menyebut penyelidikan tersebut sebagai sangat mengkhawatirkan dan berpotensi mengguncang kepercayaan pasar.

Dia menilai kecil kemungkinan Powell memberikan keterangan tidak benar, dan menduga penyelidikan ini bertujuan menggusur Powell dari jabatannya.

Kekhawatiran serupa disuarakan oleh para ekonom dan politisi lintas partai. Seluruh mantan Ketua The Fed yang masih hidup menandatangani pernyataan bersama yang mengecam penyelidikan ini, dengan peringatan bahwa tekanan politik terhadap bank sentral dapat berujung pada inflasi tinggi dan ketidakstabilan ekonomi.

Sejumlah senator Partai Republik juga menyatakan keberatan. Senator Thom Tillis menyatakan akan menolak konfirmasi calon Ketua The Fed baru hingga persoalan hukum ini diselesaikan. Sementara Senator Lisa Murkowski menyebut penyelidikan ini sebagai bentuk pemaksaan politik.

Isu utama dalam kasus ini bukan hanya nasib Jerome Powell, melainkan masa depan independensi The Fed. Sejak didirikan pada 1913, bank sentral AS dirancang untuk bebas dari intervensi politik agar kebijakan moneter tetap berbasis data ekonomi.

Powell menegaskan bahwa yang dipertaruhkan adalah apakah kebijakan suku bunga AS akan tetap ditentukan oleh kondisi ekonomi atau justru dikendalikan oleh tekanan politik dan intimidasi. (Angela Keraf)

Bisnis.com, JAKARTA - Langkah pemerintahan Presiden Donald Trump yang membuka penyelidikan pidana terhadap Ketua Federal Reserve Jerome Powell, memicu kecaman luas dan memicu kekhawatiran atas independensi bank sentral AS.

Melansir Reuters pada Selasa (13/1/2026), mantan ketua The Fed, yakni Janet Yellen, Ben Bernanke, dan Alan Greenspan bersama sejumlah mantan pejabat ekonomi lintas partai menyuarakan kekhawatiran.

“Inilah cara kebijakan moneter dibuat di negara berkembang dengan institusi yang lemah, dengan konsekuensi yang sangat negatif bagi inflasi dan berfungsinya perekonomian secara luas,” tulis mereka.

Sejumlah bank sentral global, termasuk pimpinan bank sentral Prancis dan Kanada, juga menyatakan solidaritas.

Dari Partai Republik, Senator Thom Tillis—anggota Komite Perbankan Senat—menyebut langkah tersebut sebagai kesalahan besar dan menyatakan akan menentang setiap calon The Fed yang diajukan Trump, termasuk pengganti Powell, hingga persoalan hukum ini tuntas.

Kecaman serupa disampaikan Senator Kevin Cramer dan Senator Lisa Murkowski. Menurut mereka, langkah Trump itu harus terus diawasi. Pasalnya, jika Federal Reserve kehilangan independensinya, stabilitas pasar dan perekonomian akan terdampak.

Senator Cynthia Lummis, yang selama ini dikenal sebagai pengkritik Powell, menilai penggunaan pasal pidana oleh Departemen Kehakiman sebagai langkah berat dan tidak melihat adanya niat kriminal. “Kita tidak membutuhkan ini sama sekali,” ujar Senator John Kennedy.

Sementara itu, laporan dari Axios menyebut, Menteri Keuangan AS Scott Bessent telah memberi tahu Trump pada Minggu (11/1/2026) bahwa penyelidikan tersebut membuat kekacauan dan berpotensi buruk bagi pasar keuangan.

Penyelidikan tersebut terungkap pada Minggu malam, ketika Powell menyatakan The Fed telah menerima surat panggilan (subpoena) dari Departemen Kehakiman AS. Menurut dua sumber yang mengetahui proses tersebut, penyelidikan disetujui dan dimulai oleh Jeanine Pirro, Jaksa AS di Washington yang dikenal sebagai sekutu Trump.

Salah satu sumber menambahkan, Jaksa Agung Pam Bondi maupun Wakil Jaksa Agung Todd Blanche tidak diberi pengarahan terkait keputusan pemanggilan The Fed pada pekan lalu.

Dalam pernyataan pada Senin malam, Pirro mengatakan Departemen Kehakiman mengambil langkah hukum karena The Fed dinilai mengabaikan permintaan untuk membahas pembengkakan biaya proyek renovasi dua bangunan bersejarah di kompleks kantor pusatnya.

“Kantor ini mengambil keputusan berdasarkan substansi, tidak lebih dan tidak kurang,” tulis Pirro di platform X.

Proyek Renovasi Gedung

Ancaman dakwaan pidana—yang secara nominal terkait pernyataan Powell di Kongres mengenai proyek renovasi gedung—mendorong kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor panjang. Investor mencermati implikasi terhadap inflasi dan kebijakan moneter jika independensi The Fed tergerus.

Jika reaksi pasar tersebut berlanjut, hal itu berpotensi membatasi upaya Trump untuk membentuk ulang The Fed, yang dipandang sebagai bank sentral paling berpengaruh di dunia dan pilar sistem keuangan global. Kenaikan biaya pinjaman jangka panjang juga bisa berbalik merugikan agenda Trump dalam mengatasi isu keterjangkauan (affordability).

Independensi bank sentral—khususnya dalam penetapan suku bunga untuk mengendalikan inflasi—selama ini dianggap sebagai prinsip utama kebijakan ekonomi yang sehat, karena melindungi pembuat kebijakan moneter dari kepentingan politik jangka pendek dan memungkinkan fokus pada stabilitas harga jangka panjang.

Meski imbal hasil jangka panjang naik, reaksi pasar relatif terbatas. Harga emas mencetak rekor, dolar melemah, sementara indeks saham utama AS ditutup menguat ke level tertinggi sepanjang masa, ditopang saham kecerdasan buatan dan Walmart.

“Pasar tampaknya cukup terhibur oleh fakta bahwa keputusan Powell untuk menentang serangan terhadap independensi The Fed memicu reaksi balik di Senat, yang diperkuat dukungan publik dari mantan ketua The Fed dan menteri keuangan,” tulis Krishna Guha dari Evercore ISI.

Powell—yang dicalonkan Trump pada akhir 2017 dan dikukuhkan Senat pada awal 2018—akan mengakhiri masa jabatannya sebagai ketua The Fed pada Mei. Namun, dia tidak diwajibkan meninggalkan Dewan Gubernur The Fed yang berbasis di Washington hingga 2028. Sejumlah analis menilai langkah terbaru pemerintahan justru meningkatkan peluang Powell bertahan di bank sentral.

Ancaman dakwaan pidana ini muncul sekitar dua pekan sebelum upaya Trump untuk memberhentikan pejabat The Fed lainnya, Gubernur Lisa Cook, disidangkan di Mahkamah Agung.

Hingga kini, Powell cenderung menghindari konfrontasi publik dengan pemerintahan Trump, sementara para legislator Republik relatif diam dan investor mencermati dinamika ketegangan Gedung Putih–The Fed pada masa jabatan kedua Trump.

Respons keras Powell dan sinyal perlawanan dari Kongres menandai babak baru yang lebih panas, meski Ketua DPR Mike Johnson menyatakan akan membiarkan proses berjalan.

Ancaman dan Tekanan Berkelanjutan

Surat panggilan dari Departemen Kehakiman pekan lalu terkait pernyataan Powell di Kongres pada musim panas lalu mengenai pembengkakan biaya proyek renovasi gedung senilai US$2,5 miliar di kompleks kantor pusat The Fed di Washington, yang disertai ancaman dakwaan pidana.

Powell menuturkan, dirinya sangat menghormati supremasi hukum dan akuntabilitas dalam demokrasi kita. Dia menuturkan, tidak ada seorang pun, termasuk ketua Federal Reserve, yang kebal hukum.

Namun, dia mengatakan tindakan yang belum pernah terjadi ini harus dilihat dalam konteks ancaman dan tekanan berkelanjutan dari pemerintahan untuk menurunkan suku bunga dan memperluas pengaruh atas The Fed.

“Ancaman baru ini bukan soal kesaksian saya Juni lalu atau renovasi gedung The Fed. Itu semua adalah dalih. Ancaman dakwaan pidana merupakan konsekuensi dari Federal Reserve yang menetapkan suku bunga berdasarkan penilaian terbaik demi kepentingan publik, bukan mengikuti preferensi presiden,” tegas Powell.

Trump mengatakan kepada NBC News pada Minggu bahwa ia tidak mengetahui tindakan Departemen Kehakiman tersebut.

“Saya tidak tahu apa-apa soal itu, tetapi dia jelas tidak terlalu bagus memimpin The Fed, dan juga tidak terlalu bagus membangun gedung,” kata Trump.

Juru bicara Departemen Kehakiman menolak berkomentar mengenai kasus ini, seraya menambahkan bahwa Jaksa Agung telah menginstruksikan para jaksa AS untuk memprioritaskan penyelidikan atas dugaan penyalahgunaan dana pembayar pajak.

Bisnis.com, JAKARTA - Sentimen “Sell America” kembali mengguncang pasar global setelah pemerintahan Presiden AS Donald Trump meningkatkan tekanan terhadap Federal Reserve (The Fed) memicu kekhawatiran atas independensi kebijakan suku bunga.

Melansir Bloomberg pada Senin (12/1/2025), indeks dolar Bloomberg terpantau turun hingga 0,2% di perdagangan Asia, dengan greenback melemah terhadap hampir seluruh mata uang utama negara G10.

Sementara itu, kontrak berjangka S&P 500 merosot 0,5% hingga pukul 03.00 waktu New York, sementara Nasdaq 100 futures turun 0,8%.

Imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik dua basis poin pada awal perdagangan London, sedangkan yield obligasi 30 tahun meningkat empat basis poin.

Tekanan muncul setelah Ketua The Fed Jerome Powell menyatakan bahwa ancaman dakwaan pidana terhadap dirinya—terkait kesaksiannya di Kongres mengenai renovasi kantor pusat The Fed—merupakan dampak dari perbedaan pandangan soal kebijakan moneter.

Aksi tersebut menjadi babak terbaru dari serangkaian konfrontasi terhadap bank sentral, mulai dari upaya memecat Gubernur The Fed Lisa Cook hingga desakan berulang untuk memangkas suku bunga secara agresif.

Gelombang aksi jual ini kembali memantik perdebatan mengenai sejauh mana presiden AS dapat dan seharusnya memengaruhi arah kebijakan suku bunga, yang selama beberapa dekade terakhir dijaga dari intervensi politik demi memastikan stabilitas harga.

Situasi ini juga menghidupkan kembali pertanyaan apakah investor perlu mengurangi eksposur terhadap aset-aset AS dan dolar—tema yang sempat mendominasi pasar global pada April lalu ketika Trump mengumumkan tarif universal.

“Setiap perkembangan yang menimbulkan keraguan atas independensi The Fed akan menambah ketidakpastian kebijakan moneter AS,” ujar Gary Tan, manajer portofolio di Allspring Global Investments yang mengelola aset lebih dari US$600 miliar.

Menurutnya, hal ini berpotensi memperkuat tren diversifikasi keluar dari dolar dan meningkatkan minat terhadap lindung nilai tradisional seperti emas.

Bagi investor, eskalasi konflik ini membuka peluang meningkatnya volatilitas pasar, mengingat dampaknya terhadap arah kebijakan moneter jangka panjang.

JPMorgan Asset Management memperkirakan kurva imbal hasil Treasury akan semakin curam seiring ekspektasi pemangkasan suku bunga yang lebih agresif.

Sementara itu, Lombard Odier menilai dolar dan Treasuries masih berpotensi berada di bawah tekanan, sementara Invesco Asset Management melihat aset non-AS seperti saham Eropa dan Asia menjadi relatif lebih menarik.

Sorotan juga tertuju pada dolar AS yang menjadi tulang punggung perdagangan global dan menyumbang hampir 90% transaksi valuta asing dunia. Anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (ECB) Francois Villeroy de Galhau pekan lalu memperingatkan bahwa kritik pemerintahan Trump terhadap The Fed dapat mengancam peran dolar sebagai mata uang global.

Perselisihan ini berakar dari konflik panjang antara Trump dan Powell. Presiden AS tersebut menekan The Fed agar memangkas suku bunga lebih cepat guna mendongkrak ekonomi dan menurunkan biaya pinjaman pemerintah.

Sebaliknya, para pejabat The Fed yang menetapkan suku bunga cenderung berhati-hati karena risiko inflasi. Paul Volcker, Ketua The Fed pada 1979, dikenang karena sikap kerasnya menumpas inflasi—yang menurut banyak pihak sempat dibiarkan karena bank sentral tunduk pada tekanan politik Presiden Richard Nixon kala itu.

“Berita ini berpotensi kembali menyebarkan narasi Sell America menjelang pembukaan pasar,” kata Gerald Gan, chief investment officer Reed Capital Partners yang berbasis di Singapura.

Menurutnya, dinamika tersebut mencerminkan pemerintahan yang berfokus merebut kembali dukungan publik menjelang pemilu paruh waktu, meski harus mengorbankan kredibilitas institusi.

Daya Tarik Aset AS Makin Turun

Aset-aset AS sempat berada di bawah tekanan tahun lalu setelah pengumuman mendadak tarif global oleh Trump mengguncang pasar.

Imbal hasil Treasury melonjak tajam saat tarif diumumkan pada April, dengan yield obligasi 30 tahun melonjak lebih dari 80 basis poin secara intraday dari pengumuman tarif timbal balik yang disebut Liberation Day hingga akhir Mei. Sepanjang 2025, dolar AS anjlok lebih dari 8%, penurunan tahunan terdalam sejak 2017.

“Penyelidikan terhadap The Fed menjadi contoh lain mengapa aset AS semakin kurang menarik. Bukan hanya karena AS menarik diri ke balik ‘benteng Amerika’, tetapi juga karena negara ini menjadi semakin agresif," ujar David Chao, global market strategist Invesco Asset Management yang mengelola aset lebih dari US$2 triliun.

Dalam wawancara dengan NBC News pada Minggu, Trump membantah mengetahui adanya penyelidikan Departemen Kehakiman AS terhadap bank sentral.

Meski demikian, sebagian pelaku pasar mengambil sikap lebih berhati-hati. Mereka menilai posisi dolar sebagai mata uang cadangan global, likuiditas tinggi di pasar Treasury, serta boom kecerdasan buatan yang menopang saham AS, dapat menjadikan koreksi pasar sebagai peluang beli.

“Independensi selalu menjadi perhatian, tetapi kami akan terus memantau dan mengambil keputusan ketika dampak ekonominya lebih jelas,” kata Marvin Loh, senior macro strategist State Street di Boston.

Meski demikian, Hebe Chen, senior market analyst Vantage Global Prime Pty menyebut, tekanan Sell America diperkirakan belum akan mereda seiring dimulainya perdagangan 2026.

Dia mengatakan, penyelidikan terhadap Powell saat ini dinilai “lebih banyak asap daripada api”. Meski begitu, berapa lama kondisi tersebut bertahan masih menjadi tanda tanya.

"Implikasi jangka panjang yang lebih dalam justru jauh lebih signifikan,” tuturnya

Bisnis.com, JAKARTA - Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell mengungkapkan bank sentral AS terancam dakwaan pidana oleh Departemen Kehakiman AS (DOJ).

Hal tersebut menandai eskalasi tajam tekanan yang dilakukan Presiden Donald Trump terhadap independensi The Fed.

Dalam pernyataan tertulis dan video yang dikutip dari Bloomberg pada Senin (12/1/2026), Powell menyatakan The Fed menerima surat panggilan dewan juri (grand jury subpoenas) dari Departemen Kehakiman AS (DOJ)

Dia menjelaskan, panggilan tersebut berkaitan dengan kesaksiannya di Kongres pada Juni lalu mengenai proyek renovasi kantor pusat The Fed. Namun, dia menegaskan langkah itu harus dilihat dalam konteks tekanan dan ancaman berkelanjutan dari pemerintah.

“Ancaman dakwaan pidana ini merupakan konsekuensi dari keputusan Federal Reserve menetapkan suku bunga berdasarkan penilaian terbaik demi kepentingan publik, bukan mengikuti preferensi presiden,” ujar Powell.

Menurutnya, isu ini menyentuh inti independensi kebijakan moneter AS. “Ini tentang apakah The Fed dapat terus menetapkan suku bunga berdasarkan bukti dan kondisi ekonomi, atau justru diarahkan oleh tekanan dan intimidasi politik,” katanya.

Dalam wawancara dengan NBC News pada Minggu (11/1/2026), Trump membantah mengetahui adanya penyelidikan DOJ terhadap bank sentral.

Pasar merespons cepat kabar tersebut. Dolar AS melemah terhadap seluruh mata uang utama, sementara harga emas melanjutkan reli hingga mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Kontrak berjangka indeks S&P 500 turun 0,3%.

Powell mengatakan The Fed menerima surat panggilan tersebut pada Jumat. Langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya ini memperuncing konflik berkepanjangan antara Trump dan Powell. Trump selama ini mendesak pemangkasan suku bunga secara agresif untuk meningkatkan keterjangkauan perumahan dan menekan biaya utang pemerintah.

Trump juga berulang kali melontarkan wacana pemecatan Powell dan bahkan berupaya mencopot Gubernur The Fed Lisa Cook. Mahkamah Agung AS dijadwalkan membahas perkara Cook akhir bulan ini.

Pada bulan lalu, para pembuat kebijakan The Fed memangkas suku bunga acuan ke kisaran 3,5%–3,75%, menjadi pemangkasan ketiga berturut-turut masing-masing 25 basis poin, setelah menahan suku bunga stabil sepanjang sebagian besar 2025. Namun, pejabat The Fed menegaskan belum terburu-buru melanjutkan pelonggaran sebelum memperoleh data inflasi dan ketenagakerjaan terbaru.

Rapat kebijakan berikutnya dijadwalkan pada 27–28 Januari, dengan pasar berjangka memproyeksikan peluang kecil adanya perubahan suku bunga.

Masa Depan Powell

Dalam pernyataannya, Powell menegaskan akan terus menjalankan tugasnya dengan integritas dan komitmen melayani rakyat Amerika.

Powell pertama kali ditunjuk sebagai Ketua The Fed pada 2018 oleh Trump. Masa jabatannya sebagai ketua berakhir pada Mei mendatang, sementara masa tugasnya sebagai anggota Dewan Gubernur The Fed baru berakhir pada 2028.

Hingga kini, Powell belum menyatakan apakah akan mundur pada Mei atau tetap bertahan sebagai gubernur.

Trump menyatakan telah memilih kandidat pengganti Powell, meski belum mengumumkan namanya. Direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett disebut-sebut sebagai kandidat terdepan.

Senator Republik Thom Tillis, anggota Komite Perbankan Senat yang mengawasi The Fed, menyatakan dukungan terhadap independensi bank sentral. Ia menegaskan akan menolak konfirmasi calon pejabat The Fed mana pun—termasuk ketua baru—hingga persoalan hukum ini tuntas.

“Jika masih ada keraguan bahwa para penasihat di pemerintahan Trump berupaya mengakhiri independensi Federal Reserve, kini keraguan itu seharusnya sirna,” ujar Tillis.

Penyelidikan tersebut ditangani Kantor Kejaksaan AS untuk Distrik Columbia. Jaksa Agung Pam Bondi dilaporkan menginstruksikan jaksa federal untuk menelusuri potensi penyalahgunaan dana publik.

Sorotan Proyek Renovasi

Pemerintahan Trump sejak musim panas lalu meningkatkan pengawasan terhadap proyek renovasi dua gedung bersejarah The Fed, menyusul lonjakan biaya. Dokumen anggaran menunjukkan estimasi biaya proyek meningkat menjadi US$2,5 miliar pada 2025, dari US$1,9 miliar pada 2023.

The Fed menyebut lonjakan biaya dipicu perbedaan estimasi awal dengan realisasi biaya material, peralatan, dan tenaga kerja, serta temuan tak terduga seperti kontaminasi bahan beracun.

Dalam kesaksian di Kongres, Powell membantah laporan media dan kritik pejabat pemerintah yang menyebut proyek tersebut memiliki fitur mewah, seperti ruang makan VIP dan taman atap. Dia menegaskan sejumlah fitur awal telah dihapus dari rencana.

Sejumlah pejabat dan anggota parlemen Partai Republik menuding Powell memberikan keterangan tidak akurat. Bahkan, Trump pada akhir Desember menyatakan mempertimbangkan gugatan atas dasar ketidakcakapan serius terkait proyek tersebut.

Menurut undang-undang pembentukan The Fed, presiden hanya dapat memberhentikan anggota Dewan Gubernur dengan alasan tertentu, seperti kelalaian tugas atau pelanggaran berat.

“Ini terdengar seperti upaya balas dendam ala Trump untuk menekan Powell agar mundur pada Mei. Jika Powell tetap bertahan sebagai gubernur, itu akan menyulitkan Trump membentuk mayoritas di The Fed," ujar Mark Spindel, penulis The Myth of Independence: How Congress Governs the Federal Reserve.

Bisnis.com, YOGYAKARTA - Rapat terakhir Federal Reserve (The Fed) pada 2025 menjadi awal dari periode penuh gejolak menuju 2026, dengan pergantian ketua bank sentral pada Mei mendatang dan meningkatnya tekanan politik yang menguji independensi The Fed.

Selain agenda rapat rutin dan perdebatan kebijakan yang kian memecah pandangan pembuat kebijakan mengenai risiko ekonomi dan arah suku bunga, beragam persoalan kepegawaian diperkirakan akan mendominasi bulan-bulan awal 2026.

Melansir Reuters pada Rabu (10/12/2025), masa jabatan Ketua The Fed Jerome Powell akan berakhir pada Mei 2026. Trump diperkirakan mengumumkan calon pengganti pada awal tahun depan dari daftar pendek yang mencakup penasihat ekonominya, Kevin Hassett, dan sejumlah kandidat lain.

Proses nominasi akan dilanjutkan dengan uji kelayakan di Komite Perbankan Senat, sebelum pemungutan suara konfirmasi di pleno Senat. Ketua baru diprediksi mulai bertugas untuk memimpin rapat kebijakan The Fed pada Juni 2026.

Powell selama ini memperoleh dukungan bipartisan kuat, dengan lolos konfirmasi melalui suara 84–13 saat pertama kali diangkat Trump pada 2018, dan 80–19 ketika kembali ditunjuk Presiden Joe Biden pada 2022.

Namun, proses konfirmasi calon ketua berikutnya berpotensi lebih ketat mengingat upaya terbuka pemerintahan Trump memengaruhi The Fed, sementara di kalangan parlemen tetap berkembang dukungan luas atas independensi bank sentral.

Calon anggota Dewan Gubernur terbaru yang diajukan Trump, Stephen Miran, hanya lolos tipis 48–47, dengan empat senator Partai Republik tidak memberikan suara.

“The Fed Versi Trump” Bisa Lebih Lama Terbentuk

Struktur kekuasaan The Fed tergolong kompleks. Sistem ini melibatkan Dewan Gubernur beranggotakan tujuh orang yang dicalonkan presiden dan disetujui Senat, 12 presiden bank sentral regional, serta Federal Open Market Committee (FOMC) sebagai pengambil keputusan suku bunga yang terdiri dari para gubernur dan lima presiden bank regional, empat di antaranya bergilir menjadi pemilik hak suara.

Keputusan suku bunga terkini telah menunjukkan perbedaan tajam pandangan, dengan sejumlah presiden bank regional menolak pemangkasan suku bunga karena khawatir inflasi, sementara tiga gubernur yang diangkat Trump mendorong penurunan agresif.

Meraih dukungan mayoritas FOMC untuk pemangkasan lanjutan diperkirakan tidak mudah, terlebih beberapa anggota pemilik suara tahun depan dikenal berpandangan hawkish.

Meskipun keputusan akhirnya bergantung pada data ekonomi, proses konsensus bisa berjalan lebih lambat daripada harapan Trump, terutama menjelang pemilu sela (midterm) yang menentukan komposisi Kongres.

Dewan Gubernur juga memiliki pengaruh besar di luar kebijakan suku bunga, mulai dari aturan komunikasi publik bank sentral, penetapan anggaran dan jumlah pegawai bank regional, hingga regulasi perbankan besar.

Namun, perubahan signifikan memerlukan mayoritas dewan. Bahkan dengan kehadiran ketua baru, Trump baru akan menempatkan tiga dari tujuh anggota dewan karena masa jabatan 14 tahun para gubernur tersusun bergiliran. Masa jabatan Miran berakhir pada Januari, dan ia diperkirakan kembali memimpin Council of Economic Advisers Trump guna membuka kursi bagi ketua baru.

Belum jelas kapan kursi dewan berikutnya akan lowong. Walau masa jabatan Powell sebagai ketua berakhir Mei 2026, jabatan dewan miliknya berlangsung hingga 2028, tahun penuh terakhir Trump menjabat presiden.

Ketua yang habis masa tugas umumnya juga akan mundur dari dewan. Namun, di tengah tekanan politik yang belum pernah terjadi sebelumnya, Powell belum memberikan kepastian.

Wakil Ketua Philip Jefferson baru mengakhiri masa jabatan kepemimpinannya pada September 2027, sementara periode jabatannya di dewan berlaku sampai 2036. Dua gubernur lain yang ditunjuk Presiden Biden juga memiliki masa jabatan yang melampaui akhir pemerintahan Trump.

Kasus Lisa Cook jadi Faktor Tak Terduga

Trump juga berupaya membuka satu kursi tambahan di dewan dengan mencoba memberhentikan gubernur Lisa Cook, yang masa jabatannya seharusnya berjalan hingga 2038.

Cook menggugat pemecatan tersebut ke pengadilan. Mahkamah Agung AS sejauh ini mengizinkannya tetap menjabat selama proses hukum berjalan, alih-alih segera memberhentikannya seperti yang diminta Trump.

Pengadilan tertinggi dijadwalkan mulai menyidangkan perkara ini pada Januari mendatang. Putusan nantinya diperkirakan menjadi sorotan tajam karena berimplikasi besar terhadap independensi bank sentral dan ruang pengaruh Trump terhadap kebijakan moneter.

Sorotan ke Bank Regional

Proses seleksi presiden bank sentral regional yang biasanya luput dari perhatian juga mulai disorot, setelah Menteri Keuangan Scott Bessent mempertanyakan kenyataan bahwa banyak pimpinan bank regional direkrut dari luar wilayah yang mereka wakili.

Sistem bank regional sejatinya dibentuk untuk menyeimbangkan dominasi pusat kekuasaan politik dan keuangan di Washington dan New York. Namun saat ini, para presiden bank regional mengelola organisasi besar dan kompleks sekaligus terlibat dalam perumusan kebijakan moneter nasional.

Mereka dipilih oleh dewan direksi lokal melalui pencarian kandidat skala nasional, baik dari sektor korporasi, akademisi, maupun internal The Fed.

Meski Bessent menyatakan usulan soal syarat domisili tidak berlaku surut, langkah tersebut tetap dianggap sebagai intervensi langka Washington dalam proses yang biasanya bersifat lokal.

Dewan Gubernur Fed memiliki kewenangan pengawasan atas bank regional, dan sejumlah pendapat hukum menyebut para presiden bank regional dapat diberhentikan oleh mayoritas dewan, membuka potensi tekanan terhadap keputusan suku bunga.

Seluruh presiden bank regional saat ini tengah memasuki periode evaluasi untuk perpanjangan masa jabatan lima tahun, dengan keputusan pengangkatan kembali dijadwalkan keluar pada awal tahun depan.

Bisnis.com, JAKARTA — Direktur Dewan Ekonomi Nasional (NEC) AS, Kevin Hassett dinilai belum tentu mampu mewujudkan laju pemangkasan suku bunga agresif seperti yang diinginkan Presiden Amerika Serikat Donald Trump, meskipun nantinya disetujui menjabat sebagai Ketua Federal Reserve (The Fed).

Penilaian tersebut disampaikan Gregory Peters, Co-Chief Investment Officer PGIM Fixed Income di tengah meningkatnya spekulasi bahwa Hassett akan melonggarkan kebijakan moneter lebih agresif demi menyenangkan Trump apabila terpilih memimpin bank sentral AS.

Peters menegaskan keputusan suku bunga The Fed merupakan hasil konsensus komite, sehingga seorang ketua tidak memiliki kuasa penuh untuk menentukan arah kebijakan secara sepihak.

“Apakah dia memiliki kredibilitas di dalam komite untuk membangun konsensus? Kami tidak tahu jawabannya. Menurut saya, dia tidak memiliki kredibilitas itu. Dan itulah yang saat ini tercermin dari pasar obligasi,” ujar Peters, yang juga merupakan anggota Treasury Borrowing Advisory Committee, dikutip dari Bloomberg, Kamis (4/12/2025).

Komentar Peters muncul menanggapi laporan yang menyebut sejumlah investor obligasi, termasuk dari komite penasihat pinjaman pemerintah AS, telah menyampaikan kekhawatiran kepada Departemen Keuangan AS terkait potensi penunjukan Hassett sebagai pimpinan The Fed.

Pernyataan tersebut muncul ketika para pedagang obligasi dan pengelola dana makro global memetakan dampak perombakan kebijakan moneter yang dilakukan Trump terhadap The Fed. Bahkan sekadar sinyal perubahan arah kebijakan dinilai dapat mengguncang pasar keuangan global.

Peluang meningkatnya penunjukan pimpinan The Fed yang lebih dovish sejalan dengan berbulan-bulan kritik keras Trump terhadap bank sentral, termasuk komentar ofensif yang ditujukan kepada Ketua The Fed Jerome Powell serta upaya mencopot anggota Dewan Gubernur Lisa Cook.

Hassett selama ini dipandang sebagai sosok yang sejalan dengan preferensi Trump untuk suku bunga rendah. Trump pekan ini menyebut persaingan menuju kursi ketua bank sentral tinggal menyisakan satu kandidat”, sambil menyebut Hassett sebagai calon Ketua The Fed.

Meski demikian, Hassett masih enggan memastikan peluangnya dan menepis kekhawatiran pasar. Dia merujuk hasil lelang surat utang pemerintah AS yang dinilai kuat sebagai bukti bahwa pasar tidak gentar oleh rumor potensi pengangkatannya.

Namun, sebagian pelaku pasar justru mulai mengambil posisi taruhan bahwa laju pemangkasan suku bunga akan semakin cepat, dengan peningkatan posisi spekulatif sejak Hassett mencuat sebagai kandidat terdepan.

Meningkatnya kans Hassett memimpin The Fed pun memicu kekhawatiran soal independensi bank sentral, yang menurut Peters menjadi isu utama bagi para investor.

“Pasar saat ini fokus pada apa yang akan terjadi selanjutnya dan yang akan terjadi selanjutnya adalah Ketua The Fed yang baru, komposisi kepemimpinan yang baru, serta, secara jujur, potensi campur tangan pemerintahan dalam urusan The Fed," kata Peters.

Meski begitu, pergerakan imbal hasil obligasi pemerintah AS relatif terbatas pada perdagangan Asia, Kamis. Yield obligasi tenor 10 tahun bertahan di level 4,08%, sementara yield tenor dua tahun yang sensitif terhadap kebijakan moneter naik tipis satu basis poin ke 3,50%.

Peters menilai investor masih dibebani kekhawatiran terkait kredibilitas dan independensi The Fed, yang memicu kenaikan risk premium dan term premium pada kurva imbal hasil, tidak hanya di AS tetapi juga di pasar obligasi negara lain.

“Pasar obligasi masih rapuh, terutama di tenor jangka panjang,” katanya.

Bisnis.com, JAKARTA – Bank sentral Amerika Serikat Federal Reserve atau The Fed diperkirakan mempertahankan suku bunga acuan dalam pertemuan Federal Open Market Committee (FOMC) yang berakhir hari ini, Rabu (28/1/2026).

The Fed juga diperkirakan memberi sinyal kehati-hatian di tengah meredanya tekanan inflasi, pasar tenaga kerja yang relatif stabil, serta meningkatnya tensi politik terhadap independensi kebijakan moneter.