Bisnis.com, JAKARTA — Saham-saham bank tergelincir ke zona merah, bergerak melemah pada perdagangan awal pekan ini. Penunjukkan Thomas Djiwandono sebagai Deputi Gubernur Bank Indonesia oleh DPR menjadi sentimen yang memengaruhi gerak saham tersebut.

Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI), saham-saham big banks melemah pada perdagangan Senin (27/1/2026). Saham PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) merosot 1,60% ke posisi Rp4.910, secara tahun berjalan pun saham BMRI turun 3,25% (year to date/YtD).

Saham PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) melemah 1,52% ke posisi Rp4.530. Meskipun demikian, saham BBNI masih bergerak positif 6,34% (YtD).

Saham PT Bank Central Asia Tbk. (BBCA) sempat dibuka melemah ke level 7.550, tetapi kemudian terjadi kenaikan sehingga harga sahamnya ditutup tidak berubah alias bergerak 0% di level Rp7.650. Secara tahun berjalan juga saham BBCA masih melemah 4,67% (YtD).

Saham PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) juga sempat merosot ke level Rp3.800, tetapi kemudian harga saham BBRI ditutup 0% alias kembali ke posisi Rp3.850. Secara tahun berjalan, saham BBRI masih bergerak hijau 5,77% (YtD).

Di jajaran bank swasta, saham PT Bank Bumi Arta Tbk. (BNBA) anjlok 5,24% ke level Rp995. Lalu, saham PT Bank Permata Tbk. (BNLI) turun 1,21% ke posisi Rp4.910, begitu pula saham PT Bank Maspion Indonesia Tbk. (BMAS) turun 0,81% ke posisi Rp615, dan saham PT Bank Maybank Indonesia Tbk. (BNII) melemah 1,77% ke level Rp222.

Sementara itu, saham bank digital seperti PT Bank Neo Commerce Tbk. (BBYB) terpantau melemah 2,73% ke level Rp428, PT Bank Aladin Syariah Tbk. (BANK) jeblok 12,67% ke posisi Rp655, PT Allo Bank Indonesia Tbk. (BBHI) turun 2,41% ke level Rp1.420, dan PT Bank Jago Tbk. (ARTO) melemah 2,09% ke level Rp1.870 per saham.

Di sisi sektoral, indeks sektor keuangan (IDX Sector Financials) terpantau melemah 0,66% ke posisi 1.520,01.

Salah satu sentimen yang mewarnai sektor keuangan pada Senin (26/1/2026) adalah pemilihan Deputi Gubernur Bank Indonesia pengganti Juda Agung.

Presiden Prabowo Subianto telah mengirimkan Surat Presiden (Surpres) ke DPR yang berisi tiga nama calon untuk menggantikan posisi Juda Agung yang mengundurkan diri. Dari tiga nama itu, salah satunya adalah keponakan Prabowo sendiri, Thomas Djiwandono.

Komisi XI DPR memutuskan bahwa Wakil Menteri Keuangan Thomas AM Djiwandono menjadi Deputi Gubernur Bank Indonesia (BI) menggantikan Juda Agung.

Hal itu disampaikan oleh Ketua Komisi XI DPR Mukhamad Misbakhun usai fit and proper test di Gedung DPR, Jakarta, Senin (26/1/2026).

"Bahwa yang menjadi Deputi Gubernur Bank Indonesia pengganti Bapak Juda Agung yang mengundurkan diri adalah Bapak Thomas A.M Djiwandono," ujar Misbakhun.

Keputusan itu diambil setelah rapat internal Komisi XI. Misbakhun menyebut pemilihan Thomas lantaran dia merupakan figur yang disepakati oleh seluruh partai politik.

Terdapat tiga calon yang mengikuti uji kelayakan tersebut, yakni Thomas beserta dua pejabat internal BI, yakni Kepala Departemen Kebijakan Sistem Pembayaran BI Diki Kartikoyono dan Asisten Gubernur sekaligus Kepala Departemen Kebijakan Makroprudensial BI Solikin M. Juhro.

Investor Asing Jual Saham RI

Transaksi jual investor asing sepanjang perdagangan saham pekan lalu mencapai Rp55,98 triliun, dengan pembelian sebesar Rp52,73 triliun sehingga menyisakan nilai jual bersih (net sell) mencapai Rp3,25 triliun. Hengkangnya dana asing dipengaruhi kekhawatiran pelaku pasar atas independensi Bank Indonesia (BI).

Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas M. Nafan Aji Gusta mengatakan kondisi tersebut merupakan dampak dari kombinasi beragam faktor, seperti jatuhnya rupiah yang sempat mendekati level Rp17.000 per dolar AS sampai kredibilitas otoritas moneter Tanah Air.

"Kita melihat rupiah sempat hampir di level Rp17.000, lalu di sisi lain terkait kredibilitas fiskal nasional maupun independensi Bank Indonesia di tengah pencalonan keponakan Presiden Prabowo menjadi Deputi Gubernur Bank Indonesia. Itu memang headwins-nya," kata Nafan kepada Bisnis, Senin (26/1/2026).

Nafan memperkirakan tren hengkangnya aliran dana asing tersebut hanya akan bersifat sementara karena secara fundamental makro, perekonomian Indonesia dinilai tetap kuat dengan proyeksi pertumbuhan ekonomi 4,9% sampai 5,7% pada 2026.

Menurutnya proyeksi pertumbuhan ekonomi yang kuat itu akan didukung oleh momentum pemulihan daya beli domestik di kuartal I/2026 saat ada periode Imlek dan Lebaran. Namun, untuk merealisasikan proyeksi tersebut pemerintah dinilai perlu melakukan sinergi lintas otoritas.

"Tinggal bagaimana pemerintah ke depan agar di kuartal selanjutnya pertumbuhan ekonomi terus membaik, pemerintah maupun juga BI harus sinergi. Pemerintah bisa menerapkan kebijakan stimulus fiskal, stimulus ekonomi riil, Bank Indonesia memberi stimulus moneter, ini harus sinergi. Terlepas daripada dinamika independensi BI di tengah ramai isu pencalonan keponakan Presiden Prabowo jadi Deputi Gubernur BI," ujar Nafan.

Dalam laporan Global Risks Report 2026, World Economic Forum (WEF) menyoroti fenomena "politisasi kebijakan moneter" yang terjadi di banyak negara beberapa waktu terakhir. Perkembangan tersebut dipicu oleh menumpuknya utang global yang telah menembus angka US$251 triliun atau setara 235% dari PDB dunia.

Ketika beban bunga utang pemerintah melonjak akibat era suku bunga tinggi (higher-for-longer), ruang fiskal di banyak negara makin menyempit. Situasi ini menciptakan godaan politik yang besar bagi pemerintah untuk mengintervensi keputusan bank sentral.

"Ada risiko nyata bahwa pemerintah akan menekan bank sentral untuk melonggarkan kebijakan moneter guna membantu membiayai defisit, bukan berdasarkan fundamental inflasi," tulis WEF dalam laporan tersebut. (Akbar Maulana al Ishaqi)

Bisnis.com, JAKARTA - Investor ritel pemborong saham emiten kripto diperkirakan merugi sekitar US$17 miliar atau sekitar Rp281,46 triliun akibat kejatuhan harga saham perusahaan treasury Bitcoin seperti Metaplanet dan Strategy milik Michael Saylor. Penurunan tajam ini terjadi setelah saham perusahaan-perusahaan tersebut sebelumnya diperdagangkan jauh di atas nilai aset kripto yang mereka miliki.

Perusahaan treasury kripto adalah emiten yang menggunakan sebagian besar modalnya untuk membeli dan menyimpan aset kripto, terutama Bitcoin, sebagai bagian dari strategi investasinya. Kenaikan harga aset kripto menjadi daya tarik utama emiten jenis ini..

Menurut laporan riset terbaru 10X Research yang dikutip dari Bloomberg, Minggu (19/10/2025), lonjakan harga saham emiten pengumpul kripto tidak seimbang dengan nilai aset bersih mendorong terjadinya gelembung valuasi. Ketika harga saham jatuh, banyak investor individu menanggung kerugian besar.

“Era keajaiban finansial telah berakhir bagi perusahaan treasury Bitcoin,” tulis analis 10X Research dalam laporan yang dirilis Jumat (18/10/2025).

Harga Bitcoin tercatat melemah pada perdagangan Sabtu (18/10/2025) waktu New York. Berdasarkan data Bloomberg pukul 22.45 waktu setempat (EDT), nilai Bitcoin berada di level US$106.888,93 per keping, turun 0,17% atau US$182,48 dibandingkan perdagangan sebelumnya. Harga Bitcoin sempat menyebtuh rekor tertinggi sepanjang massa menjadi US$126.080 pada 6 Oktober 2025 lalu.

Laporan berjudul 'After the Magic: How Bitcoin Treasury Firms Must Evolve Beyond NAV Illusions' mencatat bahwa investor ritel kehilangan sekitar US$17 miliar, dan pemegang saham baru membayar lebih untuk eksposur Bitcoin sekitar US$20 miliar. Salah satu contohnya, saham Strategy kini hanya diperdagangkan 1,4 kali lipat dari nilai Bitcoin yang dimilikinya, turun dari premi sebelumnya yang mencapai tiga hingga empat kali lipat.

Strategi perusahaan treasury Bitcoin umumnya sederhana, menjual saham dengan harga premium terhadap nilai aset bersih, lalu menggunakan dana hasil penjualan untuk membeli lebih banyak Bitcoin. Namun, pola ini menjadi bumerang. Dari investasi awal senilai US$1 miliar, nilai pasar Metaplanet sempat melonjak menjadi US$8 miliar sebelum anjlok ke US$3,1 miliar, sementara perusahaan tersebut masih memegang Bitcoin senilai US$3,3 miliar.

“Dalam prosesnya, para pemegang saham kehilangan nilai sebesar US$4,9 miliar, sementara perusahaan berhasil mengumpulkan Bitcoin senilai US$2,3 miliar,” tulis laporan itu.

10X Research menilai kompresi antara nilai pasar dan harga saham menjadi sinyal peringatan bagi model bisnis semacam ini. Laporan tersebut menyarankan agar perusahaan treasury Bitcoin beralih ke model yang lebih menyerupai manajer aset, bukan sekadar menjual eksposur Bitcoin dengan nilai aset bersih yang digelembungkan.

Meskipun strategi baru itu mungkin membatasi potensi kenaikan nilai Bitcoin, adaptasi terhadap model bisnis yang lebih rasional disebut akan menjadi kunci keberlangsungan perusahaan-perusahaan tersebut. “Perusahaan DAT yang lebih cerdas akan tetap mampu menghasilkan laba tahunan sebesar 15–20%,” tulis para peneliti.

Bisnis.com, JAKARTA - Investor ritel pemborong saham emiten kripto diperkirakan merugi sekitar US$17 miliar atau sekitar Rp281,46 triliun akibat kejatuhan harga saham perusahaan treasury Bitcoin seperti Metaplanet dan Strategy milik Michael Saylor. Penurunan tajam ini terjadi setelah saham perusahaan-perusahaan tersebut sebelumnya diperdagangkan jauh di atas nilai aset kripto yang mereka miliki.

Perusahaan treasury kripto adalah emiten yang menggunakan sebagian besar modalnya untuk membeli dan menyimpan aset kripto, terutama Bitcoin, sebagai bagian dari strategi investasinya. Kenaikan harga aset kripto menjadi daya tarik utama emiten jenis ini..

Menurut laporan riset terbaru 10X Research yang dikutip dari Bloomberg, Minggu (19/10/2025), lonjakan harga saham emiten pengumpul kripto tidak seimbang dengan nilai aset bersih mendorong terjadinya gelembung valuasi. Ketika harga saham jatuh, banyak investor individu menanggung kerugian besar.

“Era keajaiban finansial telah berakhir bagi perusahaan treasury Bitcoin,” tulis analis 10X Research dalam laporan yang dirilis Jumat (18/10/2025).

Harga Bitcoin tercatat melemah pada perdagangan Sabtu (18/10/2025) waktu New York. Berdasarkan data Bloomberg pukul 22.45 waktu setempat (EDT), nilai Bitcoin berada di level US$106.888,93 per keping, turun 0,17% atau US$182,48 dibandingkan perdagangan sebelumnya. Harga Bitcoin sempat menyebtuh rekor tertinggi sepanjang massa menjadi US$126.080 pada 6 Oktober 2025 lalu.

Laporan berjudul 'After the Magic: How Bitcoin Treasury Firms Must Evolve Beyond NAV Illusions' mencatat bahwa investor ritel kehilangan sekitar US$17 miliar, dan pemegang saham baru membayar lebih untuk eksposur Bitcoin sekitar US$20 miliar. Salah satu contohnya, saham Strategy kini hanya diperdagangkan 1,4 kali lipat dari nilai Bitcoin yang dimilikinya, turun dari premi sebelumnya yang mencapai tiga hingga empat kali lipat.

Strategi perusahaan treasury Bitcoin umumnya sederhana, menjual saham dengan harga premium terhadap nilai aset bersih, lalu menggunakan dana hasil penjualan untuk membeli lebih banyak Bitcoin. Namun, pola ini menjadi bumerang. Dari investasi awal senilai US$1 miliar, nilai pasar Metaplanet sempat melonjak menjadi US$8 miliar sebelum anjlok ke US$3,1 miliar, sementara perusahaan tersebut masih memegang Bitcoin senilai US$3,3 miliar.

“Dalam prosesnya, para pemegang saham kehilangan nilai sebesar US$4,9 miliar, sementara perusahaan berhasil mengumpulkan Bitcoin senilai US$2,3 miliar,” tulis laporan itu.

10X Research menilai kompresi antara nilai pasar dan harga saham menjadi sinyal peringatan bagi model bisnis semacam ini. Laporan tersebut menyarankan agar perusahaan treasury Bitcoin beralih ke model yang lebih menyerupai manajer aset, bukan sekadar menjual eksposur Bitcoin dengan nilai aset bersih yang digelembungkan.

Meskipun strategi baru itu mungkin membatasi potensi kenaikan nilai Bitcoin, adaptasi terhadap model bisnis yang lebih rasional disebut akan menjadi kunci keberlangsungan perusahaan-perusahaan tersebut. “Perusahaan DAT yang lebih cerdas akan tetap mampu menghasilkan laba tahunan sebesar 15–20%,” tulis para peneliti.