Bisnis.com, JAKARTA — Emiten farmasi PT Pyridam Farma Tbk (PYFA) menargetkan aksi penambahan modal dengan hak memesan efek terlebih dahulu (PMHMETD) II atau rights issue dapat rampung pada kuartal III/2026 seiring dengan rencana ekspansi dan memperkuat struktur permodalan.

Direktur PYFA Sinta L. Ningsih mengatakan perseroan telah mengantongi persetujuan pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) pada 22 April 2026, yang menjadi landasan pelaksanaan aksi korporasi tersebut.

“Dengan persetujuan yang kami dapatkan, kami akan berfokus untuk melengkapi ekosistem kami. Sebagai perusahaan farmasi, memberikan produk dan layanan kesehatan terbaik dengan teknologi mutakhir bagi masyarakat adalah bentuk tanggung jawab kami,” ujarnya dalam keterangan resmi, Jumat (1/5/2026).

Berdasarkan rencana, PYFA akan menerbitkan saham baru maksimal 5,7 miliar lembar dengan nilai nominal Rp100 per saham, disertai penerbitan waran sesuai ketentuan yang berlaku.

Manajemen menargetkan pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dapat diperoleh pada akhir Juni 2026, dilanjutkan dengan periode pelaksanaan HMETD pada Juli 2026. Seluruh rangkaian rights issue tersebut ditargetkan selesai pada kuartal III/2026.

Adapun dana hasil aksi korporasi akan digunakan untuk memperkuat struktur permodalan serta mendukung potensi akuisisi guna mempercepat pengembangan usaha. Langkah ini juga menjadi bagian dari strategi perseroan dalam membangun ekosistem layanan kesehatan yang terintegrasi.

Selain saham baru, PYFA juga akan menerbitkan waran dengan jumlah maksimal 35% dari total saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh. Instrumen tersebut diharapkan dapat memberikan nilai tambah bagi pemegang saham sekaligus membuka peluang tambahan modal di masa mendatang melalui konversi waran.

Ke depan, perseroan akan mengedepankan strategi pertumbuhan yang adaptif melalui optimalisasi portofolio bisnis, penguatan fundamental operasional, serta ekspansi anorganik, termasuk melalui akuisisi.

PYFA memiliki unit bisnis yang terdiri dari obat resep dalam berbagai bentuk seperti tablet, kapsul, krim, dan injeksi. Emiten farmasi tersebut memiliki anak perusahaan ternama, antara lain PT Holi Pharma, PT Ethica Industri Farmasi, dan Probiotec Multipack.

JAKARTA, iNews.id - MNC Sekuritas merupakan perusahaan efek di bawah naungan MNC Group, yang saat ini mayoritas sahamnya dimiliki oleh PT MNC Kapital Indonesia Tbk. Bukan hanya menyediakan layanan investasi saham, MNC Sekuritas juga menyediakan beragam produk pasar modal yang dapat dijadikan sebagai alternatif investor untuk berinvestasi.

Di tengah berkembangnya pasar modal Indonesia, investor kini memiliki semakin banyak pilihan instrumen untuk mengoptimalkan portofolio investasi. Tidak hanya saham, salah satu produk yang bisa dijadikan investasi adalah waran terstruktur. 

Instrumen ini menawarkan peluang keuntungan menarik dengan modal relatif lebih kecil, namun juga disertai risiko yang perlu dipahami dengan baik.

MotionTrade telah merangkum istilah dasar yang perlu investor ketahui sebelum memutuskan berinvestasi pada produk ini, yaitu:

Baca Juga

Waktunya Unjuk Strategi! Adu ROI Tertinggi di MotionTrade dalam IDX Islamic Challenge 2026

1. Underlying
Underlying merupakan aset yang menjadi dasar waran terstruktur, umumnya berupa saham yang termasuk dalam indeks IDX80.

2. Jatuh Tempo
Jatuh tempo adalah tanggal berakhirnya masa berlaku waran. Setelah tanggal ini, waran tidak lagi dapat diperdagangkan dan akan diselesaikan. Umumnya, periode jatuh tempo berkisar antara 2 bulan hingga 2 tahun sejak penerbitan.

Baca Juga

MNC Sekuritas Gandeng MNC Bank, Gelar Kompetisi MotionTrade Billionaires Games

3. Rasio Waran
Rasio menunjukkan jumlah waran yang dibutuhkan untuk mewakili satu unit underlying. Misalnya, rasio 5:1 berarti 5 waran setara dengan 1 saham.

4. Moneyness
Moneyness menggambarkan posisi nilai waran berdasarkan perbandingan harga underlying dan harga pelaksanaan. Terdapat 3 jenis moneyness dalam waran terstruktur yaitu:
- In The Money (ITM): Ketika waran terstruktur memiliki nilai intrinsik. Waran terstruktur tipe call disebut In The Money ketika harga underlying > dibandingkan harga pelaksanaan.  Waran terstruktur tipe put disebut In The Money ketika harga underlying < harga pelaksanaan.
- At The Money (ATM): Ketika waran terstruktur baik call maupun put memiliki harga underlying yang sama dengan harga pelaksanaan.
- Out of The Money (OTM): Ketika waran tidak memiliki nilai intrinsik. Dalam jenis ini, waran terstruktur tipe call disebut Out of The Money ketika harga underlying < harga pelaksanaan. Disebut tipe put Out of The Money ketika harga underlying > harga pelaksanaan.

Baca Juga

Tips Cerdas Menghadapi Pasar Modal Bearish, Ini Strategi ala MotionTrade

5. Harga Pelaksanaan dan Harga Penyelesaian
- Harga Pelaksanaan (Exercise Price) merupakan harga yang telah ditentukan untuk membeli atau menjual underlying saat jatuh tempo. 
- Harga Penyelesaian (Settlement Price) merupakan harga acuan akhir underlying, biasanya dihitung dari rata-rata harga penutupan 5 hari terakhir sebelum jatuh tempo oleh Kliring Penjaminan Efek Indonesia. 

Anda juga dapat mencoba peluang investasi di produk waran terstruktur sekaligus mengikuti program dari Bursa Efek Indonesia yaitu Investor Reward Program 2026 berhadiah lebih dari Rp250 juta. Semakin tinggi dan aktif transaksi, maka semakin besar kesempatan Anda untuk memenangkan reward dalam program ini. 

Informasi lebih lanjut mengenai Investor Reward Program 2026 dapat Anda kunjungi melalui bit.ly/idxirp2026.

Editor: Aditya Pratama

Bisnis.com, JAKARTA — Proses seleksi pita frekuensi 700 MHz dan 2,6 GHz oleh Kementerian Komunikasi dan Digital (Komdigi) tengah menjadi pusat perhatian pelaku industri telekomunikasi. Dalam menentukan nilai lelang, pemerintah tidak hanya melihat aspek angka semata, tetapi juga mempertimbangkan nilai ekonomi strategis serta potensi pendapatan negara.

Penentuan nilai ini melibatkan perhitungan biaya peluang (opportunity cost) melalui mekanisme yang terukur. Langkah pertama dimulai dengan penetapan Harga Dasar Penawaran (Reserve Price). Angka ini merupakan nilai minimal yang wajib ditawar peserta lelang.

Komdigi menggandeng konsultan independen guna melakukan studi valuasi berdasarkan tren pasar global dan daya beli industri dalam negeri. Selain itu, dilakukan analisis benchmarking untuk membandingkan harga per MHz per populasi ($Price/MHz/Pop$) dengan hasil lelang di negara-negara yang memiliki karakteristik ekonomi serupa.

Nilai yang dihasilkan dari proses lelang nantinya diterjemahkan ke dalam dua bentuk pembayaran utama, yaitu Up-front Fee dan Biaya Hak Penggunaan (BHP) tahunan. Up-front Fee adalah biaya izin awal yang dibayarkan satu kali di depan, biasanya sebesar dua kali harga penawaran. Sementara itu, BHP tahunan dibayarkan sepanjang masa konsesi 10 tahun dengan mempertimbangkan indeks inflasi.

Dalam perhitungan BHP tahunan, pemerintah menggunakan formula Nilai Konsumsi Indeks Cakupan Bandwidth (NKICB). Parameter ini menjadi instrumen krusial untuk memberikan gambaran konkret mengenai beban biaya yang harus ditanggung operator seluler. Perhitungan NKICB secara umum mengikuti logika koefisien pita (K) yang menilai kelangkaan frekuensi, indeks wilayah (I), lebar pita atau bandwidth (B), serta harga dasar satuan (H).

Pita 700 MHz, yang sering dijuluki sebagai "The Coverage King", memiliki karakteristik unik. Meski bandwidth-nya relatif lebih kecil, nilai per MHz-nya sangat tinggi karena jangkauan sinyal yang luas. Sebaliknya, pita 2,6 GHz atau "The Capacity Beast" memiliki nilai total BHP sangat besar karena lebar pita yang diambil biasanya masif, mencerminkan kapasitas trafik tinggi untuk layanan 5G perkotaan.

Sebagai gambaran simulasi perbandingan biaya antara dua blok frekuensi dengan asumsi harga dasar satuan hasil lelang sebesar Rp20 miliar per MHz per tahun untuk wilayah nasional.

Pada blok 700 MHz dengan lebar pita 20 MHz per blok, estimasi BHP tahunan mencapai sekitar Rp400 miliar. Jika diakumulasikan selama 10 tahun masa izin, total biaya mencapai Rp4 triliun. Namun, pada tahun pertama, pemenang lelang wajib membayar Up-front Fee sebesar Rp800 miliar ditambah BHP tahun berjalan Rp400 miliar, sehingga total komitmen tahun pertama mencapai Rp1,2 triliun.

Sementara itu, pada blok 2,6 GHz dengan lebar pita 50 MHz, beban finansial jauh lebih besar. Estimasi BHP tahunan berada di angka Rp1 triliun, atau mencapai Rp10 triliun untuk jangka waktu 10 tahun. Perbedaan nilai NKICB ini mencerminkan keseimbangan antara pemanfaatan kapasitas luas untuk 5G dan efisiensi infrastruktur.

Komdigi menggunakan sistem e-Auction dengan metode Simultaneous Multiple Round Ascending (SMRA) agar harga yang terbentuk mencerminkan nilai pasar yang sebenarnya. Melalui penawaran bertahap, nilai akhir ditentukan oleh titik jenuh tertinggi yang berani dibayar operator.

Pada akhirnya, penentuan nilai NKICB merupakan titik temu antara keinginan pemerintah memaksimalkan Pendapatan Negara Bukan Pajak (PNBP) dan menjaga kemampuan finansial operator. Jika parameter biaya dipatok terlalu tinggi, ruang bagi operator untuk melakukan investasi infrastruktur akan menyempit, yang pada gilirannya berisiko membebani konsumen melalui kenaikan harga paket data.

JAKARTA - MNC Sekuritas merupakan perusahaan efek di bawah naungan MNC Group, yang saat ini mayoritas sahamnya dimiliki oleh PT MNC Kapital Indonesia Tbk dan perusahaan sekuritas terbaik yang memiliki reputasi serta mendapat berbagai penghargaan. Tidak hanya menyediakan layanan investasi saham, MNC Sekuritas juga menghadirkan beragam produk pasar modal yang dapat menjadi alternatif pilihan bagi investor.

Di tengah banyaknya pilihan investasi pasar modal, waran terstruktur menjadi salah satu instrumen yang menarik perhatian. Produk ini memberikan hak kepada investor untuk membeli atau menjual saham acuan pada harga dan waktu yang telah ditentukan. Seperti instrumen lainnya, waran terstruktur juga menawarkan potensi keuntungan sekaligus risiko.

Bagi pemula, memahami cara kerja waran terstruktur menjadi langkah penting sebelum bertransaksi, termasuk memperhatikan pergerakan saham acuan, jangka waktu, kondisi pasar, dan juga risiko berinvestasi produk waran terstruktur.

Jangan lewatkan Instagram Live MNC Sekuritas "Kenalan dengan Waran Terstruktur” pada Kamis (16/4/2025) pukul 16.00 WIB bersama Channel Development & Partnership MNC Sekuritas Risky Arya P. Padang. Anda dapat menyaksikannya secara langsung melalui Instagram @mncsekuritas

Nikmati layanan investasi pasar modal dari #MNCSekuritas dengan segera unduh aplikasi MotionTrade dan jelajahi seamless experience. Aplikasi MotionTrade dapat diunduh di Google PlayStore dan Apple AppStore dengan link unduh onelink.to/motiontrade . MNC Sekuritas, Invest with The Best!

JAKARTA, iNews.id - MNC Sekuritas merupakan perusahaan efek di bawah naungan MNC Group, yang saat ini mayoritas sahamnya dimiliki oleh PT MNC Kapital Indonesia Tbk dan perusahaan sekuritas terbaik yang memiliki reputasi serta mendapat berbagai penghargaan. Tidak hanya menyediakan layanan investasi saham, MNC Sekuritas juga menghadirkan beragam produk pasar modal yang dapat menjadi alternatif pilihan bagi investor.

Di tengah banyaknya pilihan investasi pasar modal, waran terstruktur menjadi salah satu instrumen yang menarik perhatian. Produk ini memberikan hak kepada investor untuk membeli atau menjual saham acuan pada harga dan waktu yang telah ditentukan. 

Seperti instrumen lainnya, waran terstruktur juga menawarkan potensi keuntungan sekaligus risiko.

Bagi pemula, memahami cara kerja waran terstruktur menjadi langkah penting sebelum bertransaksi, termasuk memperhatikan pergerakan saham acuan, jangka waktu, kondisi pasar, dan juga risiko berinvestasi produk waran terstruktur. 

Baca Juga

MNC Sekuritas Gandeng MNC Bank, Gelar Kompetisi MotionTrade Billionaires Games

Jangan lewatkan Instagram Live MNC Sekuritas "Kenalan dengan Waran Terstruktur” pada Kamis (16/4/2025) pukul 16.00 WIB bersama Channel Development & Partnership MNC Sekuritas Risky Arya P. Padang. Anda dapat menyaksikannya secara langsung melalui Instagram @mncsekuritas.

Nikmati layanan investasi pasar modal dari #MNCSekuritas dengan segera unduh aplikasi MotionTrade dan jelajahi seamless experience. Aplikasi MotionTrade dapat diunduh di Google PlayStore dan Apple AppStore dengan link unduh onelink.to/motiontrade. MNC Sekuritas, Invest with The Best!

Baca Juga

Saksikan IG Live MNC Sekuritas! Savvy Family, Smart Finance: Bangun Keuangan Keluarga Sehat dan Berkah

Editor: Aditya Pratama

JAKARTA, iNews.id - MNC Sekuritas merupakan perusahaan efek di bawah naungan MNC Group, yang saat ini mayoritas sahamnya dimiliki oleh PT MNC Kapital Indonesia Tbk. Bukan hanya menyediakan layanan investasi saham, MNC Sekuritas juga menyediakan beragam produk pasar modal yang dapat dijadikan sebagai alternatif investor untuk berinvestasi.

Investasi di pasar modal menawarkan beragam jenis instrumen. Produk derivatif seperti Exchange Traded Fund (ETF) dan Structured Warrant (waran terstruktur) dapat menjadi pilihan untuk membantu diversifikasi portofolio Anda. 

Dalam rangka mendorong aktivitas investasi, Bursa Efek Indonesia (BEI) menyelenggarakan Investor Reward Program 2026 yang mengajak investor untuk bertransaksi ETF dan Waran Terstruktur. Program ini berlangsung dalam dua periode yaitu 13 April–13 Juli 2026 (periode 1) dan 14 Juli–14 Oktober 2026 (periode 2). 

Investor juga bisa mengikuti rangkaian program pendukung lainnya seperti Structured Warrant Trading Competition pada 4 Mei hingga 31 Juli 2026 dan ETF Trading Competition pada tanggal 4 Mei hingga 30 September 2026. 

Baca Juga

Tips Cerdas Menghadapi Pasar Modal Bearish, Ini Strategi ala MotionTrade

Investor yang aktif bertransaksi waran terstruktur atau ETF berkesempatan mendapatkan reward dengan total nilai lebih dari Rp250 juta. Semakin aktif investor bertransaksi, semakin banyak token undian yang diperoleh. 

Hal ini akan meningkatkan peluang untuk memenangkan berbagai hadiah menarik, seperti top up Rekening Dana Nasabah (RDN) dan iPhone 17 Pro Max 256 GB.

Baca Juga

Tips MotionTrade: Investor Pemula Perlu Kenali RDPU dan Strategi Auto Invest di MotionTrade

Tunggu apalagi? Segera ikuti programnya! Informasi selengkapnya mengenai syarat dan ketentuan dapat diakses melalui link bit.ly/idxirp2026.

Nikmati layanan investasi pasar modal dari #MNCSekuritas dengan segera unduh aplikasi MotionTrade dan jelajahi seamless experience. Aplikasi MotionTrade dapat diunduh di Google PlayStore dan Apple AppStore dengan link unduh onelink.to/motiontrade. MNC Sekuritas, Invest with The Best!

Baca Juga

Coba Fitur Reksa Dana di MotionTrade Lite: Investasi Jadi Lebih Mudah!

Editor: Aditya Pratama

Bisnis.com, JAKARTA – Pemerintah melalui Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan menambah kuota penerbitan Sukuk Ritel perdana 2026 SR024 sebesar Rp2,5 triliun atau menjadi Rp17,5 triliun.

Direktur Pembiayaan Syariah DJPPR Deni Ridwan, menerangkan bahwa tingginya animo investor ritel pada penerbitan SR024 telah tampak dari realisasi penjualan per 13 April 2026. Adapun, SR024 sudah ludes terjual senilai Rp15,49 triliun, melampaui target awal Rp15 triliun.

“Mengingat animo masyarakat untuk berinvestasi pada SR024 masih cukup tinggi, pemerintah telah menambah kuota sebesar Rp2,5 triliun,” katanya saat dihubungi Bisnis, Selasa (14/4/2026).

Diperinci, SR024-T3 mendapatkan tambahan kuota senilai Rp2 triliun dan hanya Rp500 miliar bagi SR024-T5. Namun, seiring penambahan kuota ini, pemerintah tidak turut memperpanjang masa penawaran. Periode penawaran SR024 akan tetap jatuh pada Rabu (15/4/2026).

Sebelumnya, Deni menerangkan bahwa animo masyarakat terhadap produk ini telah tercermin jauh sebelum periode masa penawaran berakhir. Kendati bertepatan dengan periode Lebaran, animo masyarakat dinilai masih cukup tinggi untuk menyerap produk ini.

Saat itu, DJPPR pede penjualan bakal memenuhi target Rp15 triliun, berbeda nasib dengan ORI029 yang hanya mencatatkan total penjualan setengah dari target.

”Di tengah kondisi perekonomian yang cukup dinamis akibat dinamika geopolitik dan perekonomian global, SR tetap menjadi pilihan menarik bagi masyarakat karena menawarkan keamanan serta imbal hasil yang cukup kompetitif,” katanya kepada Bisnis beberapa waktu lalu.

Melansir data Bibit pukul 12.07 WIB, penjualan SR024-T3 kini telah tersisa 5,5% atau sekitar Rp661,29 miliar. Sementara itu, SR024-T5 kini telah tersisa 8,4% atau sekitar Rp464,33 miliar.

Sebelumnya, Head of PR & Corporate Communication Bibit William, menerangkan realisasi penjualan sejauh ini masih sesuai ekspektasi perusahaan. Salah satu dasar kepercayaan diri itu berasal dari imbal hasil yang ditawarkan SR024 lebih tinggi ketimbang 3 seri SBN Ritel terakhir.

Belum lagi dibandingkan bunga deposito bank umum, SR024 dinilai memiliki daya tawar yang lebih menarik. Hal ini bahkan berada pada fakta bahwa produk SBN Ritel dijamin oleh negara, sehingga menurunkan risikonya.

”Sejauh ini penjualannya sesuai ekspektasi kami di awal, khususnya yang tenor tiga tahun. Kuota nasional tersisa sekitar 15%. Dengan sisa waktu satu minggu lagi, kami optimistis akan terserap oleh masyarakat, para investor,” katanya kepada Bisnis, Rabu (8/4/2026).

Bisnis.com, JAKARTA – Penjualan SR024 sebagai Sukuk Ritel perdana 2026, menjadi ajang pembuktian negara terhadap daya tahan minat investor domestik di tengah sentimen terhadap pasar keuangan yang kian memburuk.

Tidak tanggung-tanggung, Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan bahkan membekali SR024 dengan masa penawaran terpanjang, sejak 6 Maret hingga 15 April 2026. Target yang ditetapkan pada produk ini juga tidak muluk-muluk, hanya Rp15 triliun, lebih rendah dibandingkan ORI029 yang memiliki target Rp25 triliun.

Namun nyatanya, investor ritel belum memperlihatkan minat yang sangat besar terhadap produk ini. Melansir data Bibit, lebih dari satu bulan masa penawaran, SR024-T3 hanya ludes terjual 84,5% dari kuota nasional. Sementara itu, SR024-T5 baru terjual 75,8% dari total kuota.

Dengan kata lain, SR024-T3 masih menyisakan Rp1,53 triliun, sementara SR024-T5 masih tersisa Rp1,20 triliun dari target penjualan. Secara total, pasar ritel domestik baru menyerap sekitar Rp12,25 triliun atau 81,66% dari target produk ini selama lebih dari 30 hari masa penawaran.

Kondisi ini sebetulnya mencerminkan potensi serapan yang besar. ORI029 yang menjadi pembuka jalan penerbitan SBN Ritel tahun ini misalnya, hanya ludes terjual 57,76% dari target awal Rp25 triliun. Artinya, pasar hanya berminat menyerap Rp14,44 triliun dari produk ini.

Namun, dibandingkan 2025, dengan realisasi penjualan SBN Ritel bahkan berada pada kisaran 93,65%—132,57% dari target penjualan, realisasi penjualan sementara SR024 masih cukup jauh dari dari batas minimum serapan pada tahun lalu.

Nasib SR024

Direktur Pembiayaan Syariah DJPPR Deni Ridwan, menerangkan dengan realisasi tersebut, pihaknya cenderung optimistis terhadap serapan penuh dari pasar. Kendati masa penawaran bertepatan dengan Idul Fitri yang berpotensi mengalihkan likuiditas masyarakat, tetapi animo investor terhadap produk ini dinilai cukup tinggi.

Terlebih di tengah kondisi perekonomian saat ini, Sukuk Ritel disebut dapat menjadi pilihan yang menarik bagi masyarakat karena menawarkan imbal hasil yang kompetitif dan keamanan.

”Pemerintah cukup optimistis target penerbitan sebesar Rp15 triliun dapat dipenuhi sebelum penutupan masa penawaran pada 15 April 2026. Di tengah kondisi perekonomian yang cukup dinamis akibat dinamika geopolitik dan perekonomian global, Sukuk Negara Ritel tetap menjadi pilihan menarik bagi masyarakat karena menawarkan keamanan serta imbal hasil yang cukup kompetitif,” katanya kepada Bisnis, Rabu (8/4/2026).

Di satu sisi, kalangan mitra distribusi SR024, mengaku cukup optimistis terhadap penjualan produk ini. Head of PR & Corporate Communication Bibit William, menerangkan realisasi penjualan sejauh ini masih sesuai ekspektasi perusahaan.

Dengan kata lain, kendati sisa kuota nasional masih mencapai sekitar Rp15 triliun, tetapi pihaknya tetap pede produk syariah ini akan terserap oleh investor. Salah satu dasar kepercayaan diri itu adalah imbal hasil yang ditawarkan SR024 lebih tinggi ketimbang 3 SBN Ritel terakhir.

Belum lagi dibandingkan bunga deposito bank umum, SR024 dinilai memiliki daya tawar yang lebih menarik. Hal ini bahkan berada pada fakta bahwa produk SBN Ritel dijamin oleh negara, sehingga menurunkan risikonya.

”Sejauh ini penjualannya sesuai ekspektasi kami di awal, khususnya yang tenor tiga tahun. Kuota nasional tersisa sekitar 15%. Dengan sisa waktu satu minggu lagi, kami optimistis akan terserap oleh masyarakat, para investor,” katanya kepada Bisnis, Rabu (8/4/2026).

Guna memaksimalkan penjualan, William menjelaskan bahwa pihaknya terus mengupayakan komunikasi dengan investor melalui berbagai macam saluran dan aktivitas. Bibit juga memberikan promosi berupa cashback bagi investor di produk ini.

Tidak tanggung-tanggung, Bibit bahkan turut melakukan roadshow ke Jawa Timur untuk meningkatkan basis investor SBN Tanah Air.

Kepala Unit Riset dan Market Informasi PHEI Salvian Fernando, menilai kendati tenggat penawaran SR024 sudah di ujung tanduk, tetapi peluang serapan masih cenderung besar lantaran secara historis, investor akan berbondong-bondong menyerap produk SBN Ritel pada akhir masa penawaran.

Belum lagi, SR024 sebagai produk SBN Ritel dinilai memiliki imbal hasil yang kompetitif dibandingkan bunga deposito perbankan, jaminan pemerintah yang memberikan persepsi risiko rendah, hingga kebutuhan diversifikasi di tengah volatilitas pasar.

”Meskipun SR024 masih menyisakan sekitar 20% dari target, peluang terserap penuh tetap besar karena secara historis, permintaan biasanya meningkat menjelang akhir masa penawaran, terutama dari investor yang sebelumnya wait and see,” katanya kepada Bisnis, Rabu (8/4/2026).

Di satu sisi, kondisi geopolitik yang belakangan memuncak, disebut memiliki dampak dua arah. Artinya, pada satu sisi membuat investor lebih tertarik dengan instrumen minim risiko, tetapi di sisi lain dapat menahan permintaan jika memicu kenaikan yield global dan pelemahan rupiah.

Dengan begitu, investor dinilai menjadi lebih berhati-hati. Meskipun begitu, jika ketegangan berlanjut, SBN Ritel tetap berpotensi diminati, tetapi dengan pola permintaan yang lebih selektif dan sensitif terhadap dinamika pasar global.

Di satu sisi, Chief Dealer Fixed Income & Derivatives PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) Fudji Rahardjo, menilai realisasi penjualan SBN Ritel secara umum masih dipengaruhi oleh kondisi global, yang membentuk minat beli dari investor.

Meskipun begitu, prospek serapan pasar terhadap produk SBN Ritel cenderung positif ke depan. Terlebih, kesepakatan mengenai gencatan senjata antara Iran dan AS telah diumumkan, yang dinilai mendorong sentimen positif dan berpotensi mendorong serapan bagi pasar SBN.

”Fokus utama saat ini masih dipengaruhi oleh katalis terkait kondisi geopolitik, harapannya kondisi tersebut dapat mereda sehingga dapat meningkatkan minat beli para investor,” katanya kepada Bisnis, Rabu (8/4/2026).

Direktur Jenderal DJPPR Suminto, mengatakan bahwa pihaknya memasang sikap optimistis terhadap prospek penerbitan SBN Ritel di 2026. Kendati realisasi ORI029 tampak jauh panggang dari api, optimisme tersebut lahir dari sifat SBN Ritel yang disebut lebih aman ketimbang instrumen investasi lainnya.

Struktur SBN Ritel yang cukup variatif dari sisi jenis surat utang, kupon, tenor, hingga waktu penerbitan dinilai dapat menjawab kebutuhan dan preferensi investor yang beragam.

”Ke depan, prospek SBN Ritel masih cukup baik, selain memberikan return yang menarik, juga menawarkan alternatif investasi yang aman dan mudah, terutama untuk generasi muda yang mulai meningkatkan portofolio investasinya,” katanya kepada Bisnis beberapa waktu lalu.

DJPPR juga disebut memiliki ruang kebijakan untuk melakukan penyesuaian pada struktur kupon, tenor, maupun kalender penerbitan dengan mempertimbangkan kondisi pasar keuangan, likuiditas domestik, hingga pemangkasan suku bunga. Hal itu yang membuat kepercayaan diri DJPPR tetap terjaga dalam penerbitan SBN Ritel di 2026.

Pemerintah Vietnam menghapus sejumlah pajak bahan bakar minyak (BBM) mulai dari bensin, solar, hingga bahan bakar jet mulai 27 Maret hingga 15 April 2026.

Hal ini dilakukan sebagai langkah darurat yang bertujuan meredam lonjakan biaya energi serta melindungi rumah tangga dan bisnis di tengah gangguan pasokan akibat ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Mengutip The Business Times, pungutan lingkungan maupun pajak cukai akan dikurangi menjadi nol persen, serta pajak pertambahan nilai (PPN) tidak lagi diberlakukan untuk bahan bakar utama.

Kebijakan tersebut tertuang dalam Keputusan 482 yang ditandatangani oleh Perdana Menteri Vietnam Pham Minh Chinh, pada Kamis (26/3) lalu.

Kementerian Keuangan Vietnam memperkirakan perubahan tersebut akan mengurangi pendapatan Anggaran Negara sekitar 7,2 triliun dong atau US$351,3 juta yang setara Rp5,97 triliun (asumsi kurs Rp17.000 per dolar) per bulan.

Selain itu, langkah tersebut juga dianggap sebagai bentuk dukungan tidak langsung bagi rumah tangga dan perusahaan yang sedang berjuang menghadapi kenaikan biaya.

"Pihak berwenang Vietnam adalah salah satu yang pertama bereaksi di kawasan ini dan telah waspada terhadap situasi tersebut. Pendekatan kebijakan mereka yang gesit memastikan bahwa penyesuaian dilakukan tepat waktu, dan kami memperkirakan hal ini akan terus berlanjut," ujar ekonom senior ASEAN di OCBC Lavanya Venkateswaran.

Secara paralel, Vietnam telah meningkatkan upaya diplomatik untuk mengamankan pasokan energi tambahan. Chinh melakukan panggilan telepon dan mengirim surat kepada mitra asing, sekaligus berkoordinasi dengan duta besar di Hanoi untuk meminta dukungan.

Selain itu, Vietnam juga mengamankan sekitar empat juta barel minyak mentah dari mitra-mitranya dan sedang menjajaki akses ke cadangan strategis, termasuk dari Jepang.

Negara ini juga telah meningkatkan kerja sama energi dengan Rusia sebagai bagian dari upaya untuk mendiversifikasi bauran energinya agar tidak bergantung pada bahan bakar fosil selama dekade mendatang.

Bisnis.com, JAKARTA -- Tren penurunan penawaran (incoming bid) kembali terjadi dalam lelang surat utang negara (SUN) yang berlangsung pada hari ini, Selasa (3/3/2026). Jumlah penawaran yang masuk hanya sebesar Rp50,94 triliun atau turun 19,2% dari lelang pada Rabu (18/2/2026) lalu Rp63,06 triliun.

Data Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) Kementerian Keuangan (Kemenkeu) mencatat bahwa jumlah lelang yang dimenangkan mencapai Rp34,1 triliun atau 66,9% dari total penawaran yang masuk.

Melansir laman resmi DJPPR, pemerintah menerbitkan 9 seri SUN untuk memenuhi sebagian dari target pembiayaan APBN 2026. Diperinci, 3 seri merupakan Surat Perbendaharaan Negara (SPN) yang menawarkan tenor pendek dan 6 seri lainnya merupakan Obligasi Negara (ON).

Ketiga seri SPN tersebut antara lain SPN01260404 (New Issuance), SPN12260604 (Reopening), dan SPN12270304 (New Issuance). Ketiga seri ini memiliki tenggat jatuh tempo selama 1—12 bulan. Imbal hasil yang ditawarkan produk ini diskonto.

Sementara keenam seri obligasi yang ditawarkan antara lain FR0109(Reopening), FR0108(Reopening), FR0106(Reopening), FR0107(Reopening), FR0102(Reopening), dan FR0105 (Reopening). Keenam seri ini menawarkan imbal hasil yang berkisar pada 5,87—7,12%, dengan maturity date berkisar 5—38 tahun.

Imbal hasil terbesar digenggam oleh produk FR0106 dan FR0107, dengan besaran 7,12%. Kedua produk ini masing-masing jatuh tempo pada 15 Agustus 2040 dan 15 Agustus 2045. Meskipun menggenggam imbal hasil terbesar, kedua produk ini bukan merupakan seri dengan tenggat jatuh tempo terlama.

Tenggat jatuh tempo terlama digenggam oleh produk FR0105 yang memiliki imbal hasil sebesar 6,87% dan jatuh tempo pada 15 Juli 2064. Sebaliknya, tenggat jatuh tempo tersingkat digenggam oleh FR0109 yang memiliki kupon senilai 5,87% dan jatuh tempo pada 15 Maret 2031.

Konsekuensi Debt Switch?

Sebelumnya, Kemenkeu mengemukakan bahwa kesepakatan transaksi pertukaran utang alias debt switch dengan Bank Indonesia (BI) di pasar sekunder akan meredam volatilitas dan menjaga stabilitas imbal hasil (yield) Surat Berharga Negara (SBN).

Direktur Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kemenkeu Suminto memaparkan bahwa otoritas fiskal dan moneter telah menyepakati langkah strategis untuk mengeksekusi debt switch senilai Rp173,4 triliun pada 2026.

"Dengan dilaksanakannya pertukaran SBN dengan Bank Indonesia, tentu akan menurunkan jumlah penawaran SBN di pasar primer khususnya melalui lelang. Dengan demikian, pertukaran ini tentu akan dapat menjaga stabilitas imbal hasil SBN," ujar Suminto dalam konferensi pers APBN Kita, Jakarta, Senin (23/2/2026).

Artinya, dengan difasilitasi oleh bank sentral secara langsung, jumlah penawaran SBN di pasar primer akan terpangkas sehingga pemerintah dapat mengurangi tekanan penerbitan utang baru melalui mekanisme lelang rutin.

Akibatnya, hukum penawaran dan permintaan pun berlaku: penurunan penawaran di pasar primer inilah yang pada akhirnya diyakini akan mengompensasi tekanan jual di pasar obligasi dan menahan lonjakan biaya pinjaman pemerintah.

Sebagai informasi, belakangan yield SBN memang cenderung menanjak naik. Pada 2 Januari 2026, yield SBN tenor 10 tahun berada di level 6,04%; kini per 20 Februari 2026, yield SBN 10 tahun berada di level 6,45% atau sudah naik 41 basis poin dibanding posisi awal tahun.

Masalahnya, jika yield semakin tinggi maka beban bunga utang yang harus dibayar pemerintah ke depan akan semakin berat.

Lebih lanjut, Suminto menyatakan bahwa manuver transaksi tukar guling utang negara di pasar sekunder tersebut akan dieksekusi dengan tetap mematuhi prinsip mekanisme pasar. "Dengan menjaga integritas dan disiplin pasar," lanjutnya.

Bisnis.com, JAKARTA — Peluang serapan pasar terhadap Sukuk Ritel perdana 2026, seri SR024 diprediksi masih terbuka. Kian bertumbuhnya investor ritel hingga panjangnya masa penawaran diprediksi bakal mendorong produk ini laris manis di pasaran.

Head of Fixed Income Anugerah Sekuritas Indonesia Ramdhan Ario Maruto menerangkan bahwa peluang serapan pasar datang dari pertumbuhan jumlah investor di pasar modal Tanah Air. Fakta itu dinilai menjadi salah satu sentimen yang mampu memicu perkembangan pasar SUN ritel dalam negeri.

Belum lagi, SR024 sebagai sukuk ritel perdana 2026, memiliki masa penawaran terpanjang pada tahun ini. SR024 ditawarkan pada masa sebelum hingga sesudah Lebaran Idul Fitri. Hal itu dinilai kian mendorong longgarnya likuiditas investor dan memilih SR024 sebagai instrumen investasi.

Hal itu sejalan dengan lesunya penjualan ORI029 yang ditawarkan pada periode 26 Januari—19 Februari 2026. Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (DJPPR) saat itu menduga, salah satu sentimen yang mengiringi lesunya serapan ORI029 adalah masa penawaran jelang hari raya.

”Dari pengalaman itu, makanya diambil masa penawarannya sampai setelah Lebaran. Jadi, memperluas peluang untuk serapannya, harusnya akan lebih bagus,” kata Ramdhan kepada Bisnis, dikutip Minggu (1/3/2026).

Selain itu, peluang serapan SR024 dinilai datang dari aksi reinvestasi investor atas sukuk ritel yang jatuh tempo pada masa penawaran. Data Bursa Efek Indonesia (BEI) mencatat bahwa terdapat SR018-T3 yang akan jatuh tempo pada 10 Maret 2026, dengan nilai yang beredar mencapai Rp16,94 triliun.

Ramdhan menilai, aksi reinvestasi biasanya akan menyerap hingga 50% dari total penawaran terhadap produk baru.

Hal itu sejalan dengan realisasi penjualan SR022 yang diterbitkan pada awal 2025. Saat itu, terdapat satu SBN Ritel jatuh tempo, yaitu ST010-T2 dengan nilai mencapai Rp11,59 triliun. Dikombinasikan dengan imbal hasil yang kompetitif, DJPPR bahkan membukukan oversubscribed pada produk ini.

Saat itu, DJPPR bahkan membukukan penjualan sebesar 132,57% dari target. Dari Rp21 triliun target yang ditetapkan pemerintah, pasar cukup agresif menyerap produk ini hingga total penjualan mencapai Rp27,84 triliun.

Bahkan, realisasi itu terjadi dalam fakta imbal hasil yang ditawarkan SR022 cenderung kecil dibandingkan kupon yang ditawarkan 2 SBN Ritel lainnya yang terbit pada periode suku bunga 5,75%. Saat itu, SR022 menawarkan imbal hasil sebesar 6,45% dan 6,55%. Jauh dibandingkan ORI027 sebagai SBN Ritel perdana 2026 yang menawarkan imbal hasil sebesar 6,65—6,75%.

Investor Sukuk Royal

Di satu sisi, Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi, menilai peluang serapan pasar relatif positif pada penerbitan kali ini. Analisis tersebut didasarkan pada basis investor sukuk ritel yang dinilai royal dan permintaan struktural yang cukup besar terhadap produk ini.

”Sehingga produk ini tetap berpotensi terserap, walaupun mungkin tidak seagresif periode dengan kondisi likuiditas yang lebih longgar,” katanya kepada Bisnis, Minggu (1/3/2026).

Kendati peluang terserap masih terbuka, Putri mencatat beberapa sentimen yang berpotensi mempengaruhi realisasi penjualan, seperti volatilitas pasar global, persepsi risiko investor terhadap kondisi fiskal domestik, hingga kian menariknya instrumen investasi lain, seperti emas.

Terhadap SR018-T3 yang akan jatuh tempo pada masa penawaran SR024, Putri menilai dampaknya tidak akan signfikan untuk mampu menyerap seluruh produk SR024.

”Hanya terdapat satu seri SR yang jatuh tempo selama masa penawaran, sehingga dorongan reinvestasi tidak sebesar periode dengan banyak maturitas. Hal ini dapat mengurangi potensi lonjakan permintaan, sehingga pencapaian target sangat bergantung pada daya tarik kupon dan momentum pasar saat penawaran berlangsung,” tegasnya.

Adapun untuk diketahui, SR024 akan ditawarkan pada periode 6 Maret—15 April 2026. Nantinya, imbal hasil secara resmi akan diumumkan oleh Kementerian Keuangan sebelum masa penawaran dimulai. SR biasanya akan menawarkan imbal hasil tetap hingga jatuh tempo.

Berikut Jadwal Tentatif Masa Penawaran Obligasi Ritel 2026:

• ORI029 pada 26 Januari—19 Februari 2026
• SR024 pada 6 Maret—15 April 2026
• ST016 pada 8 Mei—3 Juni 2026
• ORI030 pada 6 Juli—30 Juli 2026
• SR025 pada 21 Agustus—16 September 2026
• SWR007 pada 4 September—21 Oktober 2026
• SBR015 pada 29 September—22 Oktober 2026
• ST017 pada 6 November—2 Desember 2026

Bisnis.com, JAKARTA — Sukuk ritel perdana 2026, SR024 akan mulai ditawarkan pemerintah pada Jumat (6/3/2026). Diterbitkan pada era suku bunga rendah, kalangan analis memprediksi imbal hasil yang ditawarkan produk ini tidak akan jauh berbeda dengan SBN Ritel perdana 2026, ORI029.

Portfolio Manager/Analyst Batavia Prosperindo Aset Manajemen Putri Nur Astiwi, memprediksi imbal hasil dari SR024 akan berada pada level 5,4%—6,0%. Hal itu mempertimbangkan yield SBN di pasar sekunder dengan tenor serupa.

Melansir data Penilai Harga Efek Indonesia (PHEI), yield SBN bertenor 3 tahun kini telah berada pada level 5,43%. Sementara itu, SBN bertenor 5 tahun menawarkan yield sebesar 5,81%.

“Melihat yield SBN sekunder tenor 3—5 tahun yang berkisar di area 5,4—6,0%, proyeksi kupon SR024 kemungkinan beraada di rentang tersebut,” kata Putri kepada Bisnis, dikutip Minggu (1/3/2026).

Belum lagi, outlook Moody’s dan wanti-wanti S&P terhadap risiko kredit Indonesia, berpotensi mendorong pasar untuk meminta imbal hasil lebih besar. Putri menilai bahwa pemerintah perlu mempertimbangkan imbal hasil yang lebih kompetitif pada penerbitan kali ini.

“Sentimen negatif dari S&P maupun Moody’s dapat menjadi pertimbangan bagi DJPPR untuk menawarkan kupon yang cukup kompetitif agar tetap menarik minat investor, terutama di tengah kondisi pasar yang lebih sensitif terhadap risiko,” katanya.

Menilik data historis, penerbitan SR sebetulnya cukup dinanti pasar. Pada penerbitan SR perdana 2025, SR022 misalnya, DJPPR bahkan membukukan penjualan sebesar 132,57% dari target.

Dari Rp21 triliun target yang ditetapkan pemerintah, pasar cukup agresif menyerap produk ini hingga total penjualan mencapai Rp27,84 triliun.

Realisasi itu bahkan terjadi dalam fakta imbal hasil yang ditawarkan SR022 cenderung kecil dibandingkan dengan kupon yang ditawarkan 2 SBN Ritel lainnya yang terbit pada periode suku bunga 5,75%.

Saat itu, SR022 menawarkan imbal hasil sebesar 6,45% dan 6,55% atau jauh dibandingkan dengan ORI027 sebagai SBN Ritel perdana 2026 yang menawarkan imbal hasil sebesar 6,65%—6,75%.

Namun, kondisinya agak berbeda dengan SR023 yang hanya membukukan penjualan Rp18,73 triliun atau 93,65% dari target. Saat itu, suku bunga BI gencar dipangkas dan membuat SR023 menawarkan imbal hasil sebesar 5,80% dan 5,95%, terpaut cukup jauh dibandingkan SBR014 yang diterbitkan sebelumnya dengan imbal hasil 6,25% dan 6,35%.

Selama jarak penerbitan SBR014 dan SR023, BI memangkas suku bunga hingga 50 bps. Kalangan analis saat itu menilai, pasar masih mengekspektasikan imbal hasil yang sama besarnya dengan SBR014. Tak pelak, SR023 menjadi SBN Ritel yang mencatatkan penjualan terkecil sepanjang 2025.

Namun, kini kondisinya cukup berbeda. Bank Indonesia (BI) telah lama menahan suku bunga, sehingga ekspektasi pasar diprediksi tidak jauh berbeda dengan imbal hasil yang ditawarkan ORI029.

Head of Fixed Income Anugerah Sekuritas Indonesia, Ramdhan Ario Maruto bahkan memprediksikan DJPPR bakal memberikan imbal hasil sebesar 5,40—5,80%. Pasalnya, kondisi pasar dinilai tidak jauh berbeda dibandingkan periode penerbitan ORI029 sebelumnya.

“Antara 5,40 sampai 5,80%. Bisa jadi hampir sama [dengan ORI029] karena memang kondisi pasarnya sendiri tidak jauh berbeda,” kata Ramdhan.

Ihwal peluang serapan pasar, Ramdhan menilai kondisinya cukup positif. Likuiditas domestik dan upaya pendalaman pasar yang dilakukan DJPPR berpotensi memberikan serapan lebih besar terhadap produk ini.

Terlebih, SR024 menjadi SBN Ritel 2026 yang memiliki periode penawaran terpanjang. “Ya harapannya sih bisa terjual sesuai target lah. Apalagi ini kan masa penawarannya cukup panjang, antara sebelum Lebaran sampai setelah Lebaran,” katanya.

Untuk diketahui, SR024 akan ditawarkan pada periode 6 Maret—15 April 2026. Nantinya, imbal hasil secara resmi akan diumumkan oleh Kementerian Keuangan sebelum masa penawaran dimulai. SR biasanya akan menawarkan imbal hasil tetap hingga jatuh tempo.

Berikut Jadwal Tentatif Masa Penawaran Obligasi Ritel 2026:

• ORI029 pada 26 Januari—19 Februari 2026
• SR024 pada 6 Maret—15 April 2026
• ST016 pada 8 Mei—3 Juni 2026
• ORI030 pada 6 Juli—30 Juli 2026
• SR025 pada 21 Agustus—16 September 2026
• SWR007 pada 4 September—21 Oktober 2026
• SBR015 pada 29 September—22 Oktober 2026
• ST017 pada 6 November—2 Desember 2026