Bisnis.com, JAKARTA — Penurunan volume transaksi aset kripto domestik pada kuartal I/2026 sebesar 31% turut berdampak terhadap kinerja PT Indokripto Koin Semesta Tbk. (COIN).

Sepanjang kuartal I/2026, industri kripto menghadapi tekanan akibat koreksi harga, penyusutan kapitalisasi pasar, serta berkurangnya aktivitas perdagangan.

Secara global, kapitalisasi pasar kripto tercatat merosot 45% dari US$4,4 triliun menjadi US$2,4 triliun per 31 Maret 2026. Kondisi ini turut menyeret volume transaksi turun 39,1% menjadi US$2,7 triliun.

Tren pelemahan juga terjadi di dalam negeri. Volume transaksi aset kripto domestik turun 31% secara tahunan (year-on-year/YoY) menjadi Rp75,8 triliun pada periode Januari—Maret 2026.

Sejalan dengan kondisi tersebut, pendapatan COIN mengalami kontraksi 18% dari Rp50,63 miliar pada kuartal I/2025 menjadi Rp41,49 miliar pada kuartal I/2026.

Direktur Utama COIN Ade Wahyu mengatakan tekanan kinerja perseroan tidak terlepas dari dinamika pasar kripto yang dipengaruhi kondisi makroekonomi global.

“Salah satu pemicunya adalah perilaku risk-off konsumen akibat ketidakstabilan makroekonomi global, dipicu ketegangan geopolitik dan pengetatan likuiditas. Penurunan nilai transaksi kripto akhirnya berdampak langsung pada fundamental perseroan,” ujarnya, Kamis (30/4/2026).

Ade Wahyu mengatakan, tekanan tersebut turut membuat EBITDA dan laba bersih perseroan berada di zona negatif pada periode tersebut.

Meski demikian, perseroan menilai kondisi ini bersifat siklikal dan membuka peluang pemulihan ke depan. Di tengah pelemahan pasar spot, segmen perdagangan derivatif justru mencatatkan pertumbuhan signifikan.

Pendapatan dari segmen derivatif melonjak 125% YoY menjadi Rp11,4 miliar, dibandingkan Rp5,1 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya. Kontribusi segmen ini mencapai 27,6% terhadap total pendapatan perseroan.

Ade menjelaskan, karakteristik derivatif yang memungkinkan peluang dua arah (two-way opportunities) membuat produk ini diminati sebagai instrumen lindung nilai saat pasar bergejolak.

Dari sisi potensi, rasio pasar derivatif kripto di Indonesia masih sekitar 0,13 kali dari pasar spot, jauh tertinggal dibandingkan rasio global yang mencapai sekitar lima kali lipat. Hal ini menunjukkan ruang pertumbuhan yang masih terbuka lebar.

“Melesatnya segmen derivatif menjadi bukti penerimaan pasar terhadap inovasi bursa kripto. Dengan potensi yang besar, derivatif akan menjadi pilar utama untuk menjaga stabilitas dan mendorong kinerja ke depan,” katanya.

Sebagai informasi, COIN merupakan perusahaan holding yang menaungi PT Central Finansial X sebagai bursa aset kripto serta PT Kustodian Koin Indonesia sebagai lembaga penyimpanan aset kripto. Keduanya telah mengantongi izin dan berada di bawah pengawasan Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

Bisnis.com, JAKARTA— Pelaku industri menyambut langkah Bursa Kripto PT Central Finansial X (CFX) yang memangkas biaya transaksi dalam rangka memperdalam ekosistem kripto di Tanah Air.

Bursa Kripto PT Central Finansial X (CFX) resmi memberlakukan penurunan biaya transaksi bursa sebesar 50%, dari 0,04% menjadi 0,02% mulai 1 Maret 2026. Penurunan biaya akan berlanjut lagi pada 1 Oktober 2026 menjadi 0,01%.

CEO Indodax William Sutanto mengatakan efisiensi struktur biaya adalah kunci untuk keberlanjutan industri aset kripto secara jangka panjang.

Salah satu permasalahan di industri aset kripto adalah struktur biaya yang dinilai lebih mahal sehingga mengakibatkan konsumen bertransaksi aset kripto di platform luar negeri yang sebenarnya tidak berizin resmi dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK).

“Struktur biaya yang lebih efisien dan kompetitif merupakan angin segar bagi industri aset kripto karena dapat mendorong frekuensi transaksi yang lebih tinggi. Hal tersebut juga dapat menarik kembali para konsumen yang selama ini bertransaksi di platform luar untuk kembali masuk ke dalam negeri. Jangka panjangnya, ini dapat memperdalam likuiditas pasar domestik serta membuat ekosistem kita menjadi lebih kompetitif dibanding pasar global,” jelas William, Jumat (27/2/2026).

Berdasarkan studi dari Lembaga Penyelidikan Ekonomi dan Masyarakat Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia (LPEM FEB UI) diketahui volume perdagangan oleh konsumen Indonesia yang dilakukan melalui platform luar negeri yang tidak berizin mencapai 2,6 kali lipat lebih besar dibandingkan platform berizin di Indonesia.

Direktur Utama PT Kagum Teknologi Indonesia (Ajaib) Adrian Sudirgo menyampaikan bahwa perubahan tersebut merupakan bagian dari dinamika industri yang terus berkembang.

“Dalam ekosistem yang semakin kompetitif, penyesuaian struktur biaya merupakan salah satu strategi yang dapat dipertimbangkan oleh pelaku industri. Pada akhirnya, perkembangan ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi konsumen serta mendorong pertumbuhan industri yang lebih sehat,” ujar Adrian.

Sebelumnya, Direktur Utama Bursa Kripto CFX Subani mengungkapkan alasan penurunan biaya transaksi merupakan bagian dari upaya Bursa Kripto CFX dalam mendongkrak daya saing industri aset kripto nasional.

Keputusan tersebut diambil dari adanya ketimpangan biaya transaksi antara platform berizin OJK di Indonesia dengan platform yang tidak berizin telah memicu terjadinya capital outflow. Oleh sebab itu, diperlukan adanya insentif untuk menarik minat masyarakat kembali bertransaksi aset kripto di platform yang berizin.

“Sebagai pionir bursa aset kripto yang berizin di Indonesia, kami selalu mendengar apa yang menjadi perhatian utama bagi konsumen dan anggota kami. Penurunan biaya ini tidak semata-mata hanya untuk menciptakan struktur biaya yang lebih kompetitif, tapi juga untuk membangun pangsa pasar yang lebih besar. Harapannya, volume transaksi di dalam negeri dapat meningkat sehingga industri ini memberikan dampak positif pada perekonomian nasional, melalui penambahan pendapatan negara termasuk pajak," kata Subani.

Sebagai informasi, data OJK mencatat nilai transaksi aset kripto di Indonesia mencapai Rp482,23 triliun sepanjang 2025. Sementara itu, jumlah konsumen aset kripto berhasil mencapai 12,92 juta konsumen per akhir Desember 2025.

Laporan Chainalysis Global Crypto Adoption Index 2025 menempatkan Indonesia di posisi ke-7 dunia dalam adopsi aset kripto.

Bisnis.com, JAKARTA — Ketidakseimbangan antara jumlah pelaku usaha dan ukuran pasar domestik disebut menjadi persoalan utama bagi pedagang aset kripto untuk membukukan keuntungan.

Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menyebut mayoritas pedagang aset keuangan digital atau PAKD di Indonesia masih membukukan kerugian. Dari sebanyak total 25 PAKD yang telah berizin, sekitar 72% di antaranya masih mencatatkan kerugian usaha.

CEO Tokocrypto Calvin Kizana mengatakan saat ini terdapat sekitar 29 exchange kripto aktif di Indonesia, sedangkan total volume transaksi domestik diperkirakan hanya sekitar Rp500 triliun per tahun. Jika dibagi rata, setiap exchange hanya mengelola sekitar Rp20 triliun per tahun.

Dengan struktur biaya yang ada, volume tersebut diperkirakan hanya menghasilkan pendapatan kotor sekitar Rp40 miliar per tahun. Angka ini relatif kecil dibandingkan dengan kewajiban modal disetor minimum Rp100 miliar.

“Dalam kondisi seperti ini, banyak exchange kesulitan untuk mencapai break even point, apalagi mencatatkan keuntungan,” ujarnya, Rabu (25/2/2026).

Tekanan ini diperparah oleh beban pajak dan biaya transaksi. Exchange kripto domestic saat ini dikenakan pajak penghasilan final sekitar 0,21% serta biaya bursa sekitar 0,04%, sehingga menciptakan tambahan spread sekitar 0,25%.

Beban ini secara langsung menekan daya saing exchange dalam negeri dibandingkan platform luar negeri yang menawarkan struktur biaya lebih ringan

Akibatnya, terjadi capital outflow karena investor Indonesia memilih bertransaksi di platform global. Risiko terbesarnya, bursa domestik hanya menjadi jalur masuk dan keluar dana, sementara aktivitas trading utama berlangsung di luar negeri.

Dalam jangka menengah, kondisi ini berisiko memicu penurunan kualitas layanan, pengetatan operasional, hingga konsolidasi atau keluarnya pemain yang tidak memiliki skala dan permodalan kuat. Bagi perusahaan blockchain non-exchange, dampaknya terasa pada perlambatan ekspansi dan inovasi.

Keterbatasan arus kas membuat perusahaan lebih berhati-hati dalam pengembangan produk, perekrutan talenta, dan investasi teknologi. Fokus bisnis cenderung bergeser dari pertumbuhan agresif ke efisiensi dan keberlanjutan, yang dapat memperlambat perkembangan ekosistem blockchain secara keseluruhan.

Pelaku dengan model bisnis solid, basis pengguna kuat, dan efisiensi tinggi masih berpeluangbertahan dan bahkan memperkuat posisinya.

Dalam jangka panjang, jika didukung oleh penyesuaian regulasi dan struktur biaya yang lebih kompetitif, industri kripto nasional justru berpotensi menjadi lebih matang, berkelanjutan, dan berdaya saing.

Strategi Bertahan

Menghadapi kondisi ini, perusahaan kripto mulai mengubah strategi. Fokus bergeser dari ekspansi agresif menuju keberlanjutan bisnis. Langkah efisiensi dilakukan melalui pengendalian biaya pemasaran, optimalisasi struktur organisasi, serta investasi teknologi yang langsung berdampak pada retensi dan volume transaksi.

Exchange juga tidak lagi hanya mengandalkan fee transaksi spot. Banyak pelaku memperkuat layanan institusional, meningkatkan kepatuhan dan keamanan, serta mengembangkan fungsi sebagai infrastruktur layanan kripto yang lebih efisien.

Industri berharap adanya insentif kebijakan, khususnya penyesuaian pajak dan biaya transaksi, untuk meningkatkan daya saing exchange domestik dan menahan arus capital outflow.

Dengan beban biaya yang lebih proporsional, perusahaan kripto diharapkan dapat mencapai skala ekonomi yang sehat dan membangun model bisnis yang lebih berkelanjutan di tengah dinamika pasar dan regulasi.

Sisi lain, OJK mencatat perdagangan aset kripto pada 2025 senilai Rp482,23 triliun, turun drastis dibandingkan dengan pada 2024 yang mencapai lebih dari Rp650 triliun.

Calvin menilai, penurunan volume transaksi lebih banyak dipengaruhi faktor struktural dibanding siklus pasar global. Saat pasar global mulai membaik, exchange domestik belum sepenuhnya merasakan dampaknya.

Namun dia juga melihat penurunan volume ini tidak serta-merta mencerminkan menurunnya minat masyarakat terhadap kripto. Justru sebaliknya, dari sisi jumlah investor terjadi pertumbuhan yang sangat signifikan.

Pada 2025, sejak awal tahun jumlah investor kripto di Indonesia telah bertambah sekitar 6 juta dan secara total mencapai 20,19 juta investor. Menurutnya, hal ini menunjukkan bahwa ketertarikan dan adopsi kripto di masyarakat masih kuat.

Bisnis.com, JAKARTA — Emiten ekosistem aset kripto PT Indokripto Koin Semesta Tbk. (COIN) mampu meraup laba bersih sebesar Rp41,08 miliar per kuartal III/2025, berbalik dari kondisi rugi pada periode yang sama tahun sebelumnya Rp6,85 miliar.

Berdasarkan Laporan Keuangan per 30 September 2025, emiten yang baru melantai di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada 9 Juli 2025 ini mencetak laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) mencapai Rp100,7 miliar pada periode yang berakhir 30 September 2025.

Catatan profitabilitas kinclong COIN itu diraih seiring dengan pendapatan yang melonjak 19 kali lipat atau 1.987,22% secara tahunan (year on year/YoY) menjadi Rp204,63 miliar per kuartal III/2025, dibandingkan Rp9,8 miliar per kuartal III/2024.

Direktur Utama Indokripto Koin Semesta Ade Wahyu mengatakan catatan positif pendapatan COIN itu didorong kondisi pasar aset kripto sepanjang tahun ini, khususnya pada periode Juli hingga September 2025. Ade menuturkan, tren positif tersebut memberikan dampak positif terhadap kinerja kedua anak usaha, yakni PT Central Finansial X (CFX) dan PT Kustodian Koin Indonesia (ICC).

"Kinerja solid perseroan didukung oleh volume transaksi aset kripto yang mengalami kenaikan baik di pasar spot maupun derivatif kripto di Bursa CFX pada kuartal III/2025," ujar Ade dalam keterangan tertulis pada Jumat (31/10/2025).

Dia menjelaskan bahwa porsi perdagangan derivatif kripto terhadap keseluruhan transaksi aset kripto mencapai 28% pada kuartal III/2025 dibanding kuartal sebelumnya yang 17%.

"Kondisi ini memperlihatkan minat dan kepercayaan konsumen terhadap produk milik anak perusahaan COIN juga meningkat,” kata Ade.

Tidak hanya dari sisi pendapatan, COIN juga telah mengurangi liabilitas jangka pendek secara drastis dari Rp231,9 miliar pada akhir 2024 menjadi hanya Rp45,9 miliar per 30 September 2025.

Sepanjang sembilan bulan pertama 2025, COIN juga telah mengantongi arus kas bersih dari aktivitas operasi yang positif sebesar Rp99,6 miliar.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.