Jakarta: Eskalasi konflik di Timur Tengah memicu kekhawatiran baru di pasar energi global. Senior Equity Research Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Muhammad Farras Farhan, menilai kombinasi serangan militer terkoordinasi Amerika Serikat dan Israel ke wilayah Iran serta penutupan Selat Hormuz berpotensi mengguncang stabilitas pasokan minyak dunia.

Serangan tersebut dilaporkan menewaskan Pemimpin Tertinggi Iran, Ayatollah Ali Khamenei, bersama lebih dari 200 orang lainnya. Iran kemudian merespons dengan serangan rudal dan drone ke Israel serta pangkalan militer AS di kawasan Teluk. Situasi ini memperburuk ketegangan geopolitik yang sebelumnya sudah rapuh.

Pada saat yang sama, Iran disebut menutup Selat Hormuz, jalur vital yang menangani sekitar 15–20 juta barel minyak per hari atau sekitar 20% pasokan global. Penutupan tersebut menghentikan lalu lintas kapal tanker dan menyebabkan ratusan kapal tertahan.

Dampaknya langsung terasa di pasar energi. Harga Brent melonjak 7–8% ke kisaran USD78–USD80 per barel, sementara WTI naik ke atas USD72 per barel. Jika gangguan berlangsung lama, Farras memperkirakan harga minyak berpotensi menembus USD100 per barel, yang dapat memicu tekanan inflasi global dan meningkatkan volatilitas pasar keuangan.

Posisi Indonesia di Tengah Guncangan Energi

Di tengah gejolak tersebut, Indonesia dinilai berada dalam posisi yang relatif defensif namun tetap menghadapi tantangan struktural di sektor minyak dan gas (migas).

Industri hulu migas nasional tergolong pasar matang dengan tren penurunan produksi. Output tercatat turun dari 801 ribu barel setara minyak per hari (mboepd) pada 2017 menjadi sekitar 530 mboepd pada proyeksi 2026. Minimnya reinvestasi dan belanja modal (capex) hulu yang belum kembali ke level puncak menjadi faktor utama yang menahan pertumbuhan produksi.

Secara fundamental, sensitivitas emiten hulu terhadap harga Brent masih ada, dengan perubahan sekitar 3–5% pada level EBITDA untuk setiap kenaikan USD5 per barel. Namun, mayoritas emiten energi di Bursa Efek Indonesia memiliki eksposur besar ke gas bumi, yang harganya cenderung berbasis kontrak atau diatur.

PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) hampir sepenuhnya berbasis gas. Sementara PT Medco Energi Internasional Tbk (MEDC) dan PT Energi Mega Persada Tbk (ENRG) memperoleh sekitar 50–70% pendapatan dari gas.

Dengan struktur seperti ini, reli harga minyak memang memberikan dorongan terhadap kinerja, tetapi dampaknya tidak sepenuhnya optimal. Di sisi lain, risiko penurunan harga juga tetap signifikan apabila konflik mereda.

Lebih Pilih Logam, Netral di Energi

Dalam kondisi ketidakpastian tinggi, Farras menyatakan pihaknya tetap mengunggulkan sektor logam dibanding energi. Emas menjadi pilihan utama sebagai aset safe haven di tengah meningkatnya tensi geopolitik dan tren de-dolarisasi global.

Harga emas saat ini berada di kisaran USD5.390 per ons. Permintaan bank sentral tercatat mencapai 230,3 ton atau naik 5,6% secara kuartalan, sementara permintaan investasi naik 8,9% menjadi 595 ton.

Selain emas, tembaga dan timah juga dinilai menarik secara struktural. Permintaan kedua komoditas tersebut diperkirakan meningkat seiring ekspansi kecerdasan buatan (AI) dan belanja pertahanan global. Di sisi pasokan, gangguan produksi di Indonesia dan Myanmar serta penurunan kadar bijih dari tambang-tambang tua mempersempit ruang suplai.

Secara global, defisit tembaga diproyeksikan mencapai 2,4 juta ton pada 2030, sementara defisit timah diperkirakan sekitar 55 ribu ton.Dengan kombinasi ketegangan geopolitik dan transisi energi global, sektor logam dinilai memiliki fundamental jangka menengah yang lebih kuat dibandingkan sektor energi yang sangat bergantung pada dinamika konflik dan kebijakan global.

Di tengah volatilitas yang meningkat, investor disarankan lebih selektif dalam memilih sektor dan memperhatikan eksposur terhadap risiko eksternal yang sulit diprediksi.

(SAW)

Bisnis.com, JAKARTA – Hari besar keagamaan biasanya diikuti oleh peningkatan konsumsi rumah tangga, yang pada gilirannya menjadi sentimen positif bagi emiten di pasar modal. Tahun ini, Tahun Baru Imlek dan datangnya bulan Ramadan datang bersamaan. Dua momentum ini dinilai akan menjadi katalis kuat bagi beberapa saham tertentu.

Head of Research KISI Sekuritas Muhammad Wafi menjelaskan berdasarkan filosofi elemen Tahun Kuda Api, saham emiten sektor energi (api) dan konsumer/infrastruktur (tanah) akan positif.

"Sektor elemen api diuntungkan harga komoditas yang stabil tinggi, kalau elemen tanah dapat angin segar dari kelanjutan proyek strategis nasional," kata Wafi kepada Bisnis, dikutip Kamis (19/2/2026).

Di sisi lain, sektor elemen logam seperti big banks menurutnya menghadapi tantangan valuasi awal tahun yang sudah jenuh, meski secara fundamental tetap solid. Wafi menyarankan bagi investor yang optimis namun penuh ketidaksabaran di tahun ini melakukan strategi swing trading di sektor yang sedang trending daripada buy and hold di saham yang stagnan.

Sementara itu, datangnya bulan Ramadan menurut Wafi mendorong terjadinya rotasi ke saham-saham yang berkaitan dengan konsumsi dan konektivitas.

"Untuk konsumer, ICBP dan MYOR punya histori kuat menguat jelang Ramadan karena antisipasi kenaikan penjualan. Di sektor ritel, AMRT dan ACES biasanya jadi pilihan seiring meningkatnya daya beli masyarakat," ujarnya.

Kemudian, di sektor telekomunikasi Wafi menilai TLKM dan ISAT punya peluang bagus mengingat kenaikan trafik data untuk silaturahmi digital dan hiburan selama bulan puasa, walau kinerjanya baru akan terlihat di laporan keuangan kuartal II/2026.

Selain siklus musiman Ramadan, menurutnya pasar juga sedang memperhatikan data inflasi domestik dan arah kebijakan suku bunga global. Kondisi makro ini juga akan menjadi sentimen yang menyertai laju indeks harga saham gabungan (IHSG).

"Kalau inflasi terkendali di tengah kenaikan konsumsi, IHSG ada katalis buat breakout ke level psikologis baru. Tapi waspada dengan volatilitas rupiah yang bisa bikin outflow asing," tandasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA - Mayoritas emiten di Bursa Efek Indonesia (BEI) telah menyampaikan kinerja keuangan per September 2025 pada akhir Oktober lalu. Secara umum, analis menilai capaian tersebut masih sesuai ekspektasi. Riset RHB Sekuritas mencatat 73% laba korporasi sepanjang 9 bulan 2025 berada dalam rentang proyeksi analis dan konsensus. Namun, secara agregat, laba emiten turun sekitar 4,2% secara tahunan (year on year/YoY).

Saat kinerja emiten menurun, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ditutup menguat 0,69% pada Jumat (7/11/2025). Penguatan tersebut menandai reli tiga hari berturut-turut dan membawa IHSG kembali mencetak rekor baru (all time high/ATH). Jika menghitung kenaikan pada Senin (3/11/2025), IHSG tercatat empat kali menembus rekor dalam sepekan. Secara kumulatif, IHSG menguat 2,83% sepanjang minggu lalu, menjadi salah satu pekan terbaik pasar saham selama 2025. Investor asing juga terus menambah posisi dengan net buy Rp3,46 triliun.

Community and Retail Equity Analyst Lead Indo Premier Sekuritas Angga Septianus mengatakan reli IHSG tetap mengandung risiko koreksi akibat aksi ambil untung. Prospek penguatan lanjutan akan dipengaruhi realisasi kinerja ekonomi pada kuartal IV/2025.

“Yang menjadi perhatian adalah PDB pada kuartal keempat nanti setelah semua stimulus yang diberikan ke masyarakat untuk mendongkrak daya beli menunjukkan efeknya. Optimisme Menteri Keuangan Purbaya terhadap PDB kuartal keempat dengan likuiditas melimpah menjadi sentimen positif,” ujarnya, dikutip Senin (10/11/2025).

Meskipun demikian, penguatan IHSG sepanjang 2025 masih menyisakan tanda tanya bagi pelaku pasar. Dari 910 saham yang diperdagangkan, hanya tiga saham yang menjadi penopang utama indeks. Per Oktober 2025, IHSG naik 15,31% ke level 8.163,87, sementara indeks unggulan seperti LQ45 dan IDX30 masing-masing hanya naik 0,59% dan 3,18%.

Tiga saham terafiliasi konglomerat menjadi pendorong utama, yakni PT DCI Indonesia Tbk (DCII), PT Dian Swastika Sentosa Tbk (DSSA), dan PT Barito Pacific Tbk (BRPT). DCII yang terkait Anthoni Salim dan Toto Sugiri berkontribusi 264,52 poin, DSSA milik Grup Sinar Mas 187,37 poin, dan BRPT milik Prajogo Pangestu 158,63 poin. Total kontribusi ketiganya mencapai 610,52 poin. Tanpa ketiga saham itu, IHSG diperkirakan masih berada di kisaran 7.550-an.

Dinamika tersebut menekan sejumlah saham berkapitalisasi besar dengan fundamental kuat sehingga harganya justru melemah. Karena itu, analis menilai masih ada peluang mengoleksi saham-saham undervalue menjelang akhir 2025.

CEO Edvisor Profina Visindo Praska Putrantyo melihat momentum akhir tahun sebagai saat yang tepat menambah portofolio saham bernilai murah, terutama bagi emiten yang membukukan kinerja meningkat tetapi belum banyak diapresiasi pasar.

Ia mencontohkan sektor perbankan yang mulai kembali menjadi pendorong indeks setelah sempat melemah beberapa kuartal akibat beragam sentimen negatif. “Saham perbankan saat ini sangat layak dikoleksi karena menyimpan potensi perbaikan kinerja di era suku bunga rendah. Terutama bank dengan valuasi menarik, punya ekspektasi perbaikan NIM, juga membidik target profitabilitas dan pertumbuhan kredit signifikan,” ujarnya akhir pekan lalu (6/11/2025).

Sektor konsumer juga patut dicermati karena mencatat kinerja solid pada kuartal III/2025. Baik konsumer siklikal maupun nonsiklikal, mayoritas emiten di sektor ini dinilai belum sepenuhnya diapresiasi pasar. Contohnya subsektor makanan olahan seperti PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) dan PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP), yang masing-masing membukukan pertumbuhan pendapatan dan laba operasional 3,92 persen dan 3,98 persen secara tahunan. Emiten ritel seperti PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI), PT MAP Aktif Adiperkasa Tbk (MAPA), dan PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk (AMRT) juga menarik karena agenda ekspansi toko yang berpotensi meningkatkan same store sales growth (SSSG) dan margin profitabilitas.

Sementara itu, subsektor industri ikan, daging, dan unggas seperti PT Charoen Pokphand Indonesia Tbk (CPIN) dinilai masih belum priced-in terhadap kinerjanya. Sektor farmasi, seperti PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) dan PT Industri Jamu dan Farmasi Sido Muncul Tbk (SIDO), juga dinilai belum memperoleh apresiasi penuh, meski secara umum emiten farmasi mencatat pertumbuhan pendapatan dan laba operasional masing-masing 8,53 persen dan 5,02 persen secara tahunan.

“Investor bisa memanfaatkan momentum akhir tahun ini untuk kembali mengoleksi beberapa saham dengan fundamental bagus yang belum sepenuhnya diapresiasi oleh pasar. Peka terhadap saham-saham yang belum priced-in, itu bagus buat strategi rebalancing portofolio,” ujar Praska.

Associate Director Riset dan Investasi Pilarmas Investindo Sekuritas, Maximilianus Nico Demus, menekankan rebalancing portofolio sebagai strategi yang hampir tak terhindarkan pada akhir 2025. “Apalagi ketika saham-saham yang dipegang sudah overpriced dan sudah menyentuh target jual. Ini kesempatan menentukan pilihan, menunggu atau menahan, semua kembali kepada tujuan dan jangka waktu investor masing-masing,” ujarnya.

Ia menambahkan bahwa sejumlah sektor saat ini mendapat sentimen positif jangka pendek dan menengah. Namun, ada pula sektor yang meski belum terdorong kondisi terkini tetap layak disimpan untuk jangka panjang karena memiliki potensi valuasi lebih tinggi ke depan. Investor juga perlu mencermati dinamika global dan domestik, termasuk kebijakan pemerintah yang berdampak pada kinerja sektor tertentu.

“Contohnya perbankan sempat mengalami tekanan karena sentimen negatif berbagai macam program andalan pemerintah. Namun, waktu itu kami sudah perkirakan, tekanan hanya terjadi di jangka pendek, tapi secara jangka menengah dan panjang itu bagus, apalagi ketika kinerja penyaluran kredit benar-benar bisa tumbuh,” katanya.

Secara umum, perekonomian pada kuartal IV/2025 dinilai cenderung stabil. Stabilitas ini ditopang meredanya ketegangan geopolitik antara Amerika Serikat dan China, dimulainya era suku bunga rendah, serta terjaganya daya beli. Selain sektor perbankan, Nico menyarankan investor menaruh perhatian pada sektor logam dan mineral, konsumer nonsiklikal, ritel, serta sejumlah emiten berbasis komoditas. “Misalnya, untuk perkebunan dan logam tetap harus perhatikan korelasi harga-harga komoditasnya,” ujarnya.

--

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pergerakan tiga saham emiten logam yakniANTM, MDKA, dan INCOkompak meningkat kembali alias rebound pada awal perdagangan hari ini, Senin (9/2/2026), setelah tertekan sepanjang pekan lalu.

Pada perdagangan hari ini, hingga pukul 10.45 WIB, harga saham ANTM tercatat telah menguat 4,04% ke level Rp3.860. Arah gerak saham emiten pertambangan dan manufaktur emas milik negara itu tampak berbalik dari pekan lalu sebab terkoreksi 11,88% sepanjang 2–6 Februari 2026.

Bisnis.com, JAKARTA — Koreksi harga saham yang dialami sederet emiten logam yakni MDKA, INCO, danANTMdalam beberapa waktu terakhir dinilai membuka peluang akumulasi bagi investor.

Hal itu diungkapkan oleh para analisJP Morgandalam laporan bertajukAsean Metalsyang menyoroti belum berubahnya fundamental kuat sejumlah emiten logam tersebut dan proyeksi sektoral.

Bisnis.com, JAKARTA —Harga komoditas logam, mulai dari emas hingga tembaga, mengalami reli kencang sepanjang 2025. Prospek bullish tersebut diperkirakan terus berlanjut pada tahun ini seiring dengan pelonggaran suku bunga acuan.

Di kelompok logam mulia, harga emas naik sekitar 70% menjadi US$4.463 per troy ounce pada penghujung 2025, dan perak melonjak 159% ke US$74,93 per troy ounce hingga Senin (29/12/2025).