Bisnis.com, JAKARTA – Harga minyak global yang sedang jatuh berisiko menekan margin pendapatan emiten minyak dan gas (migas) Indonesia, tak terkecuali emiten migas afiliasi Grup Bakrie PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG).

Data US Energy Information Administration (2025) memproyeksi pasar minyak global pada 2026 akan berada dalam kondisi oversupply. Pasokan minyak global diproyeksi akan berada pada kisaran 107,4 juta barel per hari (bph), meningkat dibandingkan 2025 sebesar 106,2 juta bph. Dari sisi permintaan, konsumsi minyak global pada 2026 diperkirakan akan berada pada kisaran 105,2 juta barel per hari, meningkat terbatas dari 103,9 juta bph pada 2025.

Kondisi ini membuat harga minyak melandai. Pada awal 2026 ini, harga WTI berada di kisaran US$58 per barel dan Brent di US$64 per barel. Level tersebut jauh lebih rendah dibandingkan dengan awal 2025, di mana WTI berada di sekitar US$78 per barel dan Brent US$82 per barel.

Menanggapi hal itu, Investor Relations Advisor Energi Mega Persada Herwin W Hidayat mengatakan secara umum ada dua faktor yang membuat ENRG bisa meredam dampak turunnya harga minyak global terhadap kinerja top line perseroan.

Pertama, sekitar 80% sampai 85% dari total produksi ENRG berasal dari gas. Sisanya, hanya 15%-20% saja yang berasal dari minyak. Menurutnya, harga gas cenderung lebih stabil dibandingkan dengan harga minyak yang lebih befluktuasi.

Kedua, perjanjian jual beli produk gas dari anak-anak usaha ENRG memiliki jangka waktu yang lebih panjang, yaitu 5-7 tahun, dibandingkan dengan perjanjian jual beli minyak yang harus diperbaharui setiap tahun.

"Harga jual gas yang cenderung lebih stabil dan perjanjian jual beli gas yang memiliki jangka waktu yang lebih panjang merupakan bentuk hedging atau praktik lindung nilai yang baik terhadap harga minyak yang lebih berfluktuasi," kata Herwin kepada Bisnis, Selasa (10/2/2026).

Menilik kinerja keuangan terbaru yang dirilis perseroan, penjualan neto ENRG dalam periode 9 bulan pertama 2025 tumbuh 13,0% year on year (YoY) menjadi US$361,38 juta. Dari angka tersebut, penjualan gas bumi berkontribusi sebesar US$220,49 juta atau meningkat 9,36% YoY. Sebaliknya, penjualan segmen minyak mentah turun 3,54% YoY menjadi US$112,14 juta.

Dalam periode ini, harga jual rata-rata minyak susut 14% YoY menjadi US$71,14 per barel, meski secara volume produksinya meningkat 6% YoY menjadi 8.381 bpd. Sebaliknya, volume produksi gas turun 2% YoY menjadi 223,6 juta kaki kubik (mcf) per hari, namun terkompensasi dengan harga rata-rata jual yang naik 7% YoY menjadi US$6,79 per mcf.

Sementara itu, Equity Analyst PT Indo Premier Sekuritas (IPOT), David Kurniawan mengatakan harga minyak global yang turun bisa berdampak terhadap kinerja operasional emiten migas upstream yang melakukan kegiatan eksplorasi dan produksi.

"Biaya produksi per barel cenderung tetap (fixed), jadi ketika harga jual turun mendekati biaya produksi, margin laba bersih akan tergerus lebih dalam dibandingkan penurunan pendapatannya (operating leverage)," ujarnya.

David melihat, penurunan harga minyak global yang signifikan, Brent dari US$82 ke US$64 dan WTI dari US$78 ke US$58, akan berdampak langsung pada variabel pendapatan emiten. Pasalnya, harga jual rata-rata atau average selling price (ASP) emiten migas berkorelasi positif dengan harga minyak dunia.

"Dengan penurunan harga Brent sekitar 22% secara YoY, pendapatan emiten migas pada kuartal I-2026 nanti diproyeksikan akan turun secara tahunan juga. Penurunan ini terjadi karena volume produksi yang meningkat terbatas, berdasarkan data konsumsi global yang hanya naik tipis, dan ini tidak akan mampu mengkompensasi kejatuhan harga jual per barel," ujarnya.

Melansir Bloomberg Terminal, pendapatan ENRG sepanjang 2025 ditaksir akan tumbuh 15,35% YoY menjadi US$538,67 juta dengan laba bersih yang juga naik 18,89% YoY ke US$90 juta. Berikutnya, di periode 2026 pendapatan ENRG ditaksir naik 10,83% YoY menjadi US$597 juta dengan laba bersih sebesar US$112,33 juta.

Sementara itu, sebanyak lima analis (100%) merekomendasikan beli ENRG dengan target harga Rp1.906, mencerminkan potensial return 65,1% dari harga Rp1.155. Pada penutupan pasar Selasa (10/2/2026), saham ENRG turun 2,59% ke Rp1.130.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA – Emiten migas Group Bakrie, PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG) membukukan kenaikan laba bersih 8,54% year on year (YoY) menjadi US$55,65 juta atau setara dengan Rp925,59 miliar sepanjang kuartal III/2025. Pertumbuhan laba bersih ini sejalan dengan lonjakan penjualan yang dicatat perseroan.

Berdasarkan laporan keuangan, penjualan neto selama Januari-September 2025 tercatat sebesar US$361,38 juta. Angka ini tumbuh 13,05% YoY dibanding penjualan neto kuartal III/2024 sebesar US$319,66 juta.

Wakil Direktur Utama & Chief Financial Officer PT Energi Mega Persada, Edoardus Ardianto memaparkan penurunan produksi gas sepanjang kuartal III/2025 terkompensasi dengan harga rata-rata yang melonjak. Sebaliknya, meski produksi minyak perseroan meningkat, harga rata-ratanya mengalami penyusutan.

Adapun, rata-rata produksi minyak perusahaan meningkat sebesar 6% YoY menjadi 8.381 barel per hari. Sedangkan, rata-rata produksi gas susut 2% YoY menjadi 223,6 juta kaki kubik (mcf) per hari.

Walau begitu, harga rata-rata penjualan minyak susut 14% YoY menjadi US$71,14 per barel sedangkan harga rata-rata gas naik 7% menjadi US$6,79 per mcf.

"Dengan disiplin biaya yang berkelanjutan dan peningkatan operasional, laba bruto EMP juga meningkat sebesar 39% dibandingkan tahun sebelumnya. Meskipun beban operasional meningkat 3%, EMP berhasil mencatat pertumbuhan laba operasi lebih dari 30%, yang menunjukkan keberhasilan program low-cost, high-impact perseroan," kata Ardianto dalam keterangan tertulis, Rabu (29/10/2025).

Bila total penjualan neto perseroan dibedah, segmen minyak dan gas (migas) tumbuh 4,65% YoY menjadi US$332,64 juta. Rinciannya, penjualan gas bumi tumbuh 9,36% YoY menjadi US$220,49 juta dan penjualan minyak mentah susut 3,54% YoY menjadi US$112,14 juta.

Dari segmentasi lainnya, penjualan dari under lifting dan DMO sepanjang kuartal III/2025 tercatat sebesar US$8,46 juta. Angka ini berbalik dibanding periode kuartal III/2024 saat tercatat over lifting dan DMO sebesar US$13,55 juta.

Terakhir, penjualan dari usaha penjualan lainnya tumbuh 32,20% YoY dari US$15,34 juta menjadi US$20,28 juta.

Sementara itu, beban pokok penjualan perseroan selama Januari-September 2025 mencapai US$236,33 juta, tumbuh 2,86% YoY dari US$229,76 juta pada periode sebelumnya. Alhasil, laba bruto perseroan meningkat 39,10% YoY dari US$89,90 juta menjadi US$125,05 juta.

Sementara dari sisi bottom line, ENRG sepanjang kuartal III/2025 membukukan laba neto yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar US$55,65 juta. Laba bersih ini meningkat 8,54% YoY dari US$51,27 juta dalam periode sebelumnya.

”Kinerja keuangan EMP yang semakin membaik mencerminkan fokus perseroan pada efisiensi dan profitabilitas," pungkasnya.

Disclaimer: berita ini tidak bertujuan mengajak membeli atau menjual saham. Keputusan investasi sepenuhnya ada di tangan pembaca. Bisnis.com tidak bertanggung jawab terhadap segala kerugian maupun keuntungan yang timbul dari keputusan investasi pembaca.

Bisnis.com, JAKARTA — Pergerakan harga saham emiten migas Grup Bakrie, PT Energi Mega Persada Tbk. (ENRG) terpantau terus melesat dalam 6 bulan terakhir bahkan sejak awal tahun (year-to-date/YtD) 2025.

Manuver ENRG yang kian gencar memperluas portofolio migas perseroan melalui sejumlah aksi akuisisi dan eksplorasi menjadi daya tarik tersendiri bagi investor.